Was sind nicht geliehene Reserven?
Nicht geliehene Reserven sind Bankreserven, dh die Gelder, die ein Finanzinstitut in bar hält, und keine Kredite von einer Zentralbank.
Die zentralen Thesen
- Nicht geliehene Rücklagen sind Mittel, die ein Finanzinstitut in bar hält. Die Mittel stammen von einer Zentralbank und sind kein geliehenes Geld. In der Praxis ist die überwiegende Mehrheit der Reserven in den USA nicht geliehen. Kredite von der Federal Reserve zu erhalten, ist relativ teuer und mit einem Stigma verbunden. Die nicht geliehenen Reserven einer Bank überschneiden sich mit ihren überschüssigen Reserven oder freien Reserven, sind aber nicht genau dieselben.
Grundlegendes zu nicht geliehenen Reserven
Nach dem Teilreservenbankensystem halten depotführende Finanzinstitute (von denen die meisten von uns denken, dass sie Banken sind) zu einem bestimmten Zeitpunkt nur einen begrenzten Teil ihres Gesamtvermögens in liquider Form. Stattdessen investieren oder verleihen sie die meisten Einlagen, die sie von Kunden erhalten.
Um jedoch die Finanzstabilität zu erhöhen - was beispielsweise die Bankgeschäfte erschwert - schreiben die Zentralbanken Mindestreserven vor, die diese Institute zwingen, einen bestimmten Teil ihrer Mittel entweder als Tresorbargeld oder als Einlage auf Konten bei der Zentralbank zu verwahren.
Um diese Mindestreserveanforderungen zu erfüllen, können Banken Kredite bei der Zentralbank aufnehmen, wenn sie eine Bargeldinfusion benötigen. In den USA ist diese Zentralbank die Federal Reserve. Die Fed, oder genauer gesagt, eine der 12 Federal Reserve-Banken, vergibt Übernachtkredite an Geschäftsbanken zu einem Abzinsungssatz. Die Kreditfazilität für Zentralbanken, die den Geschäftsbanken dabei helfen soll, den kurzfristigen Liquiditätsbedarf zu decken, wird als Rabattfenster bezeichnet.
Reserven, die der Bank gehören und auf diese Weise nicht ausgeliehen werden, sind nicht geliehene Reserven. Nicht geliehene Reservefonds werden wöchentlich berechnet.
In der Praxis ist die überwiegende Mehrheit der Reserven in den USA nicht geliehen, da die Ausleihe von Diskontfenstern relativ teuer ist und ein Stigma birgt. Dies impliziert, dass die Bank nicht gut geführt wird und sich selbst in eine Geldkrise geraten lässt.
Nicht geliehene Reserven vs. überschüssige Reserven vs. freie Reserven
Die nicht geliehenen Reserven einer Bank überlappen sich mit ihren Überschussreserven oder freien Reserven, sind jedoch nicht mit diesen identisch.
Überschüssige Reserven beziehen sich auf alle Reserven einer Bank, die die Mindestreserven der Fed übersteigen, unabhängig davon, ob sie geliehen sind oder nicht. Das Subtrahieren von geliehenen Reserven von überschüssigen Reserven ergibt die freien Reserven einer Bank, die ausgeliehen werden können (der Grund, warum sie als "frei" bezeichnet werden). Mit anderen Worten, freie Reserven bestehen aus dem Bargeld, das eine Bank über die erforderlichen Reserven hinaus hält, abzüglich etwaiger von der Zentralbank geliehener Gelder.
Traditionell nehmen die Bankreserven in Zeiten wirtschaftlicher Expansion ab und in Rezessionszeiten zu.
Seit der Finanzkrise von 2008 bis 2009 hat die Fed Zinsen für überschüssige Reserven gezahlt. In Kombination mit einem Leitzins nahe Null führte diese Politik in den folgenden zehn Jahren zu einem beispiellosen Anstieg der Überschussreserven, was bedeutete, dass nur wenige Institute Kredite aufnehmen mussten, um einen Fehlbetrag auszugleichen.
Mehr freie Reserven bedeuten mehr verfügbare Bankkredite, was theoretisch die Kreditkosten senkt und letztendlich zu Inflationsdruck führt. Diesmal ist dies jedoch aufgrund des vorherrschenden deflationären Umfelds nicht geschehen.
