Inhaltsverzeichnis
- Was ist ein Schuldschein?
- So funktionieren Schuldscheindarlehen
- Hypotheken gegen Schuldscheindarlehen
- Arten von Schuldscheinen
- Promissory vs. Traditional Lenders
Was ist ein Schuldschein?
Ein Schuldschein ist ein Finanzinstrument, das eine schriftliche Zusage einer Partei (des Emittenten oder des Herstellers der Schuldverschreibung) enthält, einer anderen Partei (dem Zahlungsempfänger der Schuldverschreibung) einen bestimmten Geldbetrag auf Verlangen oder zu einem bestimmten zukünftigen Zeitpunkt zu zahlen. Ein Schuldschein enthält in der Regel alle mit der Verschuldung zusammenhängenden Bestimmungen wie den Kapitalbetrag, den Zinssatz, das Fälligkeitsdatum, das Datum und den Ort der Emission sowie die Unterschrift des Emittenten.
Obwohl Finanzinstitute diese emittieren können (siehe unten), handelt es sich bei Schuldscheindarlehen um Schuldtitel, die es Unternehmen und Einzelpersonen ermöglichen, sich von einer anderen Quelle als einer Bank zu finanzieren. Diese Quelle kann eine Einzelperson oder ein Unternehmen sein, das bereit ist, die Notiz zu den vereinbarten Bedingungen zu führen (und die Finanzierung bereitzustellen). Tatsächlich wird jeder Kreditgeber, wenn er einen Schuldschein ausstellt.
Schuldschein
So funktionieren Schuldscheindarlehen
Schuldscheindarlehen sowie Wechsel unterliegen der internationalen Konvention der 1930er Jahre, die auch vorsieht, dass der Begriff "Schuldscheindarlehen" in den Korpus des Instruments eingefügt wird und ein bedingungsloses Zahlungsversprechen enthält.
Schuldscheindarlehen liegen in Bezug auf ihre rechtliche Durchsetzbarkeit irgendwo zwischen der Informalität eines Schuldscheindarlehens und der Starrheit eines Darlehensvertrags. Ein Schuldschein enthält ein bestimmtes Zahlungsversprechen und die dazu erforderlichen Schritte (wie das Tilgungsschema), während ein Schuldschein lediglich das Bestehen einer Schuld und den Betrag, den eine Partei einer anderen schuldet, anerkennt.
Ein Darlehensvertrag hingegen sieht normalerweise das Recht des Darlehensgebers vor, bei Zahlungsverzug des Darlehensnehmers Rückgriff zu nehmen - beispielsweise Zwangsvollstreckung. Solche Rückstellungen fehlen in der Regel in einem Schuldschein. Zwar werden die Folgen von Nichtzahlung oder vorzeitiger Zahlung (z. B. verspätete Gebühren) zur Kenntnis genommen, doch werden in der Regel keine Regressmethoden erläutert, wenn der Emittent nicht rechtzeitig zahlt.
Bedingungslose und verkäufliche Schuldscheindarlehen werden zu handelbaren Instrumenten, die in zahlreichen Ländern im Geschäftsverkehr in großem Umfang eingesetzt werden.
Schuldscheindarlehen
Viele Menschen unterschreiben ihre ersten Schuldscheindarlehen im Rahmen eines Studiendarlehens. Bei privaten Kreditgebern müssen die Studenten in der Regel für jedes einzelne Darlehen, das sie aufnehmen, Schuldscheindarlehen unterschreiben. In einigen Schulen können Kreditnehmer von Bundesschülern jedoch einen einmaligen Hauptschuldschein unterzeichnen. Danach kann der Kreditnehmer mehrere Bundesdarlehen erhalten, sofern die Schule die weitere Eignung des Schülers bescheinigt.
Schuldscheindarlehen beschreiben die Rechte und Pflichten der Darlehensnehmer sowie die Bedingungen und Konditionen des Darlehens. Durch die Unterzeichnung eines Schuldscheindarlehens für Studiendarlehen des Bundes verspricht der Student, die Darlehensbeträge zuzüglich Zinsen und Gebühren an das US-Bildungsministerium zurückzuzahlen. Der Master-Schuldschein enthält auch die persönlichen Kontakt- und Beschäftigungsinformationen des Schülers sowie die Namen und Kontaktinformationen für die persönlichen Referenzen des Schülers.
Eine kurze Geschichte der Schuldscheindarlehen
Schuldscheindarlehen haben eine interessante Geschichte. Zuweilen sind sie als alternative Währung ohne staatliche Kontrolle im Umlauf. In einigen Ländern handelt es sich bei der offiziellen Währung tatsächlich um einen Schuldschein, der als Demand Note bezeichnet wird (einer ohne angegebenes Fälligkeitsdatum oder feste Laufzeit, sodass der Kreditgeber entscheiden kann, wann er die Zahlung verlangt).
In den USA werden Schuldscheindarlehen jedoch in der Regel nur an anspruchsvolle Anleger von Unternehmenskunden ausgegeben. In jüngster Zeit werden jedoch auch Schuldscheindarlehen zunehmend für den Verkauf von Häusern und die Sicherung von Hypotheken eingesetzt.
Ein Schuldschein wird normalerweise von der Partei gehalten, die Geld schuldet; Sobald die Forderung vollständig beglichen ist, muss sie vom Zahlungsempfänger storniert und an den Emittenten zurückgegeben werden.
Hypotheken gegen Schuldscheindarlehen
Hausbesitzer betrachten ihre Hypothek normalerweise als Verpflichtung, das Geld zurückzuzahlen, das sie für den Kauf ihres Wohnsitzes geliehen haben. Tatsächlich ist es aber auch ein Schuldschein, den sie im Rahmen des Finanzierungsprozesses unterzeichnen und der dieses Versprechen zur Rückzahlung des Kredits zusammen mit den Rückzahlungsbedingungen darstellt. Der Schuldschein legt die Höhe der Schuld, den Zinssatz und die verspäteten Gebühren fest. In diesem Fall behält der Darlehensgeber den Schuldschein bis zur Rückzahlung des Hypothekendarlehens. Anders als die Treuhand- oder Hypothekenurkunde selbst wird der Schuldschein nicht in den Grundbüchern des Landkreises eingetragen.
Der Schuldschein kann auch ein Weg sein, auf dem Menschen, die sich nicht für eine Hypothek qualifizieren, ein Eigenheim kaufen können. Die Mechanismen der Transaktion, die gemeinhin als Rücknahmehypothek bezeichnet wird, sind recht einfach: Der Verkäufer behält die Hypothek (Rücknahme) weiterhin auf dem Wohnsitz und der Käufer unterzeichnet einen Schuldschein mit der Aufforderung, den Preis zu zahlen des Hauses zuzüglich eines vereinbarten Zinssatzes in regelmäßigen Raten. Die Zahlungen aus dem Schuldschein führen häufig zu einem positiven monatlichen Cashflow für den Verkäufer.
In der Regel leistet der Käufer eine große Anzahlung, um das Vertrauen des Verkäufers in die Zahlungsfähigkeit des Käufers zu stärken. Obwohl es von Situation und Zustand abweicht, wird die Urkunde des Hauses häufig als Sicherheit verwendet und geht an den Verkäufer zurück, wenn der Käufer die Zahlungen nicht leisten kann. Es gibt Fälle, in denen ein Dritter anstelle des Verkäufers als Gläubiger einer Rücknahmehypothek auftritt. Dies kann die Angelegenheit jedoch komplexer und im Falle eines Zahlungsverzugs rechtlich problematisch machen.
Die steuerliche Perspektive
Aus Sicht des Hausbesitzers, der verkaufen möchte, ist die Zusammensetzung des Schuldscheins sehr wichtig. Aus steuerlicher Sicht ist es besser, einen höheren Verkaufspreis für Ihr Haus zu erzielen und dem Käufer einen niedrigeren Zinssatz in Rechnung zu stellen. Auf diese Weise sind die Kapitalgewinne beim Verkauf des Eigenheims steuerfrei, aber die Zinsen auf dem Schein werden besteuert.
Umgekehrt sind ein niedriger Verkaufspreis und ein hoher Zinssatz für den Käufer besser, da er die Zinsen abschreiben und, nachdem er dem Verkäufer ein Jahr oder länger treu bezahlt hat, zu einem niedrigeren Zinssatz über a refinanzieren kann traditionelle Hypothek von einer Bank. Ironischerweise hat der Käufer jetzt, da er Eigenkapital in dem Haus aufgebaut hat, wahrscheinlich kein Problem damit, eine Finanzierung von der Bank zu erhalten, um es zu kaufen.
Die zentralen Thesen
- Ein Schuldschein ist ein Finanzinstrument, das eine schriftliche Zusage einer Partei (des Emittenten oder des Herstellers der Schuldverschreibung) enthält, einer anderen Partei (dem Zahlungsempfänger der Schuldverschreibung) einen bestimmten Geldbetrag auf Verlangen oder zu einem bestimmten zukünftigen Zeitpunkt zu zahlen. Ein Schuldschein enthält in der Regel alle mit der Verschuldung zusammenhängenden Bestimmungen wie den Kapitalbetrag, den Zinssatz, das Fälligkeitsdatum, das Datum und den Ort der Emission sowie die Unterschrift des Emittenten eine IOU und die Starrheit eines Darlehensvertrags.
Arten von Schuldscheinen
Schuldscheindarlehen für Unternehmenskredite
Schuldscheindarlehen werden in der Geschäftswelt häufig als Mittel zur kurzfristigen Finanzierung eingesetzt. Wenn ein Unternehmen beispielsweise viele Produkte verkauft hat, aber noch keine Zahlungen für sie eingezogen hat, kann der Barbestand niedrig sein und die Gläubiger können nicht mehr bezahlt werden. In diesem Fall kann er sie auffordern, einen Schuldschein zu akzeptieren, der zu einem späteren Zeitpunkt nach dem Einzug seiner Forderungen gegen Bargeld eingetauscht werden kann. Alternativ kann sie die Bank um Barzahlung bitten, damit ein Schuldschein in Zukunft zurückgezahlt wird.
Schuldscheindarlehen bieten auch eine Kreditquelle für Unternehmen, die andere Optionen ausgeschöpft haben, wie z. B. Unternehmensdarlehen oder Anleihen. Eine von einem Unternehmen in dieser Situation begebene Anleihe ist einem höheren Ausfallrisiko ausgesetzt als beispielsweise eine Unternehmensanleihe. Dies bedeutet auch, dass der Zinssatz für einen Unternehmensschuldschein wahrscheinlich eine höhere Rendite als eine Anleihe desselben Unternehmens bietet. Ein hohes Risiko bedeutet eine höhere potenzielle Rendite.
Diese Schuldverschreibungen müssen in der Regel bei der Regierung des Staates, in dem sie verkauft werden, und / oder bei der Securities and Exchange Commission registriert werden. Die Aufsichtsbehörden prüfen den Vermerk, um zu entscheiden, ob das Unternehmen in der Lage ist, seine Versprechen zu erfüllen. Wenn die Schuldverschreibung nicht registriert ist, muss der Anleger selbst analysieren, ob das Unternehmen in der Lage ist, die Schuld zu bedienen. In diesem Fall können die rechtlichen Möglichkeiten des Anlegers im Falle eines Zahlungsverzuges etwas eingeschränkt sein. Unternehmen in Not können hochprovisionierte Broker einstellen, um nicht registrierte Banknoten an die Öffentlichkeit zu bringen.
Schuldscheindarlehen
Die Anlage in Schuldscheindarlehen ist auch bei einer Rücknahmehypothek mit einem Risiko verbunden. Um diese Risiken zu minimieren, muss ein Anleger die Schuldverschreibung registrieren oder notariell beglaubigen lassen, damit die Verpflichtung sowohl öffentlich als auch legal erfasst wird. Im Falle der Rücknahmehypothek kann der Käufer der Schuldverschreibung sogar so weit gehen, eine Versicherung über das Leben des Emittenten abzuschließen. Dies ist durchaus akzeptabel, da der Inhaber der Schuldverschreibung im Falle des Todes des Emittenten das Eigentum an dem Haus und die damit verbundenen Kosten übernimmt, für die er oder sie möglicherweise nicht bereit ist, die Schuldverschreibungen zu bearbeiten.
Diese Schuldverschreibungen werden nur Unternehmensanlegern oder erfahrenen Anlegern angeboten, die mit den Risiken umgehen können und über das zum Kauf der Schuldverschreibung erforderliche Geld verfügen (Schuldverschreibungen können für einen Betrag ausgegeben werden, den der Käufer zu tragen bereit ist). Nachdem ein Anleger den Bedingungen eines Schuldscheins zugestimmt hat, kann er oder sie ihn (oder sogar die einzelnen Zahlungen daraus) an einen weiteren Anleger verkaufen, ähnlich wie ein Wertpapier.
Schuldverschreibungen werden aufgrund der Auswirkungen der Inflation, die sich auf den Wert künftiger Zahlungen auswirken, mit einem Abschlag vom Nennwert verkauft. Andere Anleger können auch einen Teilkauf der Schuldverschreibung tätigen und die Rechte an einer bestimmten Anzahl von Zahlungen erwerben - wiederum mit einem Abschlag auf den tatsächlichen Wert jeder Zahlung. Dies ermöglicht es dem Geldscheininhaber, schnell einen Pauschalbetrag aufzubringen, anstatt auf die Ansammlung von Zahlungen zu warten.
Schuldscheindarlehen im Vergleich zu traditionellen Kreditgebern
Durch die Umgehung von Banken und traditionellen Kreditgebern übernehmen Anleger in Schuldscheindarlehen das Risiko des Bankensektors, ohne über die organisatorische Größe zu verfügen, um dieses Risiko zu minimieren, indem sie es auf Tausende von Krediten verteilen. Dieses Risiko führt zu höheren Erträgen, vorausgesetzt, der Zahlungsempfänger hat keinen Zahlungsverzug.
In der Geschäftswelt werden solche Banknoten selten an die Öffentlichkeit verkauft. Wenn dies der Fall ist, handelt es sich in der Regel um ein Unternehmen, das sich in Schwierigkeiten befindet und über skrupellose Makler arbeitet, die bereit sind, Schuldscheine zu verkaufen, die das Unternehmen möglicherweise nicht einlösen kann.
Im Falle von Rücknahmehypotheken sind Schuldscheindarlehen ein wertvolles Instrument geworden, um Verkäufe abzuschließen, die ansonsten durch fehlende Finanzierung aufgehalten würden. Dies kann sowohl für den Verkäufer als auch für den Käufer eine Win-Win-Situation sein, sofern beide Parteien genau verstehen, worauf sie sich einlassen.
