WAS IST ein Eröffnungskreuz?
Das Eröffnungskreuz bezieht sich auf eine Methode, mit der der Nasdaq den Eröffnungskurs für eine einzelne Aktie ermittelt. Bei dieser Methode werden zwei Minuten vor der Marktöffnung Daten zu Kauf- und Verkaufsinteressen der Marktteilnehmer für ein bestimmtes Wertpapier gesammelt. Die Nasdaq stellt diese Informationen allen Anlegern zur Verfügung.
Laut Nasdaq haben alle Anleger durch das Öffnen und Schließen von Cross-Prozessen Zugriff auf dieselben Informationen und können sicherstellen, dass ihre Aufträge gleich behandelt werden. Dies bringt Fairness und Transparenz auf den Markt. Außerdem werden Käufer und Verkäufer effizient zusammengeführt, um die Liquidität sicherzustellen. Durch die Marktliquidität können Anleger schnell verkaufen, wenn dies erforderlich wird.
BREAKING DOWN Eröffnungskreuz
Das Eröffnungskreuz hilft, Überraschungen kurz nach dem Öffnen des Marktes zu vermeiden, was normalerweise eine der aktivsten Handelszeiten ist. Dies gibt den Anlegern mehr Vertrauen, dass der notierte Preis die Angebots- und Nachfragebedingungen innerhalb der ersten Minuten des Handelstages angemessen widerspiegelt. Viele Einzelhandels- und sogar professionelle Trader werden Aufträge nicht zu nahe an der Marktöffnung oder -schließung ausführen, insbesondere bei Marktaufträgen, da sie die Volatilität nach oben oder unten befürchten. Das Eröffnungskreuz versucht, diese Volatilität durch angemessene Informationen zu begrenzen.
Ein Auktionsprozess bestimmt die Preise für das Eröffnungskreuz, wobei Käufer und Verkäufer Angebote und Gegenangebote platzieren, bis die Preise übereinstimmen, was zu einem Handel führt. Das Ziel besteht darin, eine maximale Ausführung zu erreichen, indem die größte Anzahl von Aktien eines bestimmten Wertpapiers zu einem einzigen Preis gehandelt wird.
Dieser Vorgang ist nicht so einfach wie es sich anhört. Die Trades werden während der Marktzeiten von 9:30 bis 16:00 Uhr ausgeführt. Die Nasdaq akzeptiert jedoch Handelsanfragen für mehrere Stunden nach dem Schließen des Marktes und mehrere Stunden vor dem Öffnen.
Das Eröffnungsverfahren konsolidiert alle diese Anfragen und stellt die daraus resultierenden Daten elektronisch zur Verfügung. Auf diese Weise erhalten die Marktteilnehmer einen größeren Einblick in die Geld-Brief-Spanne und können Auftragsungleichgewichte identifizieren, dh Situationen, in denen Käufer und Verkäufer nicht übereinstimmen können.
Beispiel für ein Öffnungskreuz
Im Open-Cross-System wird bei Preisübereinstimmungen ein Schwellenwert von 10 Prozent oder ein Puffer verwendet, um den Eröffnungspreis zu berechnen.
Wenn ein Käufer beispielsweise 100 USD pro Aktie für eine bestimmte Aktie anbietet und ein Verkäufer 110 USD wünscht, liegt der Mittelpunkt des Angebots bei 105 USD. Dieser Mittelpunkt wird dann mit 10 Prozent multipliziert. Die resultierenden 10, 50 USD werden dann zum Angebotspreis des Käufers addiert, auf 110, 50 USD angehoben und vom Verkaufspreis abgezogen und auf 99, 50 USD angehoben. Dies teilt den Anlegern mit, dass der Eröffnungskurs für die fraglichen Aktien zwischen 99, 50 USD und 110, 50 USD liegt.
Das Eröffnungskreuz führt diese Art der Berechnung für alle Aktien durch und liefert potenziellen Käufern und Verkäufern alle fünf Sekunden aktualisierte Informationen auf elektronischem Wege.
Darüber hinaus zeigt das Open Cross-System detaillierte Informationen zu den Preisen, zu denen Aufträge voraussichtlich gegeneinander aufrechnen, zur Anzahl der gekoppelten Kauf- / Verkaufsangebote und zum Ungleichgewicht zwischen den Angeboten. Wenn potenzielle Käufer und Verkäufer diese Daten sehen, platzieren sie zusätzliche Trades, die das System ebenfalls einbezieht.
