Was ist ein Preismultiplikator?
Ein Kursmultiplikator ist ein beliebiges Verhältnis, das den Aktienkurs eines Unternehmens in Verbindung mit einer bestimmten Kennzahl pro Aktie für eine Momentaufnahme der Bewertung verwendet. Der Aktienkurs wird in der Regel durch eine ausgewählte Metrik pro Aktie geteilt, um ein Verhältnis zu bilden.
Mehrfacher Preis = Aktienkurs / Metrik pro Aktie
Preis Multiple verstehen
Die Verkehrssprache der einfachen Bewertung eines Unternehmens ist ein Preismultiplikator. Es wird von Anlegern auf der ganzen Welt verstanden und von allen interessierten Parteien einer Aktie als Standard akzeptiert. Einige gängige Preismultiplikatoren sind das Kurs-Gewinn-Verhältnis (P / E), das Kurs-Gewinn-Verhältnis (Forward P / E), das Kurs-Buch-Verhältnis (P / B) und das Kurs-Umsatz-Verhältnis (Price-to-Sales). P / S) -Verhältnis. Weitere Kennzahlen sind das Preis-Leistungs-Verhältnis (P / TBV), das Preis-Leistungs-Verhältnis (P / CF), das Preis-Leistungs-Verhältnis (P / EBITDA) und das Preis-Leistungs-Verhältnis (P / FCF).. Diese Preismultiplikatoren sind auf der Oberfläche leicht zu berechnen, es muss jedoch darauf geachtet werden, die Komponenten des Nenners zu analysieren, um sicherzustellen, dass die Zahlen sauber sind - dh keine außergewöhnlichen Elemente, einmaligen oder nicht wiederkehrenden Faktoren, die eine Normalisierung verfälschen könnten Finanzmetrik.
Kursmultiplikatoren dienen einem wichtigen Zweck, um einen statischen und vorausschauenden Blick auf die Bewertung einer Aktie zu werfen. Die Multiplikatoren werden verwendet, um gegenwärtige und zukünftige (prognostizierte) Bewertungsmultiplikatoren eines Unternehmens mit seinen historischen Zahlen und denen seiner Mitbewerber zu vergleichen.
Nach P / E oder nicht nach P / E
Anleger sollten nur die für eine bestimmte Branche relevanten Kursmultiplikatoren verwenden. Das AP / E-Verhältnis wäre eine angemessene Bewertungsmaßnahme für ein Technologieunternehmen, jedoch nicht unbedingt für ein kapitalintensives Versorgungsunternehmen, das einen erheblichen Betrag an Gewinnabschreibungen berechnet. In diesem Fall verringert die nicht zahlungswirksame Belastung das GAAP-Ergebnis und damit das Ergebnis je Aktie (EPS), was zu einem falschen Eindruck von der Bewertung des Unternehmens führen kann. Manchmal wird P / E aus dem Fenster geworfen. Nichtinhaber von Amazon-Aktien mit offenem Mund, die seit Jahren nach einem angemessenen KGV suchen (oder dies bereits tun sollten), sind zu der Erkenntnis gelangt, dass das KGV-Vielfache oder das Fehlen eines solchen im Fall von Amazon vorliegt egal ein Jota. Möglicherweise in der Zukunft, aber Besitzer von Amazon-Aktien, die diesen Mehrfachpreis ignoriert haben, sind klare Gewinner.
Wo man Preis-Vielfache findet
Auf den meisten Finanzwebsites werden grundlegende Preismultiplikatoren wie P / E, P / B oder P / S angezeigt. Die Verhältnisse werden in der Regel nach zwölf Monaten (TTM) oder nach dem letzten Kalenderzeitraum berechnet. Für den seriöseren Anleger kann die manuelle Berechnung von für eine bestimmte Branche relevanten Multiplikatoren mit Daten durchgeführt werden, die von Unternehmen in ihren Finanzberichten bereitgestellt wurden.
