Open Interest vs. Volume: Ein Überblick
Volumen und Open Interest sind zwei wichtige Messgrößen, die die Liquidität und Aktivität von Kontrakten auf den Options- und Terminmärkten beschreiben. Ihre Bedeutungen und Anwendungen sind jedoch unterschiedlich. Das Volumen bezieht sich auf die Anzahl der in einem bestimmten Zeitraum gehandelten Kontrakte, während die Anzahl der offenen Kontrakte die Anzahl der aktiven Kontrakte angibt.
Hier erhalten Sie einen detaillierten Überblick über die beiden Messungen und darüber, wie Anleger sie in ihren Trades verwenden können.
Volumen
Das Handelsvolumen misst die Anzahl der Optionen oder Terminkontrakte, die zwischen Käufern und Verkäufern ausgetauscht werden, um das Aktivitätsniveau für diesen bestimmten Kontrakt zu bestimmen. Für jeden Käufer gibt es einen Verkäufer, und die Transaktion selbst wird auf das tägliche Volumen angerechnet.
Angenommen, das Volumen der Call-Option ABC mit einem Ausübungspreis von 55 USD und einem Ablaufdatum in drei Wochen hat an einem bestimmten Tag keine Kontrakte gehandelt. Daher beträgt das Handelsvolumen 0. In der nächsten Sitzung kauft ein Investor 15 Kaufoptionskontrakte, während ein Market Maker 15 Kaufoptionskontrakte verkauft und das Handelsvolumen für diese Sitzung auf 15 erhöht.
Das Volumen ist für die technische Analyse wichtig, da es wichtige Informationen über den Wert eines potenziellen Markteintritts liefert.
Das Volumen wird von den Anlegern als Indikator für die Stärke eines Handels angesehen. Je höher die Lautstärke, desto mehr Interesse besteht an der Sicherheit. Ein höheres Volumen und damit eine höhere Liquidität bedeuten auch, dass es für einen Händler einfacher ist, bei Bedarf schneller aus einem Wertpapier auszusteigen.
Offenes Interesse
Open Interest gibt die Anzahl der Optionen oder Terminkontrakte an, die von Händlern und Anlegern in aktiven Positionen gehalten werden. Diese Positionen wurden nicht glattgestellt, abgelaufen oder ausgeübt. Das Open Interest nimmt ab, wenn Inhaber und Verkäufer von Optionen (oder Käufer und Verkäufer von Futures) ihre Positionen glattstellen. Um Positionen glattzustellen, müssen sie Gegenpositionen eingehen oder ihre Optionen ausüben. Das Open Interest steigt erneut, wenn Investoren und Händler neue Long-Positionen eröffnen oder Writer / Verkäufer neue Short-Positionen eingehen. Das Open Interest steigt auch, wenn neue Optionen oder Terminkontrakte erstellt werden.
Nehmen wir zum Beispiel an, dass das Open Interest der Call-Option ABC 0 beträgt. Am nächsten Tag kauft ein Investor 10 Optionskontrakte und ein anderer Investor verkauft 10 Optionskontrakte. Das offene Interesse für diese bestimmte Kaufoption beträgt jetzt 10.
Das Handelsvolumen von Optionen oder Terminkontrakten kann nur steigen, während die offenen Positionen steigen oder fallen können. Während das Handelsvolumen die Anzahl der gekauften oder verkauften Kontrakte angibt, gibt Open Interest die Anzahl der aktuell gehaltenen Kontrakte an.
Besondere Überlegungen
1. Steigende Preise in einem Aufwärtstrend, während das Open Interest steigt, deuten darauf hin, dass neues Geld auf den Markt kommt (was neue Käufer widerspiegelt). Dies wird als bullisch angesehen.
2. Steigende Preise in einem Aufwärtstrend, während das Open Interest rückläufig ist, deuten darauf hin, dass Leerverkäufer Positionen abdecken. Geld verlässt den Markt; Das ist ein bärisches Zeichen.
3. Fallende Preise in einem Abwärtstrend bei gleichzeitig steigendem Open Interest deuten darauf hin, dass auf der Short-Seite neues Geld auf den Markt kommt. Dieses Szenario steht im Einklang mit einer Fortsetzung des Abwärtstrends und ist bärisch.
4. Fallende Preise in einem Abwärtstrend, während das Open Interest rückläufig ist, deuten darauf hin, dass verärgerte Inhaber gezwungen sind, Positionen aufzulösen, und sind ein bärisches Zeichen. Es kann jedoch auch darauf hindeuten, dass ein Verkaufshöhepunkt in der Nähe ist.
5. Hohe offene Positionen, während der Preis an einem potenziellen Markthoch stark fällt, deuten auf ein rückläufiges Szenario hin, da Inhaber, die nahe der Spitze gekauft haben, jetzt Geld verlieren und das Potenzial für Panikverkäufe erhöhen.
Die zentralen Thesen
- Sowohl das Volumen als auch das Open Interest beschreiben den Liquiditäts- und Aktivitätsgrad von Kontrakten auf den Options- und Terminmärkten. Das Volumen bezieht sich auf die Anzahl der abgeschlossenen Geschäfte und ist daher ein Schlüsselmaß für die Stärke und das Interesse an einem bestimmten Geschäft. Das Open Interest spiegelt die Anzahl wider von Kontrakten, die von Händlern und Anlegern in aktiven Positionen gehalten werden und zum Handel bereit sind.
