Die Umsätze von PepsiCo Inc. (PEP) und Coca-Cola Co. (KO) dürften über ein Jahrzehnt lang ähnlich gewesen sein, aber einige Kennzahlen besagen, dass PepsiCo billiger ist als Coca-Cola. (Siehe auch : Soda-Unternehmen möchten möglicherweise zu den Grundlagen zurückkehren. )
Beide Getränkehersteller verzeichneten von 2001 bis 2011 ein ähnliches Umsatzwachstum, obwohl PEP deutlich mehr Umsatz erzielt. Seit 2012 haben sowohl KO als auch PEP einen ähnlichen Umsatzrückgang verzeichnet. Der Umsatz von PEP ist um rund 7, 7% gesunken, während der Umsatz von KO um fast 10% gesunken ist.
Während Coca-Cola umstrukturiert wurde, ist die Abschwächung des Soda-Absatzes der Hauptgrund dafür, dass beide Probleme haben, ihre jeweiligen Umsatzerlöse zu steigern. Fortune berichtete im März 2016, dass der Sodakonsum in den USA auf ein 30-Jahrestief gefallen war, wobei PEP und KO einen großen Teil des Rückgangs verzeichneten.
Obwohl die beiden Unternehmen Probleme haben, ihren Umsatz zu steigern, ist PepsiCo nach diesen drei Kriterien billiger als Coca-Cola.
Preis zum Free Cash Flow
PepsiCo hat derzeit einen Nachlaufpreis von zwölf Monaten für den Free Cash Flow (PFCF) von 19, 93, während Coca-Cola einen PFCF von 28, 21 hat. Als Referenz hat ein anderer enger Konkurrent, Dr. Pepper Snapple Group Inc. (DPS), einen nachlaufenden PFCF von 23, 32.
Je niedriger die PFCF-Nummer, desto billiger ist in der Regel der Lagerbestand. Der Free Cash Flow (FCF) von PepsiCo ist in den letzten zehn Jahren um rund 67, 87% und der FCF von KO um 36, 59% gestiegen. KO sieht in Bezug auf FCF teurer aus, da der Aktienkurs viel schneller gestiegen ist als der freie Cashflow.
Preis-Leistungs-Verhältnis
Nach zwölf Monaten liegt das Preis-Gewinn-Verhältnis (PE) von Coca-Cola bei 25, 06 gegenüber 22, 63 von PepsiCo. Nach Angaben der NYU Stern School of Business liegt der nachlaufende PE der Erfrischungsgetränkebranche bei 31, 11.
Darüber hinaus übertrifft PepsiCos Forward PE das von KO, wobei jedes Unternehmen Forward PEs von 20, 00 bzw. 20, 98 aufweist. Der Forward PE der Branche liegt laut NYU bei 52, 36.
Kapitalrendite
PepsiCo war auch bei der Zuteilung seines Kapitals effizienter als Coca-Cola. PEP erzielte im letzten Quartal eine Kapitalrendite von 14, 24% (ROIC) und KO von 9, 94%. Der Fairness halber haben beide Getränkekonzerne in den letzten 10 Jahren einen deutlichen Rückgang ihres ROIC verzeichnet. In diesem Zeitraum sanken die ROICs von PEP und KO um 53, 8% bzw. 57, 76%. In dieser Hinsicht verbessert sich PEP jedoch langsam wieder, nachdem der ROIC in den letzten fünf Jahren um 11, 6% verbessert wurde, während der Rückgang von KO bei 29, 9% lag.
Es sollte jedoch darauf hingewiesen werden, dass Anleger vor einer Entscheidung eingehendere Untersuchungen zu diesen Unternehmen durchführen sollten. Der Vergleich kann hier als Ausgangspunkt genommen werden.
