Was ist Impact Investing?
In den letzten Jahren hat eine wachsende Anzahl von Investoren Interesse gezeigt, ihr Geld dort einzusetzen, wo ihre Werte sind, und sie von bestimmten Investitionen abzulenken, die sie als umweltschädlich (z. B. Öl- und Gasunternehmen) oder gefährdend (z. B. Waffenhersteller) betrachten oder Tabak) oder sündig (zB Kasinos oder Alkohol). Stattdessen suchen diese "Impact-Investoren" nach Aktien von Unternehmen, die umweltfreundlich, sicherheitsfördernd und sozial verantwortlich sind.
Kein Wunder, dass Social Responsible Investing (SRI) gerade bei jüngeren Generationen wie den Millennials besonders beliebt ist. Technologieintensive Robo-Berater wie Betterment und Wealthfront bieten nun SRI-Portfolios an, um diese Anleger anzusprechen. Hier werden wir die verschiedenen Möglichkeiten betrachten, wie ein Robo-Berater bei Impact-Investments helfen kann.
Die zentralen Thesen
- "Impact Investors" suchen nach Aktien von Unternehmen, die umweltfreundlich, sicherheitsfördernd und sozial verantwortlich sind. Viele Robo-Berater suchen nun nach Exchange Traded Funds (ETFs), die auf SRI- und ESG-Anlagen spezialisiert sind, und optimieren auf diese Weise Portfolios Dies gilt insbesondere für jüngere Anleger, die sich möglicherweise auch für die technologisch fokussierten Anlageplattformen von Robo-Advisors interessieren.
SRI und ESG
Es gibt verschiedene Rahmenbedingungen, um den Wünschen von Impact Investing gerecht zu werden. Umwelt-, Sozial- und Governance-Kriterien (ESG) sind eine Reihe von Standards für die Geschäftstätigkeit eines Unternehmens, mit denen sozialbewusste Anleger potenzielle Investitionen überprüfen. Umweltkriterien berücksichtigen, wie sich ein Unternehmen als Umweltverantwortlicher verhält. Soziale Kriterien untersuchen, wie Beziehungen zu Mitarbeitern, Lieferanten, Kunden und den Gemeinden, in denen sie tätig sind, verwaltet werden. Governance befasst sich mit der Führung eines Unternehmens, der Vergütung von Führungskräften, Prüfungen, internen Kontrollen und Aktionärsrechten.
Social Responsible Investment, auch als Social Investment bezeichnet, ist eine Investition, die aufgrund der Art des Geschäfts, das das Unternehmen tätigt, als sozial verantwortlich eingestuft wird. Sozial verantwortliche Investitionen ignorieren Unternehmen, die Suchtstoffe (wie Alkohol, Glücksspiel und Tabak) herstellen oder verkaufen, und suchen nach Unternehmen, die sich für soziale Gerechtigkeit, ökologische Nachhaltigkeit und alternative Energien / saubere Technologien einsetzen.
Es gibt zwei inhärente Ziele für sozial verantwortliches Investieren: soziale Auswirkungen und finanzieller Gewinn. Die beiden müssen nicht unbedingt Hand in Hand gehen; Nur weil sich eine Investition als sozial verantwortlich ankündigt, bedeutet dies nicht, dass sie Anlegern eine gute Rendite bietet, während das Versprechen einer guten Rendite keineswegs die Gewissheit gibt, dass die Art des beteiligten Unternehmens sozialbewusst ist. Ein Anleger muss weiterhin die finanziellen Aussichten der Anlage einschätzen und gleichzeitig versuchen, ihren sozialen Wert zu messen.
Einem aktuellen Bericht der US-amerikanischen SIF-Stiftung zufolge verfügten Anleger zu Beginn des Jahres 2018 über Vermögenswerte in Höhe von 11, 6 Billionen US-Dollar, die nach sozialverträglichen Kriterien ausgewählt wurden, nach 8, 1 Billionen US-Dollar vor nur zwei Jahren.
Impact Investing mit Robo-Advisors
Robo-Advisors sind algorithmische Anlageplattformen, die die Portfolioauswahl für einzelne Anleger mit geringen Kosten und minimalem menschlichem Einsatz automatisieren und optimieren. Traditionell folgen Robo-Advisors der Logik der modernen Portfoliotheorie (MPT), um ein diversifiziertes Portfolio über mehrere Anlageklassen hinweg zu optimieren, und der Philosophie, dass die Indexierung für die meisten Anleger die beste Strategie darstellt. Indizierung bedeutet jedoch, dass jede Aktie in einem Index zu ihrem angegebenen Gewicht in diesem Index gehalten wird. Daher werden Indexinvestoren zweifellos Aktien von Unternehmen halten, die nicht SRI- oder ESG-freundlich sind.
Um dieses Problem zu lösen, suchen viele Robo-Berater nach Exchange Traded Funds (ETFs), die auf SRI- und ESG-Anlagen spezialisiert sind, und optimieren die Portfolios so, dass sie ungefähr dem entsprechen, was die moderne Portfoliotheorie sonst vorschreibt. Ein Robo-Berater kann die SRI-Investition für viele Anleger verbessern, die dies selbst tun: Einige Anleger kaufen SRI-Fonds, die hohe Managementgebühren oder Verkaufslasten erheben, während Robo-Berater nach kostengünstigen ETFs suchen. Andere suchen so nach SRI-Aktien, dass sie auf die Vorteile einer angemessenen Diversifikation verzichten. Diese Anleger wählen ihren eigenen Korb mit SRI-Aktien, was eine herausfordernde und zeitintensive Vorgehensweise sein kann. Robo-Berater können auch das Portfolio-Rebalancing automatisieren und Steuerverluste geltend machen, um das Steuerexposure für Anleger zu minimieren.
Welche SRI-Ansätze verwenden Robo-Advisors?
Jeder Robo-Advisor geht beim Aufbau des SRI- und ESG-Portfolios etwas anders vor. Einige Plattformen wie Earthfolio bieten nur SRI-Anlageoptionen und sonst nichts. Hier werden wir kurz einige der Strategien beschreiben, die von populären, breit aufgestellten Robo-Beratern angewendet werden:
Verbesserung
Betterment sucht nach SRI-Fonds nur für US-amerikanische Large-Cap-Aktien und Schwellenmarktaktien. Laut ihrer Website werden "andere Anlageklassen wie Value, Small-Cap und internationale Aktien und Anleihen nicht durch eine SRI-Alternative in unserem Portfolio ersetzt, da es entweder noch keine akzeptable Alternative gibt oder die Gebühren des jeweiligen Fonds oder Liquiditätsniveaus verursachen für Sie, unsere Kunden, unerschwinglich hohe Kosten. " Daher können Aktien, jedoch keine Anleihen, von Unternehmen wie Exxon Mobile, Chevron und Philip Morris ausgeschlossen werden.
Die von Betterment in ihren SRI-Portfolios verwendeten ETFs sind DSI, SUSA und ESGE.
Wealthfront
Im Gegensatz zu Betterment, mit dem SRI-ETFs identifiziert werden, können bestimmte Benutzer in Wealthfront stattdessen einschränken, in welche Unternehmen sie nicht investieren möchten. Auf der Unternehmenswebsite heißt es: "Wenn Sie sich derzeit für Tax-Loss Harvesting oder Smart Beta auf Aktienniveau qualifizieren, können Sie dies Teilen Sie uns mit, in welche Unternehmen Sie nicht investieren möchten, indem Sie die Liste der Beschränkungen in Ihren Einstellungen verwenden."
Persönliches Kapital
Persönliches Kapital ist für vermögende Privatpersonen mit einem Mindesteröffnungssaldo von 100.000 US-Dollar vorgesehen. Für diese Kunden bietet Personal Capital SRI-Portfoliooptionen an. Ähnlich wie bei Betterment gelten die ESG-Komponenten nur für ETFs, die für US-Aktienkomponenten ihres Portfolios ausgewählt wurden. Die übrigen Bestandteile der Anlageklasse beruhen auf traditionellen ETFs und Fonds. Was jedoch einzigartig ist, ist, dass Personal Capital selbst die Aktien auswählt, die es als am besten geeignet erachtet, und die höchsten ESG-Werte für diese Aktienkomponente erzielt, von denen es behauptet, dass sie ein höheres Niveau an "Best-in-Class" -ESG-Aktien bieten als ETFs DSI.
Wohlstandseinfach
Wealthsimple verfolgt einen umfassenderen Ansatz für SRI-Anlagen, nutzt ESG-optimierte ETFs sowohl für Aktien als auch für festverzinsliche Komponenten und teilt diese nach Kriterien auf. Sie setzen beispielsweise einen ETF ein, der in globale Aktien mit geringen CO2-Emissionen investiert, und einen weiteren ETF, der sich auf Unternehmen mit einem hohen Grad an geschlechtsspezifischer Vielfalt in ihrer Führung spezialisiert. Auf der Anleiheseite suchen sie anstelle von Unternehmensanleihen nach Kommunalanleihen, die von lokalen oder staatlichen Regierungen mit SRI-Initiativen ausgegeben wurden, und nach Staatsanleihen, die bezahlbaren Wohnraum unterstützen.
Zu den Wealthsimple-Anwendungen der ETFs gehören CRBN, PZD, SHE, DSI, GNMA und BAB.
Ellevest
Ellevest ist der Robo-Berater speziell für weibliche Anleger. Es ist daher nicht verwunderlich, dass Ellevest - zusätzlich zu den traditionelleren ESG-fokussierten ETFs - Fonds in seine Wirkungsportfolios einbezieht, die wachsende Kleinunternehmen im Besitz von Frauen und anderen unterrepräsentierten Bevölkerungsgruppen unterstützen.
Die Quintessenz
Sozialverantwortliche und ESG-Investitionen gewinnen an Bedeutung, insbesondere bei jüngeren Anlegern, die sich möglicherweise auch für die technologisch fokussierten Anlageplattformen von Robo-Advisors interessieren. Mehrere Robo-Berater bieten jetzt neben ihren traditionelleren diversifizierten Indexportfolios auch sozialverträgliche oder Impact-Investment-Portfolios an. Während wir hier nur einige wenige vorstellen, nehmen immer mehr Robo-Berater ESG-Mittel auf, um den Anforderungen ihrer Benutzer gerecht zu werden.
