Was ist eine Bewölkung?
Eine Bewölkung ist ein Prognosefehler, der bei der Schätzung einer Metrik auftritt, z. B. zukünftige Cashflows, Leistungsniveaus oder Produktion. Eine Bewölkung liegt vor, wenn sich herausstellt, dass der geschätzte Wert über dem realisierten Wert liegt.
BREAKING DOWN Bewölkt
Eine Bewölkung wird durch eine Vielzahl von Prognosefaktoren verursacht. Der Hauptfaktor, der zu einer Bewölkung führt, ist die Verwendung falscher Eingaben. Wenn Sie beispielsweise das Nettoeinkommen eines Unternehmens für das nächste Jahr schätzen, kann es sein, dass Sie den Betrag überschätzen, wenn Sie die Kosten unterschätzen oder den Umsatz überschätzen.
Überwendlingsnaht und Unterbedeckung
Eine Bewölkung oder Unterbedeckung wird erst nach dem Ende des geschätzten Zeitraums erkannt. Obwohl dies normalerweise für die Prognose von Budgetpositionen wie Umsatz und Kosten gilt, werden diese Fehler auch bei der Schätzung anderer Positionen gefunden. Unsicherheiten und Posten, die Schätzungen erfordern, sind Bereiche, in denen Analysten und die Erstellung von Prognosen ein Urteilsvermögen erfordern. Die verwendeten Annahmen können sich als falsch erweisen oder es können unvorhergesehene Umstände eintreten, die zu einer Über- oder Unterbedeckung führen.
Überwendlingsnaht kann auf aggressive Schätzungen oder aggressive Bilanzierung hindeuten. Eine gleichmäßige Bedeckung sollte untersucht werden. Die Mitarbeiter des Unternehmens könnten zu vielversprechend sein, um das obere Management zufrieden zu stellen. Oder das Unternehmen hofft, die derzeitigen Aktionäre zu halten und versucht, mit aggressiven Prognosen weitere Aktionäre anzuziehen.
Beispiel für Bedeckung
Wenn das Unternehmen ABC für das Jahr einen Umsatz von 10 Millionen US-Dollar erwartet, aber nur 8 Millionen US-Dollar einbringt, ist eine Überschneidung von 2 Millionen US-Dollar eingetreten. Dies kann verschiedene Gründe haben. Wenn das Unternehmen während der Budgeterstellung oder des Prognoseprozesses seinen durchschnittlichen Verkaufspreis für Einheiten überschätzt, kann dies bei sonst gleichen Bedingungen zu einer Bewölkung führen. Wenn die erwartete Anzahl der verkauften Einheiten überschätzt wird, kann dies ebenfalls zu einer Bewölkung führen.
Wenn dasselbe Unternehmen einen Reingewinn von 1 Million US-Dollar erwartet, aber 800.000 US-Dollar erwirtschaftet, ist dies ebenfalls eine Bewölkung. Die Gründe für eine Bedeckung des Nettoeinkommens können zahlreich sein. Sie können eine Überschätzung des Umsatzes oder eine Unterschätzung der Kosten beinhalten, wie z. B. Mitarbeiterausgaben, Bestandskäufe oder Marketingkosten.
Die Idee der Über- oder Unterbedeckung kann über die Unternehmensbudgets hinaus auch andere Prognosen umfassen, beispielsweise die Anzahl der Produkte oder Teile, die eine Anlage in einer Woche herstellen kann. Wenn ein Werk vorhersagt, dass es in einer Woche 13.000 Teile herstellen kann, aber 12.900 Teile produziert, gab es eine Bewölkung. Dies kann auch für das Portfolio eines Anlegers gelten. Wenn ein Anleger damit rechnet, 1.000 US-Dollar pro Jahr an Dividenden einzutreiben, aber aufgrund einer Dividendenkürzung 750 US-Dollar einbringt, kam es zu einer Überschreitung der Dividendeneinnahmen um 250 US-Dollar.
