Was ist ein Auftragsbuch?
Der Begriff Orderbuch bezieht sich auf eine elektronische Liste von Kauf- und Verkaufsaufträgen für ein bestimmtes Wertpapier oder Finanzinstrument, geordnet nach Preisniveau. In einem Auftragsbuch ist die Anzahl der Aktien aufgeführt, auf die zu jedem Preispunkt oder zu jeder Markttiefe geboten oder angeboten wird. Es identifiziert auch die Marktteilnehmer hinter den Kauf- und Verkaufsaufträgen, obwohl einige sich dafür entscheiden, anonym zu bleiben. Diese Listen helfen Händlern und verbessern auch die Markttransparenz, da sie wertvolle Handelsinformationen liefern.
Die zentralen Thesen
- Ein Auftragsbuch ist eine elektronische Liste von Kauf- und Verkaufsaufträgen für ein Wertpapier oder ein anderes Instrument, die nach Preisniveau geordnet ist. Auftragsbücher werden von fast jeder Börse für verschiedene Vermögenswerte wie Aktien, Anleihen, Währungen und sogar Kryptowährungen verwendet. Diese Listen tragen zur Verbesserung des Marktes bei Transparenz, da sie Informationen über Preis, Verfügbarkeit, Handelstiefe und den Initiator von Transaktionen liefern. Ein Auftragsbuch besteht aus drei Teilen: Kaufaufträgen, Verkaufsaufträgen und Auftragshistorie.
Grundlegendes zu Auftragsbüchern
Orderbücher werden von fast jeder Börse verwendet, um die Orders für verschiedene Assets wie Aktien, Anleihen und Währungen aufzulisten - sogar für Kryptowährungen wie Bitcoin. Diese Bestellungen können sowohl manuell als auch elektronisch erfolgen. Obwohl sie im Allgemeinen die gleichen Informationen enthalten, kann sich die Einrichtung je nach Quelle geringfügig unterscheiden. Kauf- und Verkaufsinformationen werden möglicherweise oben und unten oder links und rechts auf dem Bildschirm angezeigt.
Der Begriff Auftragsbuch kann auch verwendet werden, um ein Protokoll von Aufträgen zu beschreiben, die ein Unternehmen von seinem Kundenstamm erhält.
Ein Auftragsbuch ist dynamisch, dh es wird den ganzen Tag über in Echtzeit aktualisiert. Börsen wie Nasdaq bezeichnen es als "fortlaufendes Buch". Aufträge, die die Ausführung nur bei Marktöffnung oder -schluss festlegen, werden separat verwaltet. Diese werden als „Eröffnungsbuch (Orderbuch)“ bzw. „Abschlussbuch (Orderbuch)“ bezeichnet. Beispielsweise werden die Eröffnungs- und Endlosbücher auf dem offenen Nasdaq-Markt zu einem einzigen Eröffnungspreis zusammengefasst. Das gleiche passiert, wenn der Markt schließt, wenn das Schlussbuch und das fortlaufende Buch zu einem einzigen Schlusskurs konsolidiert werden.
Ein Auftragsbuch besteht normalerweise aus drei Teilen: Kaufaufträge, Verkaufsaufträge und Auftragshistorie.
- Kaufaufträge enthalten Käuferinformationen, einschließlich aller Gebote, des Betrags, den sie kaufen möchten, und des Angebotspreises. Verkaufsaufträge ähneln Kaufaufträgen. In der Historie der Marktaufträge werden alle Transaktionen angezeigt, die in der Vergangenheit stattgefunden haben.
Oben im Buch finden Sie die höchsten und niedrigsten Geldpreise. Diese weisen auf den vorherrschenden Markt und Preis hin, die für die Ausführung eines Auftrags erforderlich sind. Das Buch wird häufig von einem Candlestick-Chart begleitet, der nützliche Informationen über die aktuelle und vergangene Marktlage enthält.
Das Orderbuch hilft Händlern, fundiertere Handelsentscheidungen zu treffen. Sie können sehen, welche Broker Aktien kaufen oder verkaufen, und bestimmen, ob die Marktaktivitäten von Privatanlegern oder von Institutionen getrieben werden. Das Auftragsbuch zeigt auch Auftragsungleichgewichte, die kurzfristig Hinweise auf die Richtung einer Aktie geben können. Beispielsweise kann ein massives Ungleichgewicht zwischen Kaufaufträgen und Verkaufsaufträgen darauf hindeuten, dass die Aktie aufgrund des Kaufdrucks einen Anstieg verzeichnet. Händler können das Orderbuch auch verwenden, um die potenziellen Unterstützungs- und Widerstandsniveaus einer Aktie zu bestimmen. Ein Cluster von großen Kaufaufträgen zu einem bestimmten Preis kann auf ein Unterstützungsniveau hindeuten, während eine Fülle von Verkaufsaufträgen zu oder nahe einem Preis auf einen Widerstandsbereich hindeuten kann.
Besondere Überlegungen
Obwohl das Orderbuch den Marktteilnehmern Transparenz bieten soll, sind einige Details nicht in der Liste enthalten. Unter diesen befinden sich „dunkle Pools“. Dies sind Stapel von versteckten Aufträgen, die von großen Spielern verwaltet werden, die nicht möchten, dass ihre Handelsabsichten anderen bekannt werden.
Ohne dunkle Pools würden die Börsen eine erhebliche Preisabwertung verzeichnen. Wenn Informationen über eine große Transaktion eines großen Instituts veröffentlicht werden, bevor der Handel ausgeführt wird, führt dies normalerweise zu einem Preisverfall des Wertpapiers. Wenn jedoch Informationen über die Transaktion erst nach ihrem Abschluss gemeldet werden, kann dies die Auswirkungen auf den Markt erheblich verringern.
Das Vorhandensein von dunklen Pools verringert die Nützlichkeit des Auftragsbuchs in gewissem Maße, da nicht zu erkennen ist, ob die im Buch aufgeführten Aufträge das tatsächliche Angebot und die tatsächliche Nachfrage für den Bestand darstellen.
Beispiel eines Auftragsbuchs
In den Auftragsbüchern werden immer mehr Informationen für Händler gegen eine Gebühr gesammelt. TotalView von Nasdaq behauptet, mehr Marktinformationen zu liefern als jedes andere Buch - es zeigt mehr als das 20-fache der Liquidität seines älteren Markttiefenprodukts der Stufe 2.
Während diese zusätzlichen Informationen für den durchschnittlichen Anleger möglicherweise nicht von großer Bedeutung sind, können sie für Daytrader und erfahrene Marktprofis nützlich sein, die sich bei Handelsentscheidungen auf das Orderbuch verlassen.
