Was ist das Noise Trader-Risiko?
Das Noise-Trader-Risiko ist eine Form des Investitionsrisikos, das mit den Entscheidungen sogenannter Noise-Trader verbunden ist. Je höher die Volatilität des Marktpreises für ein bestimmtes Wertpapier ist, desto größer ist das Risiko für Rauschhändler, dh das Risiko für weitgehend nicht informierte Händler, die anstelle des Signals mit dem Rauschen auf dem Markt handeln. Diese Trader sind weitgehend trendfolgend, emotional und undiszipliniert.
Behavioral Finance-Forscher haben versucht, dieses Risiko einzugrenzen, um die Stimmung der Mehrheit der Anleger zu erklären und zu nutzen. Es wird davon ausgegangen, dass das Risiko von Lärmhändlern bei Small-Cap-Titeln leichter zu finden ist, es wurden jedoch auch Mid- und Large-Caps identifiziert.
Da die Medien immer mehr Inhalte herauspumpen, besteht tendenziell ein größeres Risiko für Aktien und Märkte. Der Lärm kann Aktien und Märkte manchmal kurzfristig bewegen. Es ist jedoch wichtig zu verstehen, dass Lärm dazu dient, Emotionen zu wecken. Emotionen sind in der Regel kein guter Indikator für Anleger.
Grundlegendes zum Noise Trader-Risiko
Ein Noise Trader ist ein allgemeiner Begriff, der Händler oder Investoren beschreibt, die Entscheidungen in Bezug auf Kauf- und Verkaufsgeschäfte auf Wertpapiermärkten treffen, ohne die Unterstützung professioneller Beratung oder fortgeschrittener fundamentaler oder technischer Analysen. Der Handel mit Lärmhändlern ist in der Regel impulsiv und basiert auf irrationalem Überschwang oder Emotionen wie Angst oder Gier. Diese Investoren folgen in der Regel Trends, zeigen ein Herdenverhalten und reagieren sowohl auf gute als auch auf schlechte Nachrichten überreagiert.
Das Noise-Trader-Risiko beschreibt die negativen Auswirkungen eines solchen irrationalen oder nicht informierten Handels auf eine ansonsten solide Anlageanalyse in einem Wertpapier.
Beispiel für das Noise Trader-Risiko
Als Beispiel kann ein informierter Händler ein Modell haben, das den Wert von XYZ-Aktien auf 10 US-Dollar vorschlägt. Aufgrund einer schlechten Nachricht in den Medien wird die Aktie jetzt von Lärmhändlern überverkauft und die Aktien werden auf 8 US-Dollar gesenkt. Der kluge Analyst ist der Ansicht, dass die negative Nachricht den erwarteten Wert nur auf 9, 90 USD senken sollte, aber trotzdem dominieren die Lärmhändler zumindest kurzfristig die Marktaktivität. Dieses Risiko impliziert, dass selbst gut informierte oder vernünftige Händler durch die Irrationalität der Masse untergraben werden können.
Wenn ein geduldiger Smart-Money-Investor in der Lage ist, das Risiko des Lärmhandels zu verstehen, kann er die Aktie bei einem Kurs von 8 USD kaufen, mit der Zuversicht, dass sie bald steigen wird.
Wenn das Risiko von Lärmhändlern für eine bestimmte Aktie hoch ist, kann eine Ausgabe von guten Nachrichten in Bezug auf ein bestimmtes Unternehmen dazu führen, dass mehr Lärmhändler die Aktie kaufen und ihren Marktwert künstlich erhöhen.
