Was bedeutet Premium Adjustable Convertible Security?
Ein Premium Adjustable Convertible Security (PEACS) ist ein Schuldtitel, der eine Kuponzahlungsanleihe mit der Option kombiniert, die Anleihe zu einem festgelegten Preis in Stammaktien umzuwandeln.
Grundlegendes zu PEACS
Premium Adjustable Convertible Securities (PEACS) werden häufig als hybride Wertpapiere bezeichnet, da sie Merkmale von Fremd- und Eigenkapital kombinieren und zu einem festgelegten Zeitpunkt in Stammaktien umgewandelt werden, basierend auf einem festgelegten Verhältnis. Hybride Wertpapiere zahlen im Allgemeinen eine Rendite, die fest oder variabel sein kann, für einen bestimmten vorher festgelegten Zeitraum. Sie enthalten jedoch auch Merkmale einer Kapitalbeteiligung, was bedeutet, dass auch ein erhöhtes Risikoelement vorliegt.
Wandelanleihen bieten in der Regel eine garantierte Zinszahlung zu einem festgelegten Zinssatz sowie einen Nennwert, der bei Fälligkeit erreicht wird. Im Gegensatz zu einer Standardanleihe bietet ein Wandelwertpapier dem Inhaber jedoch die Möglichkeit, die Wertpapiere in Aktien umzuwandeln, wenn er dies wünscht.
Andere Arten von hybriden Wertpapieren umfassen Pay-in-Kind-Toggle-Schuldverschreibungen, mit denen das emittierende Unternehmen die Zahlung von Zinssätzen auf zusätzliche Schulden des Anlegers umschalten kann.
Vor- und Nachteile von Premium Adjustable Convertible Security (PEACS)
Wird die Umtauschoption nicht ausgeübt, verhält sich ein Premium Adjustable Convertible Security (PEACS) weiterhin wie eine normale Kuponschuldverschreibung und bietet dem Anleger bis zum Fälligkeitstag aufgelaufene Zinserträge. Diese Auszahlung ist im Allgemeinen niedriger als die, die Anleger mit einer Standard-Kuponauszahlungssicherheit erleben würden, da der Anleger eine mögliche garantierte Auszahlung im Gegenzug für die Möglichkeit opfert, auf eine Aktienanlagestruktur umzusteigen, wenn er sich entscheidet, diese Option auszuüben.
Wandelanleihen wie ein PEACS ermöglichen es Anlegern, ein Schuldinstrument mit Rechten auf Zins- und Tilgungszahlungen zu erwerben, ohne die Chance zu verlieren, am Kapitalzuwachs des Unternehmens teilzunehmen. Wenn es einem Unternehmen gut geht, können Anleger die Schuldverschreibung in Aktien mit einem höheren Wert umwandeln. Wenn ein Unternehmen weniger erfolgreich ist, können Anleger die Anleihe behalten und Zins- und Tilgungszahlungen erhalten. Investmentfonds für Wandelanleihen können eine diversifizierte Anlage in Wandelanleihen bieten. Diese Fonds sollen das größte Aufwärtspotenzial von Aktien bieten und gleichzeitig das Abwärtsrisiko begrenzen.
Aufgrund der einzigartigen Struktur und Komplexität von PEACS und in gewissem Umfang auch von wandelbaren Wertpapieren im Allgemeinen ist es für Anleger wichtig, sich über die Funktionsweise dieser Finanzinstrumente zu informieren. Weniger erfahrene Anleger sollten die Meinung eines Finanzberaters einholen, bevor sie wichtige Anlageentscheidungen treffen, einschließlich solcher, bei denen es sich um wandelbare Wertpapiere handelt.
