2013 wurden erhebliche Fortschritte bei der Umsetzung der strengen Bestimmungen des Dodd-Frank Wall Street Reform- und Verbraucherschutzgesetzes erzielt. Ein wichtiger Abschnitt des Dodd-Frank-Gesetzes, der als „Volcker-Regel“ bezeichnet wird, verbietet den „Eigenhandel“, erlaubt jedoch Aktivitäten wie das Underwriting, das Market Making, die Risikominderung und die Absicherung von Handelsaktivitäten für Dritte. Das gesamte Gesetz ist komplexer Natur, und die Standardpraktiken müssen noch endgültig festgelegt werden. Finanzunternehmen, die bedeutende Umsätze aus Handelsdivisionen, einschließlich großer globaler Investmentbanken, erzielten, spürten die Hitze dieser aufsichtsrechtlichen Handelsbeschränkungen, und infolgedessen gingen die Handelsumsätze zurück.
Schauen wir uns vor diesem Hintergrund an, wie sich einige der Top-Handelsunternehmen in der jüngeren Vergangenheit entwickelt haben und welche es auf die Liste der Top-Handelsunternehmen geschafft haben (basierend auf den Handelsumsätzen). Die meisten Handelsunternehmen sind nach wie vor Teil größerer globaler Investmentbanken, und Einzelheiten zu den Handelsumsätzen wurden, soweit verfügbar, aus Jahresberichten oder anderen Quellen entnommen.
- Barclays PLC (BCS): Obwohl das in London ansässige Unternehmen Barclays die Handelsumsätze nicht direkt ausweist, liefert sein Jahresbericht Einblicke. Basierend auf dem verfügbaren Histogramm „Investment Bank Daily Trading Revenue“ beläuft sich der Handelsumsatz für Barclays auf 10, 66 Mrd. GBP oder 17, 6 Mrd. USD und belegt damit den ersten Platz in der Liste der Handelsunternehmen für 2013. JPMorgan Chase & Co. (JPM): JPMorgan, eine der größten Investmentbanken, erzielte Handelsumsätze in Höhe von 20, 26 Mrd. USD. 15, 5 Mrd. USD stammten aus dem Handel mit festverzinslichen Wertpapieren, Währungen und Rohstoffen (FICC) und 4, 76 Mrd. USD aus dem Aktienhandel. JPMorgan ist nach wie vor eines der wenigen Handelsunternehmen, die ihre Handelsumsätze mit einem Plus von rund 2% gegenüber dem Vorjahr geringfügig verbessert haben. Citigroup, Inc. (C): Citigroup erzielte im FICC-Handel einen Umsatz von 13, 1 Milliarden US-Dollar und im Aktienhandel von 3, 02 Milliarden US-Dollar (2013: 16, 12 Milliarden US-Dollar). Goldman Sachs Group, Inc. (GS): Es war bekannt, dass der Finanzriese einen erheblichen Teil seiner Einnahmen aus Handelsaktivitäten mit Aktien und FICC erwirtschaftete. Dieser Wert ist jedoch zwischen 2009 und 2014 von 78% auf nur 45% erheblich gesunken.
Insgesamt erzielte der Handel für Goldman Sachs im Jahr 2013 einen Umsatz von 15, 7 Mrd. USD. Im Vergleich zum Vorjahr ist Goldman mit einem Rückgang der Handelsumsätze von rund 15% zwischen 2012 und 2013 führend.
- Bank of America Merrill Lynch (BAC): Durch den Zusammenschluss von Bank of America und Merrill Lynch erzielte das Unternehmen 2013 einen Handelsumsatz von 13, 59 Milliarden US-Dollar. Dies entspricht einem Rückgang von rund 4, 8% gegenüber 2012. Deutsche Bank AG (DB): Die Deutsche Bank mit Sitz in Deutschland erzielte einen Gesamtumsatz von 9, 6 Milliarden Euro (ca. 13, 15 Milliarden US-Dollar). Die Handelsumsätze mit Schuldtiteln und anderen Produkten trugen 6, 9 Mrd. € bei, während die Umsätze und Handelsumsätze mit Aktien 2, 7 Mrd. € ausmachten. Morgan Stanley (MS): Die in New York ansässige Morgan Stanley ist eine etablierte Investmentbank mit erheblichen Einnahmen aus dem Handel. Die Gesamthandelserlöse für 2013 betrugen 10, 81 Mrd. USD, ein Rückgang von rund 2, 7% gegenüber dem Vorjahr. HSBC Holdings plc (HSBC): Die in London ansässige HSBC erzielte einen Nettoumsatz von 6, 921 Mrd. USD, was zu einem Nettoumsatz von 8, 69 Mrd. USD führte. UBS Group, Inc. (UBS): Die in der Schweiz ansässige Investmentbank UBS erzielte 2013 einen Handelserlös aus Aktien von CHF 4.03 Mia.; Einnahmen aus Devisen, Wechselkursen und Krediten von 1, 59 Milliarden Franken; und Gesamthandelseinkommen von CHF 5.69 Mia. (ca. USD 5.058 Mia.) Credit Suisse (DHY): Die Liste der zehn besten Handelsunternehmen endet mit einer anderen Schweizer Investmentbank. Die Credit Suisse erzielte einen Handelserlös von 2, 75 Milliarden Franken (rund 2, 475 Milliarden Dollar).
Das Fazit:
Aufgrund seines signifikanten Beitrags zur allgemeinen Umsatzgenerierung bleibt der Handel weiterhin der attraktivste Geschäftszweig unter den globalen Investmentbanken. Da jeden Tag strengere Vorschriften in Kraft treten, werden das Handelsgeschäft und die Einnahmen mit Sicherheit darunter leiden, wie dies bei Banken wie Goldman Sachs der Fall war. Künftig müssen Handelsunternehmen und die jeweiligen Handelsbereiche großer globaler Banken einen innovativen Ansatz verfolgen, um ihre führende Position im Handel zu behaupten.
