Was sind Pfandbriefe?
Bei Pfandbriefen handelt es sich um gedeckte Schuldverschreibungen deutscher Hypothekenbanken, die durch langfristige Vermögenswerte besichert sind. Diese Arten von Anleihen stellen das größte Segment des deutschen Privatschuldenmarktes dar und gelten als die sichersten Schuldtitel auf dem Privatmarkt.
Der singuläre Begriff ist "Pfandbrief".
Pfandbriefe verstehen
Ein Pfandbrief ist eine Art Pfandbrief. Ein Covered Bond ist eine in Europa übliche Schuldverschreibung. Es wird von einer Bank oder einem Hypothekeninstitut ausgegeben und gegen einen Pool von Vermögenswerten besichert, die im Falle eines Ausfalls des Emittenten jederzeit zur Deckung von Forderungen verwendet werden können. Das Finanzinstitut erwirbt Investitionen, die Bargeld produzieren, in der Regel Hypotheken oder Kredite des öffentlichen Sektors, fasst die Investitionen zusammen und emittiert Anleihen, die durch den Cashflow aus den Investitionen gedeckt sind. Das Institut kann ausgefallene oder vorausbezahlte Kredite durch leistungsabhängige Kredite ersetzen, um das Risiko zu minimieren, dass die zugrunde liegenden Vermögenswerte nicht so gut wie erwartet abschneiden. Da die zugrunde liegenden Darlehen einer gedeckten Schuldverschreibung in der konsolidierten Bilanz des die Schuldverschreibung ausstellenden Finanzinstituts verbleiben, können Anleger, die die Schuldverschreibungen halten, ihre planmäßigen Zinszahlungen aus den zugrunde liegenden Vermögenswerten der Schuldverschreibungen sowie dem Kapital bei Fälligkeit der Schuldverschreibung erhalten, wenn Die ausstellende Bank wird zahlungsunfähig. Aufgrund dieser zusätzlichen Schutzschicht weisen gedeckte Schuldverschreibungen in der Regel AAA-Ratings auf.
Der größte Markt für ausstehende Covered Bonds weltweit ist der deutsche Pfandbrief, der in seiner über 200-jährigen Geschichte noch nie in Zahlungsverzug geraten ist. Der Pfandbrief, der das größte Segment des deutschen Schuldenmarktes darstellt, ist eine besicherte Anleihe mit einem Investment-Grade-Rating, die gegenüber Staatsanleihen einen Renditeaufschlag aufweist. Die Forderungsklasse Pfandbriefe ähnelt den Mortgage-Backed Securities (MBS) in den USA.
Zu den Unternehmen, die in Deutschland gedeckte Schuldverschreibungen begeben können, gehören:
- Öffentliche Banken, deren Deckungsvermögen Forderungen an den öffentlichen Sektor sind. Die Ausleihungen umfassen öffentliche Pfandbriefe an Bund, Länder und Gemeinden oder Bürgschaften dieser Stellen. Private Hypothekenbanken, deren Deckungsstock durch Grundpfandrechte wie Grundpfandrechte und Grundpfandrechte besichert ist. Hypothekenpfandbriefe werden zur Finanzierung von Immobiliendarlehen verwendet. Schiffspfandbriefe, die durch Schiffshypotheken besichert sind, dürfen nur bis zu den ersten 60 Prozent des von der Pfandbriefbank ermittelten Schiffswertes (Beleihungswert) als Deckung verwendet werden.Flugzeugpfandbriefe, die durch Flugzeughypotheken besichert sind. Mit diesem Pfandbrief können Finanzinstitute auf dem deutschen Markt Flugzeugkredite refinanzieren.
Der Pfandbrief ist durch das im Jahr 2005 eingeführte Pfandbriefgesetz geregelt. Das Gesetz sieht vor, dass der Insolvenzverwalter und der Deckungsstockverwalter, die bei Eröffnung eines Insolvenzverfahrens gegen eine Pfandbriefbank bestellt werden, eine Vielzahl von Optionen zur Liquiditätsbeschaffung zur Verfügung haben pünktliche Zahlung der Pfandbriefe. Das Gesetz sieht auch vor, dass die Bewertung, die als Grundlage für die Ermittlung des Beleihungswerts herangezogen werden soll, von einem Gutachter vorgenommen werden muss, der nicht an der Kreditentscheidung beteiligt ist und über die erforderliche Berufserfahrung und das erforderliche Wissen verfügt, um eine Hypothek aufzunehmen Kreditbewertung.
Der Begriff Jumbo-Pfandbriefe bezieht sich auf das größere, liquide Segment des Pfandbriefmarktes und muss ein Mindestumlaufvolumen von 1 Mrd. EUR aufweisen.
