Was ist eine Präzedenzfall-Transaktionsanalyse?
Die Präzedenzfall-Transaktionsanalyse ist eine Bewertungsmethode, bei der der in der Vergangenheit für ähnliche Unternehmen gezahlte Preis als Indikator für den Wert eines Unternehmens angesehen wird. Eine vorherige Transaktionsanalyse erstellt eine Schätzung des Werts eines Aktienanteils im Falle einer Akquisition.
Auch als "M & A-Comps" bekannt.
So funktioniert die vorherige Transaktionsanalyse
Bisherige Transaktionsanalysen stützen sich auf öffentlich verfügbare Informationen, um eine angemessene Schätzung der Vielfachen oder Prämien zu erstellen, die andere für ein börsennotiertes Unternehmen gezahlt haben. Die Analyse untersucht die Art der Anleger, die in der Vergangenheit unter ähnlichen Umständen ähnliche Unternehmen gekauft haben, und untersucht, ob die Unternehmen, die die Akquisitionen tätigen, wahrscheinlich bald eine weitere Akquisition tätigen werden.
Eine der wichtigsten Komponenten der vorherigen Transaktionsanalyse ist die Identifizierung der Transaktionen, die am relevantesten sind. Erstens sollten Unternehmen ausgewählt werden, die ähnliche finanzielle Merkmale aufweisen und in derselben Branche tätig sind. Zweitens sollte die Größe der Transaktionen der Größe der Transaktion entsprechen, die für das Zielunternehmen in Betracht gezogen wird. Drittens sollten die Art der Transaktion und die Merkmale des Käufers ähnlich sein. Transaktionen, die in jüngerer Zeit stattgefunden haben, werden hinsichtlich des Nutzens für die Analyse als wertvoller angesehen.
Zu den Datenquellen für die vorherige Transaktionsanalyse gehört die Securities Data Corporation, ein Speicher für Fusions- und Übernahmedaten. Fachpublikationen, Forschungsberichte und die jährlichen Unterlagen sind ebenfalls gute Datenquellen.
Vor- und Nachteile der bisherigen Transaktionsanalyse
Während diese Art der Analyse von der Verwendung öffentlich zugänglicher Informationen profitiert, können Menge und Qualität der Informationen in Bezug auf Transaktionen manchmal begrenzt sein. Dies kann es schwierig machen, Schlussfolgerungen zu ziehen. Diese Schwierigkeit kann noch verstärkt werden, wenn versucht wird, Unterschiede in den Marktbedingungen bei früheren Transaktionen im Vergleich zum aktuellen Markt zu berücksichtigen. Beispielsweise kann sich die Anzahl der Wettbewerber geändert haben oder der vorherige Markt könnte sich in einem anderen Teil des Geschäftszyklus befunden haben.
Während jede Transaktion anders ist und somit direkte Vergleiche erschwert, hilft eine vorausgehende Transaktionsanalyse, eine allgemeine Einschätzung der Marktnachfrage nach einem bestimmten Vermögenswert und eine ungefähre Bewertung des Vermögenswerts zu erhalten.
