Dank des starken Wachstums bei E-Commerce-Zahlungen und mobilen Geldtransfers sind die Aktien des digitalen Zahlungsprozessors PayPal Holdings Inc. (PYPL) das ganze Jahr über gestiegen, so dass das Unternehmen nun einen Marktwert hat, der den amerikanischen Kreditkartengiganten übertrifft Express Co. (AXP) und einer, der sich einigen der größten Hitter der Wall Street nähert, darunter Morgan Stanley (MS) und Goldman Sachs Group Inc. (GS).
Wie das Wall Street Journal mit einer Marktkapitalisierung von rund 83 Milliarden US-Dollar hervorhob, liegt der Wert von PayPal leicht über dem von American Express, der die Handelssitzung am Freitag mit einer Marktkapitalisierung von 82, 1 Milliarden US-Dollar beendete. Die Marktkapitalisierung von Morgan Stanley liegt bei 88, 7 Milliarden US-Dollar, und Goldman Sachs hat eine Marktkapitalisierung von 92, 6 Milliarden US-Dollar zum Handelsende in der vergangenen Woche.
Seit Beginn dieses Jahres sind die Anteile an PayPal um mehr als 65% gestiegen. Dies ist vergleichbar mit American Express, dessen Aktie um 24% zulegte, Morgan Stanley, der um 11% zulegte, und Goldman Sachs, der seit Anfang 2017 um mehr als 2% nachgab. Laut FactSet handelt PayPal mit einem Vielfachen, das etwa dem 32-fachen des Termingewinns entspricht. Visa Inc. (V) hat möglicherweise einen viel höheren Marktwert, wird jedoch mit dem 27-fachen des Terminertrags gehandelt, während MasterCard Inc. (MA) mit dem 29-fachen und American Express mit dem 15-fachen des Terminertrags.
Berechtigte Bewertung?
In den letzten Monaten hat das in San Jose, Kalifornien, ansässige Unternehmen für digitales Bezahlen eine ganze Reihe von Geschäften abgeschlossen, um zum führenden Zahlungsdienstleister für das Internet und für mobile Geräte zu werden. Mit einem bekannten Markennamen ist es gelungen, Einzug zu halten, was den Lagerbestand in die Höhe schnellen ließ. Im August wurde eine Vereinbarung mit der Microsoft Corp. (MSFT) getroffen, wonach Skype-Benutzer in 22 Ländern die Möglichkeit haben, bei Gesprächen Geld an Familienangehörige und Freunde zu senden.
Die starke Leistung von PayPal führt zu einer gewissen Spaltung an der Wall Street, da das Unternehmen am 19. Oktober in dieser Woche Quartalsergebnisse vorlegt. Einige Analysten, darunter Morgan Stanley, sind weiterhin optimistisch über die Aussichten des Unternehmens, während andere über den Anstieg besorgt sind im Aktienkurs. Autonome Forschung fällt in das letztere Lager. Nach Angaben des Journals handelt es sich bei den Anlegern um perfektionierte Preise, die bei Problemen mit dem vierteljährlichen Gewinnbericht zu Kursrückgängen führen könnten. Schließlich hat es Kredite im Angebot, und die Anleger werden wissen wollen, ob das Wachstum zu Lasten der Rentabilität geht. Es gibt auch Wettbewerber auf dem digitalen Zahlungsmarkt. "Wenn ich mit Bullen spreche, befinden sie sich in einem Lager, in dem nichts schief gehen kann, weil dies die einzige Möglichkeit ist, die Bewertung zu rechtfertigen", sagte Craig Maurer, Analyst bei Autonomous Research, in einem Interview.
