Was ist Überschreiben?
Beim Überschreiben werden Optionen verkauft, von denen angenommen wird, dass sie über- oder unterbewertet sind, wobei davon ausgegangen wird, dass die Optionen nicht ausgeübt werden. Das Überschreiben ist eine spekulative Strategie, mit der einige Optionsschreiber möglicherweise eine Prämie erheben, selbst wenn sie der Ansicht sind, dass das zugrunde liegende Wertpapier falsch bewertet ist. Anleger können die Strategie auch als "übergeordnet" bezeichnen.
BREAKING DOWN Überschreiben
Der Zeichner / Verkäufer einer Option ist verpflichtet, seine Aktien an den Käufer zu liefern, wenn der Käufer beschließt, die Option auszuüben, während der Inhaber / Käufer einer Option das Recht, aber nicht die Verpflichtung hat, die Aktien des Verkäufers zu einem bestimmten Preis zu kaufen innerhalb einer bestimmten Zeit. Das Überschreiben ist eine Technik, die von spekulativen Optionsschreibern angewendet wird, um von den Prämien zu profitieren, die von Optionskäufern für Optionskontrakte gezahlt werden, von denen der Schreiber hofft, dass sie ungenutzt verfallen. Das Überschreiben wird als riskant angesehen und sollte nur von Anlegern versucht werden, die über ein umfassendes Verständnis der Optionen und Optionsstrategien verfügen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Die Vor- und Nachteile von Verkaufsoptionen .)
Warum wird überschrieben?
Das Überschreiben kann Anlegern, die Dividendenaktien halten, dabei helfen, ihr Einkommen zu steigern, indem sie die Prämie einziehen, die sie aus dem Verkauf einer Option auf die von ihnen gehaltenen Aktien erhalten. Wenn sie zum Beispiel derzeit eine Dividendenrendite von 3% erhalten, könnten sie diese Rendite durch Überschreiben effektiv auf über 10% steigern. Die Strategie ist am effektivsten, wenn die Aktienkurse stark gefallen sind und die Prämien überbewertet werden, da die höheren Prämien dazu beitragen, mögliche weitere Verluste auszugleichen. (Weitere Informationen zu Prämien finden Sie unter: Optionenprämie in den Griff bekommen .)
Beispiel für das Überschreiben
Angenommen, ein Investor hält eine Aktie, die mit 50 USD gehandelt wird. Er beschließt, eine Call-Option in Höhe von 60 US-Dollar abzuschließen, die in drei Monaten abläuft, und erhält eine Prämie von 5 US-Dollar. Der Käufer wird seine Kaufoption wahrscheinlich ausüben, wenn die Aktie vor dem Verfallsdatum über 60 USD notiert. Dies begrenzt den Gewinn des Verkäufers auf 15 USD je Aktie (die Differenz zwischen 50 USD und 60 USD zuzüglich der Prämie von 5 USD) für einen Vermögenswert, der weiter steigen kann im Wert. Aus diesem Grund hofft der Verkäufer, dass die Kaufoption wertlos verfällt - er behält die Prämie, die er bereits gesammelt hat, UND er hält weiterhin einen Vermögenswert, der auf dem Vormarsch ist. Wenn die Aktie nachlässt, hilft die erhaltene Prämie von 5 USD dem Verkäufer, den entstandenen Verlust teilweise auszugleichen.
Das Abwärtsrisiko besteht darin, dass der Verkäufer bei einem starken Anstieg des Aktienkurses jeglichen Gewinn verliert, den er über dem Optionsausübungspreis erzielt hätte. Um dem entgegenzuwirken, möchte der Verkäufer die Option möglicherweise zurückkaufen, obwohl er sie höchstwahrscheinlich zu einem höheren Preis als dem zurückkaufen müsste, für den er sie verkauft hat.
