Inhaltsverzeichnis
- Was wäre, wenn ich gerade den S & P gehalten hätte?
- Mit Hindsight vorhersagen
- Auswahl eines hypothetischen Szenarios
Der S & P 500-Index ist zum Paradigma des US-Aktienmarkts geworden, und mehrere Investmentfonds und ETFs, die den Index passiv abbilden, sind beliebte Anlageinstrumente geworden. Diese Fonds sind nicht bestrebt, den Index durch aktiven Handel, Aktienauswahl oder Market Timing zu übertreffen, sondern sind auf die inhärente Diversifikation des breiten Index angewiesen, um Renditen zu erzielen. In der Tat erzielt der Index über lange Zeiträume hinweg in der Regel bessere Renditen als aktiv verwaltete Portfolios, insbesondere nach Berücksichtigung von Steuern und Gebühren.
Was wäre, wenn Sie gerade den S & P 500 gehalten hätten, einen Indexfonds oder ein anderes Mittel zum Sammeln der darin enthaltenen Aktien verwendet hätten?
Die zentralen Thesen
- Der S & P 500-Index ist ein breit angelegtes Maß für große Unternehmen, die an den US-amerikanischen Aktienmärkten gehandelt werden. Über einen längeren Zeitraum hinweg führt das passive Halten des Index häufig zu besseren Ergebnissen als der aktive Handel mit oder die Auswahl einzelner Aktien. Je nachdem, welchen Zeitrahmen Sie für die Bewertung verwenden Leistung können Sie unterschiedliche Ergebnisse erzielen, obwohl der Index nach Steuern und Gebühren im Durchschnitt immer besser zu sein scheint.
Was wäre, wenn ich gerade in den S & P 500 investiert hätte?
Der S & P 500 wird häufig als Maßstab für den Erfolg von Investitionen verwendet. Aktive Trader oder Stock-Picking-Investoren werden häufig im Nachhinein anhand dieser Benchmark beurteilt, um ihre Fähigkeiten zu bewerten.
Kurz nachdem Donald Trump in das Rennen um die Nominierung der Republikaner für den Präsidenten eingetreten war, setzte sich die Presse mit seinem Nettovermögen auseinander, das er für 10 Milliarden US-Dollar hielt. Finanzexperten haben sein Nettovermögen auf bescheidene 4 Mrd. USD festgelegt. Einer der Eckpfeiler von Trumps Kampagne war sein Erfolg als Unternehmer und seine Fähigkeit, solchen Wohlstand zu schaffen. Finanzexperten haben jedoch darauf hingewiesen, dass Trump, wenn er seine Immobilienbestände im Wert von schätzungsweise 500 Mio. USD im Jahr 1987 liquidiert und in den S & P 500-Index investiert hätte, sein Nettovermögen 13 Mrd. USD betragen könnte.
Dies ist nur ein weiteres Beispiel dafür, wie der S & P 500 Index weiterhin als Maßstab für die Messung aller Anlageperformances gilt. Investmentmanager erhalten eine Menge Geld, um Renditen für ihre Portfolios zu erzielen, die den S & P 500 übertreffen, im Durchschnitt jedoch weniger als die Hälfte. Aus diesem Grund wenden sich immer mehr Anleger an Indexfonds und Exchange Traded Funds (ETFs), die lediglich versuchen, die Wertentwicklung dieses Index zu erreichen. Wenn Trump dies bereits 1987 getan hätte, hätte er 1.339% seines Geldes verdient, bei einer durchschnittlichen annualisierten Rendite von 9, 7%. Aber im Nachhinein ist es 20/20, und das hätte er nicht wissen können.
Mit Hindsight die zukünftige Leistung vorhersagen
Da die Wertentwicklung in der Vergangenheit kein Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung ist, kann niemand sagen, ob sich der Aktienmarkt in den nächsten 20 Jahren auf die gleiche Weise entwickeln wird. Sie können jedoch die vergangene Leistung verwenden, um einige hypothetische Szenarien zu erstellen, mit denen Sie mögliche Ergebnisse berücksichtigen können. Sehen Sie sich dazu die 20-jährige Leistung des S & P 500 in verschiedenen Abständen an, um zu zeigen, wie sich die Leistung in Zukunft unter ähnlichen Umständen entwickeln könnte.
Einer der Hauptgründe, warum es unmöglich ist, über einen langen Zeitraum hinweg die Aktienrenditen vorherzusagen, ist das Vorhandensein schwarzer Schwäne. Schwarze Schwäne sind große katastrophale Ereignisse, die den Marktverlauf im Nu verändern können. Die Terroranschläge vom 11. September 2001 waren ein Ereignis des schwarzen Schwans, das Wirtschaft und Märkte jahrelang erschütterte. Sie werden schwarze Schwäne genannt, weil sie so selten auftreten, aber sie erscheinen oft genug, dass sie beim Blick in die Zukunft berücksichtigt werden müssen.
Sie müssen auch die Marktzyklen berücksichtigen, die innerhalb von 20 Jahren auftreten können. In den letzten 20 Jahren gab es drei Bullenmärkte und zwei Bärenmärkte, aber die durchschnittliche Dauer der Bullenmärkte betrug 80 Monate, während die durchschnittliche Dauer der Bärenmärkte 20 Monate betrug. Das Verhältnis von Bullenmarktjahren zu Bärenmarktjahren lag seit Börsenbeginn bei rund 60:40. Sie können mehr positive als negative Jahre erwarten. Darüber hinaus beträgt die durchschnittliche Gesamtrendite eines Bullenmarktes 415%, verglichen mit einem durchschnittlichen Gesamtverlust an den Bärenmärkten von -65%.
Was würden Sie mit 10.000 US-Dollar machen?
Auswahl eines hypothetischen Szenarios
In den letzten 20 Jahren, von 1996 bis 2016, gab es nicht nur drei Bullenmärkte und zwei Bärenmärkte, sondern auch einige große schwarze Schwäne bei den Terroranschlägen von 2001 und der Finanzkrise von 2008. Es gab auch einen Trotz einiger Kriegsausbrüche und der weit verbreiteten geopolitischen Auseinandersetzungen konnte der S & P 500 mit reinvestierten Dividenden dennoch eine Rendite von 8, 2% erzielen. Inflationsbereinigt lag die Rendite bei 5, 9%, was einer Investition von 10.000 USD in 31.200 USD entspräche.
In einem anderen Zeitraum von 20 Jahren, der auch drei Bullenmärkte, aber nur einen Bärenmarkt umfasste, ist das Ergebnis sehr unterschiedlich. In der Zeit von 1987 bis 2006 war der Markt im Oktober 1987 einem starken Einbruch ausgesetzt, gefolgt von einem weiteren schweren Einbruch im Jahr 2000, aber es gelang ihm dennoch, einen Durchschnitt von 11, 3% mit reinvestierten Dividenden oder eine inflationsbereinigte Rendite von 8, 5% zu erzielen. Inflationsbereinigt wären 10.000 USD, die im Januar 1987 investiert wurden, auf 51.000 USD angewachsen.
Sie könnten diese Übung immer wieder wiederholen, um ein hypothetisches Szenario zu finden, das Sie in den nächsten 20 Jahren erwarten, oder Sie könnten einfach die allgemeinere Annahme einer durchschnittlichen jährlichen Rendite seit Börsenbeginn anwenden, die 6, 86% übersteigt eine inflationsbereinigte Basis. Damit könnten Sie davon ausgehen, dass Ihre Investition in Höhe von 10.000 USD in 20 Jahren auf 34.000 USD anwachsen wird.
Obwohl Sie die Performance des S & P 500 Index für die nächsten 20 Jahre nicht vorhersagen können, wissen Sie zumindest, dass Sie sich in sehr guter Gesellschaft befinden. In seinem jährlichen Aktionärsbrief 2014 hat Warren Buffett einen Auszug aus seinem Testament beigefügt, in dem angeordnet wurde, dass das Erbe seiner Kinder in einen S & P 500 Index-Fonds eingestellt wird, da die „langfristigen Ergebnisse dieser Politik denjenigen der meisten Anleger überlegen sein werden - ob Pensionskassen, Institutionen oder Einzelpersonen - die hochbezahlte Manager beschäftigen. “
