Was ist ein Prime Brokerage?
Ein Prime Broker ist eine gebündelte Gruppe von Dienstleistungen, die Investmentbanken und andere Finanzinstitute für Hedgefonds und andere große Anlagekunden anbieten, die Wertpapiere oder Barmittel ausleihen müssen, um Netting zu betreiben und absolute Renditen zu erzielen. Zu den im Rahmen von Prime Brokering erbrachten Dienstleistungen zählen unter anderem Wertpapierleihe, Leveraged Trade Executions und Cash Management. Prime Brokerage-Dienstleistungen werden von den meisten der größten Finanzdienstleistungsunternehmen, darunter Goldman Sachs, UBS und Morgan Stanley, erbracht. Die Anfänge von Einheiten, die solche Dienstleistungen anbieten, reichen bis in die 1980er Jahre zurück.
Die zentralen Thesen
- Prime Brokerage bezieht sich auf ein Paket von Dienstleistungen, die Investmentbanken und andere große Finanzinstitute Hedgefonds und ähnlichen Kunden anbieten. Zu den Dienstleistungen, die in einem Prime Brokerage-Paket enthalten sind, zählen unter Umständen das Cash-Management, Wertpapierleihe und mehr. Die Dienstleistungen eines Prime Brokerage unterstützen Hedgefonds beim Zugang zu Research, bei der Suche nach neuen Investoren, beim Ausleihen von Wertpapieren oder Barmitteln und mehr.
Prime Brokerage
Grundlegendes zu Prime Brokerage
Bei Prime Brokerage-Dienstleistungen geht es darum, die vielfältigen und aktiven Handelsgeschäfte großer Finanzinstitute wie Hedge-Fonds zu erleichtern. Im Mittelpunkt ihrer Rolle stehen Prime Broker, die es Hedgefonds ermöglichen, Wertpapiere zu leihen und ihre Hebelwirkung zu erhöhen. Gleichzeitig fungieren sie als Vermittler zwischen Hedgefonds und Gegenparteien wie Pensionsfonds und Geschäftsbanken.
Prime Broker, manchmal auch als Prime Broker bezeichnet, sind im Allgemeinen größere Finanzinstitute, die mit anderen großen Instituten und Hedgefonds Geschäfte machen. Ab 2018, so Morgan Stanley, dient seine Prime-Brokerage-Einheit als Partner für mehr als 800 Hedge-Fonds und institutionelle Kunden. Obwohl Prime Broker eine Vielzahl von Dienstleistungen anbieten, ist es nicht erforderlich, dass ein Kunde an allen teilnimmt, und er kann Dienstleistungen von anderen Instituten erbringen lassen, wie es ihm passt.
Prime Brokerage Services
Ein Prime Broker bietet qualifizierten Kunden eine Reihe von Dienstleistungen an. Der beauftragte Makler oder die beauftragten Makler können neben der Finanzierung der Hebelwirkung auch Abwicklungsdienstleistungen erbringen. Die Verwahrung von Vermögenswerten kann ebenso angeboten werden wie die tägliche Erstellung von Kontoauszügen. Prime Broker bieten eine Menge an Ressourcen, die viele Institute möglicherweise nicht im Haus haben können. Im Wesentlichen bietet ein Prime Brokerage-Service großen Instituten einen Mechanismus, mit dem sie einen Großteil ihrer Anlagetätigkeiten auslagern und sich auf Anlageziele und -strategien konzentrieren können.
Ein Concierge-Service kann ebenfalls angeboten werden. Dies können Risikomanagement, Kapitaleinführung, Wertpapierfinanzierung und Bargeldfinanzierung sein. Einige bieten sogar die Möglichkeit, Büroräume weiter zu vermieten und Zugang zu anderen einrichtungsbezogenen Vorteilen zu erhalten. Wie bei herkömmlichen Angeboten ist die Teilnahme an einem der Concierge-Services optional.
Bei der Wertpapierleihe werden vom Prime Brokerage häufig Sicherheiten verlangt. Dies ermöglicht es, das Risiko zu minimieren und bei Bedarf einen schnelleren Zugang zu Finanzmitteln zu ermöglichen.
Qualifizierende Kunden
Die Mehrheit der Prime-Broker-Kunden besteht aus Großinvestoren und -instituten. Geldverwalter und Hedgefonds erfüllen häufig die Qualifikationen, ebenso wie Arbitrageure und eine Vielzahl anderer professioneller Anleger. Bei Hedge-Fonds werden Prime-Broker-Dienstleistungen häufig als maßgeblich für den Erfolg eines Fonds angesehen.
Zwei gebräuchliche Arten von Kunden sind Pensionsfonds, eine Form von institutionellen Anlegern und Geschäftsbanken. Diese Arten von Anlegern haben häufig mit einem hohen Investitionsvolumen zu kämpfen, verfügen jedoch nicht über die internen Ressourcen, um die Investitionen selbst zu verwalten.
