Was sind nicht operative Cashflows?
Nicht operative Cashflows sind Zuflüsse und Abflüsse von Zahlungsmitteln, die nicht mit dem laufenden Geschäftsbetrieb zusammenhängen. Diese Zahlungsströme stehen im Zusammenhang mit den Zahlungsströmen aus Investitionen und aus der Finanzierung in der Kapitalflussrechnung eines Unternehmens.
AUFSCHLÜSSELUNG Nichtoperative Cashflows
Die Kapitalflussrechnung eines Unternehmens gliedert sich in drei Hauptbereiche: Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit, Cashflow aus Investitionstätigkeit und Cashflow aus Finanzierungstätigkeit. Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit beginnt mit dem Nettogewinn und wird dann um die Abschreibungen und Veränderungen der Komponenten des Betriebskapitals, einschließlich Forderungen, Verbindlichkeiten, Vorräte und Rückstellungen, erhöht oder vermindert. Der Abschnitt des operativen Cashflows enthält je nach Unternehmen weitere Anpassungsposten.
Die nicht operativen Zahlungsströme sind Teil der beiden anderen Abschnitte der Kapitalflussrechnung. Der erste nicht operative Cashflow-Abschnitt betrifft den Cashflow aus Investitionen. Die wichtigsten Posten in diesem Abschnitt sind Investitionen, Zu- und Abnahmen bei Investitionen, Auszahlungen für Akquisitionen und Einzahlungen aus dem Verkauf von Vermögenswerten. Der zweite nicht operative Cashflow-Abschnitt betrifft den Cashflow aus Finanzierungstätigkeit. Die Hauptposten sind Einzahlungen aus kurzfristigen Darlehen, Auszahlungen für kurzfristige Darlehen, Einzahlungen aus langfristigen Schulden, Auszahlungen für langfristige Schulden, Einzahlungen aus der Emission von Eigenkapital, Rückkäufe von Stammaktien und Dividendenzahlungen.
Verwendung nicht operativer Cashflow-Daten
Die nicht operativen Cashflows veranschaulichen, wie ein Unternehmen seine operativen Cashflows in jeder Periode verwendet und wie es freie Cashflows einsetzt (im Grunde genommen operative Cashflows abzüglich Investitionen) oder wie es seine Investitionstätigkeit finanziert, wenn es keinen freien Cashflow hat (FCF) oder ausreichend FCF.
Angenommen, ein Unternehmen hat in seinem Geschäftsjahr einen operativen Cashflow von 6 Milliarden US-Dollar und Investitionen von 1 Milliarde US-Dollar. Es ist mit erheblichen FCF von 5 Milliarden US-Dollar übrig. Das Unternehmen kann dann beschließen, die 5 Milliarden US-Dollar für eine Akquisition zu verwenden, die im Cashflow aus dem Investitionsteil erscheint, Stammaktien im Wert von 2 Milliarden US-Dollar zurückzukaufen und Dividenden in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar zu zahlen, die beide im Cashflow aus dem Finanzierungsteil erscheinen würden. Nehmen wir jedoch an, dass der FCF nur 2 Milliarden US-Dollar betrug und sich das Unternehmen dazu entschlossen hatte, ein anderes Unternehmen für 1 Milliarde US-Dollar zu kaufen und Dividenden in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar zu zahlen. Es könnte langfristige Schulden in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar aufnehmen, die sich im Cashflow aus dem Finanzierungsbereich niederschlagen würden.
