Wenn die Stimmung an den Aktienmärkten plötzlich bärisch wird, werden die Exits wahrscheinlich überfüllt sein. Infolgedessen sollten vorsichtige Anleger vorsichtig sein, Aktien zu besitzen, die wahrscheinlich einem starken Verkaufsdruck durch stark gehandelte Fonds ausgesetzt sind. "In Zeiten von Stress müssen sich Anleger darauf konzentrieren, wer welche Aktien besitzt und welche Fonds mit größerer Wahrscheinlichkeit einen Namen verlieren und die Wertentwicklung beeinträchtigen", warnte Steven DeSanctis, Aktienstratege bei Jefferies, in einem Hinweis an die genannten Kunden von CNBC.
"Der Gedanke dabei ist, dass, wenn der Markt unruhig wird, wer wahrscheinlich Namen bereinigt und wer wahrscheinlich Positionen aufbaut. Wenn dies bekannt ist, können Anleger leichter entscheiden, ob sie eine Aktie kaufen oder verkaufen. Sie müssen auch nur verstehen, wem die Namen gehören, die Sie halten." wird immer wichtiger ", fügte DeSanctis hinzu. In der folgenden Tabelle sind 10 Aktien aufgeführt, die laut Jefferies besonders anfällig für Massenverkäufe von Hedgefonds-Managern mit kurzen Anlagehorizonten und einem Hair-Trigger-Ansatz für den Handel sind.
10 Aktien, die für einen Abwärtstrend anfällig sind
(Gewichtung in umsatzstarken Hedgefonds)
- Amazon.com Inc. (AMZN), 1.8Facebook Inc. (FB), 0.9Red Hat Inc. (RHT), 0.7Boeing Co. (BA), 0.6Alphabet Inc. (togetL), 0.5Honeywell International Inc. (HON) 0, 5Visa Inc. (V), 0, 5Netflix Inc. (NFLX), 0, 5Bank of America Corp. (BAC), 0, 4Adobe Systems Inc. (ADBE), 0, 4
Bedeutung für Investoren
Jefferies hat anhand der vierteljährlichen SEC-Form-13F-Hinterlegungen für die Top-100-Hedge-Fonds die 25 Fonds ermittelt, die am häufigsten mit Aktien handeln, und ermittelt, welche Aktien unter starkem Preisdruck stehen sind am schwersten von ihnen besessen. Tech-Aktien dominieren die Liste oben und tragen 7 von 10 bei, was auf die starken Käufe von Hedgefonds während ihrer Tiefststände im Dezember 2018 zurückzuführen ist.
"Das Wirtschaftswachstum in den USA hat sich seit Anfang Dezember stark verlangsamt. Die Schätzungen für das Konsenswachstum der S & P 500-Unternehmen wurden ebenfalls gesenkt", so Goldman Sachs in einer kürzlich veröffentlichten Veröffentlichung seines US Weekly Kickstart-Berichts. Gegenwärtig scheint der Markt diese negativen Trends abzuwehren, aber sie könnten letztendlich den Massenverkauf auslösen, vor dem Jefferies warnt.
In der Zwischenzeit sollten Anleger, die auf die Dynamik setzen und den Aktien mit der besten Performance nachjagen, in der Erwartung, dass sie weiterhin die Nase vorn haben werden, etwas Vorsicht walten lassen, so Sarah McCarthy, eine in Irland ansässige globale quantitative und europäische Aktienstrategin im Investmentmanagement Firma Bernstein, per Barron. Sie merkt an, dass Aktien mit hohem Momentum 2018 mit höheren Bewertungsprämien als Aktien mit niedrigem Momentum im Vergleich zu 2009 endeten, als sie innerhalb von sechs Monaten plötzlich um 53% einbrachen.
"Der Faktor ist sehr fragil", warnte McCarthy in einem von Barron's zitierten Bericht. "Wir raten dringend davon ab, dem Faktor ausgesetzt zu sein, und behalten unsere Short-Position bei", fügte sie hinzu.
Vorausschauen
Am anderen Ende des Spektrums identifiziert Jefferies auch Aktien, die zu den Top-Beständen der 25 Hedge-Fonds in ihrer Stichprobe gehören und die am wenigsten aktiven Händler sind. Diese Aktien sollten theoretisch nicht durch Massenverkäufe von Hedgefonds gefährdet sein. Die Top-Namen auf dieser Liste sind Seattle Genetics Inc. (SGEN), Procter & Gamble Co. (PG), Incyte Corp. (INCY) und CVR Energy Inc (CVI) und Microsoft Corp. (MSFT). Interessanterweise gehören auch Amazon.com und Facebook, die Favoriten der umsatzstarken Hedgefonds, zu den Top-10-Positionen der umsatzschwachen Fonds.
