Was ist eine Rücknahmegebühr?
Eine Rücknahmegebühr ist eine Gebühr, die einem Anleger berechnet wird, wenn Anteile von einem Fonds verkauft werden. Diese Gebühr wird von der Fondsgesellschaft erhoben und dem Fonds wieder gutgeschrieben. Diese Gebühr kann auch als Rücknahmegebühr, Market-Timing-Gebühr oder kurzfristige Handelsgebühr bezeichnet werden. Es wird in der Regel innerhalb eines bestimmten Zeitraums eingerichtet, in dem ein Anleger Anteile verkauft.
Die zentralen Thesen
- Eine Rücknahmegebühr ist ein Aufwand, den Anleger zu tragen haben, wenn sie bestimmte Anteile vor Ablauf eines festgelegten Zeitraums verkaufen. Wenn die Rücknahmegebühr erhoben wird, fließt sie direkt in den Investmentfonds zurück, wo sie in das Portfolio des Fonds investiert werden kann. Die Anteilinhaber zahlen eine Rücknahmegebühr entsprechend ihrer Anteilsmenge. Rücknahmegebühren werden als Strafe erhoben, um den kurzfristigen Handel zu behindern.
So funktioniert eine Rücknahmegebühr
Eine Rücknahmegebühr ist häufig mit einem Investmentfonds verbunden. Wenn ein Anleger Anteile aus dem Fonds verkauft, kann eine Fondsgesellschaft eine Rücknahmegebühr erheben. Investmentfonds sind in der Regel Teil einer langfristigen Anlagestrategie und nicht für den kurzfristigen Handel oder Gewinne aus dem Market Timing vorgesehen. Darüber hinaus verteilen sie sich entsprechend dem von ihnen investierten Betrag auf die Fondsaktionäre. Dieses Setup fördert die Fairness in Bezug auf diese Gebühren.
Aus diesem Grund ist das Timing von Investmentfonds, obwohl legal, eine verpönte Praxis, die in der Regel eine zusätzliche Gebühr für den Anleger zur Folge hat. Um den kurzfristigen Handel zu unterbinden, erheben Fondsgesellschaften in der Regel eine Rücknahmegebühr innerhalb eines bestimmten Zeitraums. Die meisten Fondsgesellschaften setzen einen Zeitrahmen von 30 Tagen ein. Wenn ein Anleger innerhalb von 30 Tagen nach dem ersten Kauf aus dem Fonds ausscheidet, kann eine Rücknahmegebühr erhoben werden. Die Rücknahmegebühr wird in den meisten Fällen Anlegern berechnet, die ihre Position aufgeben (dh verkaufen), anstatt eine Vorabgebühr zu erheben, die Einlagen entmutigen kann.
Überprüfen Sie vor dem Erwerb von Anteilen an einem Investmentfonds die Rücknahmegebühren und vermeiden Sie die Zahlung der Gebühr, indem Sie keinen kurzfristigen Handel betreiben.
Besondere Überlegungen
Rücknahmegebühren können die Kurzfristigkeit minimieren, da sie die Transaktionskosten für den wiederholten Kauf und Verkauf von Fondsanteilen erhöhen. Anleger werden in der Regel nicht für die Rücknahme von Anteilen der Anlage belastet, wenn diese außerhalb der festgelegten Mindesthaltedauer liegen, beispielsweise ein Jahr oder sechs Monate. Vor diesem Hintergrund ist es wichtig, die mit ihnen verbundenen Rücknahmegebühren und Fristen zu kennen.
Rücknahmegebühren sind erforderlich, um andere Anleger vor höheren Transaktionskosten zu schützen. Aktive kurzfristige Rücknahmen führen zu zwei wesentlichen Problemen für den Fondsmanager:
- Der Fonds muss höhere Barmittelbestände halten, um Verkaufsaufträgen Rechnung zu tragen. Der kurzfristige Handel erhöht die Gesamtbetriebskosten des Fonds.
Aus diesem Grund kann der Fonds eine Rücknahmegebühr erheben, um die Kassenbestände und die Betriebskosten niedrig zu halten.
Rücknahmegebühren im Vergleich zu Back-End-Verkaufsgebühren
Back-End-Verkaufsgebühren werden an Vermittler gezahlt und als Teil des Verkaufsprovisionsplans einer Anteilsklasse strukturiert. Diese Gebühren können eine statische prozentuale Gebühr sein oder aufgeschoben werden. Statische Back-End-Verkaufsgebühren gelten für die Dauer einer Beteiligung und werden als Prozentsatz des getätigten Vermögens berechnet. Die statischen Back-End-Verkaufsgebühren sind in der Regel niedriger als die Front-End-Gebühren und betragen durchschnittlich etwa 1%. Eventuell aufgeschobene Backend-Gebühren nehmen über die Laufzeit der Anlage ab. Sie können sogar nach einem bestimmten Zeitraum verfallen. In diesem Fall kann eine Anteilsklasse für eine Neuklassifizierung in Frage kommen.
Die Rücknahmegebühren unterscheiden sich von den Ausgabeaufschlägen im Back-End-Bereich, da sie mit den jährlichen Betriebskosten des Fonds verbunden sind. Fondsgesellschaften integrieren Rücknahmegebühren in ihre Gebührenpläne, um den kurzfristigen Handel mit Fondsanteilen zu verringern. Rücknahmegebühren gelten normalerweise nur für einen bestimmten Zeitraum, der zwischen drei Monaten und ungefähr einem Jahr liegen kann. Wenn sich ein Anleger für die Rücknahme von Anteilen innerhalb des angegebenen Zeitraums entscheidet, trägt die Gebühr dazu bei, die mit der Rücknahme verbundenen Transaktionskosten auszugleichen und andere Anleger insgesamt vor höheren Kosten je Anteil zu schützen.
Beispiel für eine Rücknahmegebühr
Für die Anlage in Investmentfonds können während der gesamten Anlagedauer zahlreiche Gebühren anfallen. Zu den anderen anfallenden Gebühren können Verkaufsgebühren, 12b-1-Gebühren und Kontoservicegebühren gehören. Anleger sollten sicherstellen, dass sie alle damit verbundenen Gebühren verstehen, bevor sie einen Investmentfonds kaufen und verkaufen.
Vanguard-Investmentfonds enthalten im Allgemeinen keine Rücknahmegebühren, sie sind jedoch in einigen Investmentfonds der Fondsgesellschaft erforderlich. Der Global Ex-US Real Estate Index Fund (VGXRX) ist ein Beispiel. Dieser Fonds hat eine Kauf- und eine Rücknahmegebühr zur Deckung der Kosten des Fonds. VGXRX berechnet eine Kaufgebühr von 0, 25% und eine Rücknahmegebühr von 0, 25%.
