Die hohen Gehälter der Fondsmanager sind häufiger spekulativ als berichtspflichtig. Die mangelnde Transparenz in diesen Angelegenheiten war Teil der Motivation für Proteste gegen den Finanzsektor und die Wall Street in den USA im Jahr 2011. „Am oberen Ende der Gehaltsskala sind die Dinge außer Kontrolle geraten“, so der Gründer und Chief Investment Officer von Bridgeway Capital Management John Montgomery gegenüber Bloomberg im Jahr 2017. Montgomery ist einer der wenigen Fondsmanager, die jemals sein Gehalt bekannt gegeben haben - es lag 2011 bei 626.639 USD nimmt nur das Siebenfache des Einkommens des niedrigstbezahlten Arbeitnehmers mit nach Hause.
Das Überfliegen des Prospekts eines Investmentfonds untermauert ferner den vermeintlichen Mangel an Transparenz. In diesen langwierigen Dokumenten gibt es keine einfache Sprache, in der die Beträge, die Fondsmanagern für ihre Beratungsleistungen gezahlt werden, direkt angegeben werden. Die Angabe von Zusatzinformationen bietet den Anlegern und der Öffentlichkeit die meisten Details, obwohl es noch nicht viel ist. Der Schutz von Fondsmanagern wird nicht öffentlich gemacht, dies berücksichtigt jedoch nicht die spärliche Sprache, die in der Gesamtberichterstattung über Gehälter verwendet wird.
Wie Investmentfondsmanager auszahlen
Die Struktur des Einkommens eines Investmentfondsmanagers setzt sich in der Regel aus einem Gehalt und einem Leistungsbonus zusammen. Eine im Februar 2018 im Journal of Finance veröffentlichte Studie zu 4.500 Investmentfonds ergab, dass 75% der Investmentfondsberater ausdrücklich eine Vergütung aus der Fondsperformance erhalten. Diese Vergütungsstruktur ist bei größeren Fonds häufiger anzutreffen. Von den führenden Fondsmanagern der Branche ist bekannt, dass sie 10 bis 25 Millionen US-Dollar pro Jahr einbringen, um neidische Fähigkeiten in der Titelauswahl einzusetzen. Fondsmanager erhalten zusätzliches Einkommen basierend auf dem gesamten verwalteten Vermögen.
Per Oktober 2018 meldete Salary.com ein jährliches Grundgehalt des Portfoliomanagers von 65.589 USD (für Personen mit weniger als zweijähriger Erfahrung) bis 135.153 USD (für eine Person auf Senior-Ebene). Höchstwahrscheinlich wird ein Großteil des Einkommens eines Fondsmanagers aus Boni und nicht aus seinem Grundgehalt bezogen.
Das durchschnittliche Jahreseinkommen der Fondsmanager hängt auch von der Art des Finanzinstituts ab. Eine von Russell Reynolds Associates durchgeführte Umfrage ergab, dass Fondsmanager bei Banken durchschnittlich 140.000 USD verdienen, während Investmentfondsmanager bei Versicherungsunternehmen 175.000 USD verdienen. Fondsmanager von Maklerfirmen verdienen 222.000 USD und Fondsmanager von Investmentfondsfirmen durchschnittlich 436.500 USD.
Star Darsteller
Will Danoff verwaltet Fidelity Contrafund (FCNTX), den größten aktiv verwalteten Aktienfonds in den Vereinigten Staaten mit einem Portfolio von 135 Milliarden US-Dollar (Stand September 2018) & Poor's 500 Index bei mehreren Gelegenheiten. Als Manager eines Stapelfonds muss Danoff ungewöhnlich strenge Sorgfaltspflichten erfüllen. Danoff kommuniziert jährlich mit über 1.000 Unternehmen, um die Portfolioauswahl zu treffen, die den Erfolg des Fonds unterstützt. Ein großer Teil seiner Zeit verbringt er mit der Erforschung aktueller Fondsbestände. Seit September 1990 ist er Fondsmanager.
Im aktuellen Prospekt ist die Verwaltungsgebühr mit 0, 60% angegeben. Dies bedeutet, dass beim Kauf von 10.000 USD-Anteilen eines Anlegers 60 USD für die Vergütung von Danoff und den anderen Anlageberatern verwendet werden. In der Erklärung mit zusätzlichen Informationen im Verkaufsprospekt des Fonds ist die Vergütung von Danoff einschließlich eines Jahresgrundgehalts, eines Bonus und einer aktienbasierten Vergütung aufgeführt. Die Einzelheiten zur Vergütungsstruktur können von Fonds zu Fonds sehr unterschiedlich sein, um die Transparenz der Einkommensdaten weiter einzuschränken. Fondsmanager machen oft 1% des verwalteten Gesamtvermögens aus. Das bedeutet, dass die jährliche Vergütung von Danoff weit über dem Durchschnitt von 436.500 USD liegt und weit über 10 Millionen USD beträgt. Fidelity profitiert jedoch nicht davon, dass Anleger, die US-Regierung oder andere Fidelity-Fondsmanager die genaue Anzahl kennen.
Ein expandierender Beruf?
Während Investmentfondsmanager weniger jährlich verdienen als Hedgefondsmanager (die Top-Hedgefondsmanager gaben an, durch beträchtliche Management- und Leistungsprämien Milliarden pro Jahr verdient zu haben), ist Investmentfondsmanagement in der Regel eine stabilere Karriere. Die Wahrscheinlichkeit einer Kündigung aufgrund struktureller Veränderungen in der Gesellschaft oder einer schlechten Fondsperformance ist in der Funktion des Investmentfondsmanagements insgesamt geringer. Dies bedeutet jedoch nicht, dass es einfach ist, Manager eines großen Investmentfonds in den USA zu sein. Der Job ist mit hohem Druck verbunden und sehr anspruchsvoll, und Fondsmanager werden schnell aus der Branche verdrängt, da die Performance der verwalteten Fonds in der Vergangenheit schlecht war.
Die Investitionen in amerikanische Investmentfonds haben seit der Finanzkrise von 2008 exponentiell wieder zugenommen, vielleicht mehr als aufgrund der katastrophalen Auswirkungen, die Investmentfonds auf die amerikanische Wirtschaft und die einzelnen Altersvorsorgeportfolios hatten, angenommen werden würde. Investitionen von Instituten und Privatkunden in Finanzinstrumente machen das zukünftige Potenzial für neue Investmentfonds, die von Banken, Versicherungsunternehmen, Investmentfondsunternehmen und Maklerunternehmen betrieben werden, rentabler. Alle diese Unternehmen sind bestrebt, kompetente Mitarbeiter für die Auswahl von Aktien zu engagieren, die Indexe erfolgreich übertreffen können - eine zunehmende Herausforderung angesichts der Konkurrenz menschlicher Manager durch Robo-Berater und passiv verwalteter Fonds, die diese Indizes widerspiegeln, zu wesentlich niedrigeren Gebühren.
Während Investmentfondsfirmen bei der Auswahl von Kandidaten für zukünftige Portfoliomanager am selektivsten sind, bieten Versicherungsfirmen, Banken und Maklerfirmen mehr Spielraum in Bezug auf die vorherige Beschäftigungsgeschichte und die Wahl einer Bildungseinrichtung. Die Finanzdienstleistungsbranche nutzt ein relativ kurzfristiges Modell für die Auswahl von Talenten für diese Positionen. Neue Manager haben ein bis drei Jahre Zeit, um die Performance von Fonds zu verbessern, bevor sie eine Chance für das Management erhalten. Persönlichkeiten wie Will Danoff und andere langjährige Fondsmanager haben ihre Positionen gehalten, indem sie wiederholt gute Leistungen erbracht haben.
