Was ist Novation?
Novation ist das Ersetzen eines gültigen bestehenden Vertrages durch einen Ersatzvertrag, bei dem alle betroffenen Parteien sich einvernehmlich auf den Wechsel einigen. In den meisten Novationsszenarien wird eine der beiden ursprünglichen Vertragsparteien sofort durch eine völlig neue Partei ersetzt, wobei die ursprüngliche Partei bereit ist, auf die ihm ursprünglich gewährten Rechte zu verzichten. Novationen werden am häufigsten bei Unternehmensübernahmen und Unternehmensverkäufen eingesetzt.
Die zentralen Thesen
- Novationen geben das Interesse an einem Unternehmen oder Vertrag weiter. Bei Novationen verbleiben die Verpflichtungen beim ursprünglichen Eigentümer. Innovationen werden im Finanzhandel gesehen, da dies einen zweckmäßigen Kauf- / Verkaufsprozess für alle Parteien erleichtert.
So funktioniert Novation
Eine Novation ähnelt einer Übertragung, bei der eine Partei eine Beteiligung an einer Immobilie oder einem Unternehmen an eine dritte Partei überträgt, anstatt die gesamte Einheit zu übertragen. Während Novations jedoch sowohl Vorteile als auch potenzielle Verbindlichkeiten an die neue Partei weitergibt, werden die Vorteile lediglich abgetreten, sodass alle künftigen Verpflichtungen beim ursprünglichen Eigentümer verbleiben.
Andere bemerkenswerte Unterschiede: Alle betroffenen Parteien müssen Novationen zustimmen, was bei Aufträgen nicht zutrifft. Obwohl Novationen den früheren Vertrag zugunsten des Ersatzvertrags aufheben, werden die ursprünglichen Verträge durch die Abtretung nicht gelöscht.
Ein Beispiel für eine Novation
Betrachten Sie das folgende Beispiel für eine Novation. Sally schuldet David 200 Dollar, während David wiederum Monica 200 Dollar schuldet. Dieses Duo von Schuldenverpflichtungen kann durch eine Novation vereinfacht werden. Nach dem neu gestalteten Paradigma schuldet Sally Monica jetzt direkt 200 Dollar, während David praktisch völlig aus der Gleichung herausgeschnitten ist. Novationen ermöglichen auch die Neugestaltung von Zahlungsbestimmungen, sofern beide Parteien zu einer Besprechung der neu definierten Bedingungen kommen.
Um mit unserem Beispiel fortzufahren, erklärt sich Monica möglicherweise bereit, anstelle des ihr geschuldeten Geldes ein Stück von Sallys Originalkunstwerk zu akzeptieren, das einen ungefähren Wert von 200 USD hat. Diese Übertragung des Eigentums stellt eine Novation dar und beseitigt effektiv die ursprüngliche Barverpflichtung.
Eine Novation ist kein einseitiger Vertragsmechanismus, daher können alle betroffenen Parteien die Bedingungen des Ersatzvertrags aushandeln, bis ein Konsens erreicht ist.
Im Eigentumsrecht liegt eine Novation vor, wenn ein Mieter einen Mietvertrag mit einer anderen Partei abschließt, die sowohl die Verantwortung für die Miete als auch die Haftung für etwaige Folgeschäden am Eigentum übernimmt, wie im ursprünglichen Mietvertrag angegeben. Eine Novation ist auch in der Bauindustrie üblich, wenn Auftragnehmer bestimmte Aufträge an andere Auftragnehmer übertragen, sofern die Kunden einer solchen Maßnahme zustimmen.
Besondere Überlegungen: Novation in Financial Markets
In Derivatemärkten bezieht sich Novation auf eine Vereinbarung, bei der bilaterale Transaktionen über eine Clearingstelle abgewickelt werden, die im Wesentlichen als Vermittler fungiert. In diesem Fall übertragen die Verkäufer ihre Wertpapiere nicht direkt mit den Käufern, sondern an die Clearingstelle, die sie wiederum an die Käufer verkauft. Die Clearingstelle übernimmt das Kontrahentenrisiko des Ausfalls einer Partei.
Diese Vorgehensweise vereinfacht die Prozesse für Teilnehmer, die möglicherweise nicht über die Ressourcen verfügen, um alle potenziellen Gegenparteien auf ihre Kreditwürdigkeit zu überprüfen. Die Käufer und Verkäufer tragen jedoch das bescheidene Risiko der Insolvenz von Clearinghäusern, obwohl dies als eher unwahrscheinlich erachtet wird.
