Marktbewegungen
Die neue Handelswoche begann am Montag etwas ereignislos, da die Gewinnsaison andauerte und die Anleger über den kurzfristigen Zinsverlauf der Fed nach wie vor verwirrt waren. Die Aktien waren den ganzen Tag über überwiegend positiv, erzielten jedoch insgesamt eher schwache Gewinne, da keine wichtigen marktbewegenden Katalysatoren vorhanden waren.
Letzte Woche haben die Fed-Mitglieder eine Menge Unsicherheit und Verwirrung geschaffen, indem sie scheinbar widersprüchliche Punkte in Bezug auf die Geldpolitik der Fed angesprochen haben. Der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, schien in einer Rede einen sehr zurückhaltenden Ton zu haben, bis seine Kommentare von einem Sprecher zurückgewiesen wurden, der behauptete, Williams sei missverstanden worden. Eric Rosengren, Präsident der US-Notenbank in Boston, erklärte gegenüber CNBC, er wolle "nicht lockern, wenn die Wirtschaft ohne diese Lockerung einwandfrei läuft", was den jüngsten hawkish-Tönen der US-Notenbank widerspricht.
Aufgrund dieser gemischten Botschaften haben sich die Anleger nach der nächsten Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC) Ende des Monats die Köpfe zerkratzt, wo die Zinssätze liegen werden. Während die vom Markt geschätzte Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung in anderthalb Wochen immer noch 100% beträgt, gibt es jetzt viel höhere Erwartungen für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte (77, 5%) gegenüber einer Zinssenkung um 50 Basispunkte Schnitt (22, 5%). Diese Zahlen haben sich in der vergangenen Woche nach der vorzeitig zurückhaltenden Rede des Präsidenten der New Yorker Fed ziemlich umgekehrt.
Trotz der aktuellen Verwirrung der Fed konnten sich die Märkte am Montag gut behaupten, nachdem sie in der vergangenen Woche neue Rekordhöhen erreicht hatten. Insgesamt waren die Aktien jedoch unruhig und in einer deutlichen Konsolidierung. Wie in der S & P 500-Grafik dargestellt, hat diese Konsolidierung die Form eines kleinen Dreiecks oder eines Wimpelmusters. Typischerweise werden solche Konsolidierungen bei signifikanten Ausbrüchen aufgelöst. Für den S & P 500 ist die technische Richtung eines solchen Ausbruchs angesichts der vorherrschenden Aufwärtstrend- und Wimpelmustereigenschaften leicht nach oben gerichtet.
Angesichts der bevorstehenden Risiken in Bezug auf die FOMC-Sitzung Ende Juli und wichtiger bevorstehender Gewinnveröffentlichungen ist die Richtung jedoch viel weniger klar. Für den Fall, dass ein Aufwärtstrend in neues, unbekanntes Gebiet eintritt, liegt das erste große Aufwärtsziel bei 3.090, was einem wichtigen Fibonacci-Verlängerungslevel von 161, 8% entspricht.
VIX Near Major-Unterstützung
Wir haben den CBOE Volatility Index (VIX) hier ausführlich erörtert, hauptsächlich aufgrund der niedrigen Werte, die der Index in letzter Zeit erreicht hat. Der VIX, auch als "Fear Gauge" bekannt, repräsentiert die kurzfristige Volatilität der S & P 500-Indexoptionen. Indirekt misst es die Ängste und Bedenken der Anleger in Bezug auf den Gesamtmarkt. Ein höherer Wert weist auf höhere Erwartungen an die Volatilität und damit möglicherweise auf eine höhere Angst hin. Ein niedrigerer Wert bedeutet geringere Erwartungen an die Volatilität und mehr Selbstzufriedenheit in den Märkten.
Nach dem relativ ereignislosen Handelstag am Montag und dem bescheidenen Anstieg der Aktienmärkte ist der VIX wieder auf die Mitte der 13er zurückgekehrt. Während dies immer noch höher ist als Anfang letzter Woche, liegt der VIX immer noch weit unter seinem 50-Tage-Durchschnitt (knapp über 15) und 200-Tage-Durchschnitt (knapp über 17).
In diesem Jahr lag der wichtigste Unterstützungslevel für den VIX bei 12 Punkten. Nur sehr kurz ist der Index in diesem Jahr zu irgendeinem Zeitpunkt unter 12 Punkte gefallen. Dies ist wichtig zu beachten, da der VIX zu den am schlechtesten abschneidenden Marktindizes gehört - höhere Volatilität folgt tendenziell niedrigerer Volatilität und umgekehrt. Der VIX selbst ist nicht handelbar, aber es gibt handelbare Optionen und börsengehandelte Produkte (wie börsengehandelte Fonds und börsengehandelte Schuldverschreibungen), mit denen eine Einschätzung der Marktvolatilität abgegeben werden kann.
