Das Risiko ist für den Anlageprozess von grundlegender Bedeutung, bleibt jedoch ein Konzept, das von den meisten regulären Anlegern nicht besonders gut verstanden wird. Aus diesem Grund sind Risikohinweise - die vage formulierten Haftungsausschlüsse in Kleingedruckten am Ende von Finanzdokumenten und Websites - sowohl für Käufer als auch für Verkäufer äußerst wichtig.
Obwohl es viele Warnungen gibt, bleiben sie leider oft ungelesen oder sind nicht explizit genug. Ein Anleger benötigt ein hohes Maß an Erfahrung und Raffinesse, um zu wissen, was sie wirklich bedeuten, oder ein Berater muss sich die Zeit nehmen, um es dem Anleger sorgfältig zu erklären. Doch allzu oft herrschen diese Bedingungen nicht vor. Manchmal ziehen es Verkäufer offensichtlich vor, Menschen im Dunkeln zu halten, um einen Verkauf zu tätigen. Wir werden uns die Art der Risikowarnungen ansehen, um herauszufinden, was die Botschaft richtig vermittelt und was die Anleger immer noch nicht wirklich wissen lässt, worauf sie sich einlassen könnten.
Wo erscheinen diese Warnungen und warum?
Vor allem aus rechtlichen Gründen veröffentlichen Wertpapierfirmen und Finanzinstitute in der Regel eine Warnung in ihren Broschüren und auf Internetseiten. Ziel ist es, dem Anleger nicht nur die Art der Risiken zu erläutern, die mit der jeweiligen Art der angebotenen Anlage verbunden sind, sondern auch sicherzustellen, dass im Falle eines Fehlverhaltens keine Rechtsstreitigkeiten auftreten können. Die Warnungen befinden sich entweder in einem separaten Internetlink oder sind auf zusätzlichen Seiten abgedruckt - von einer eher kleinen Fußnote bis zu einer ziemlich expliziten und ausführlichen Erklärung, was schief gehen kann. Die Länge variiert in der Regel von einem Satz bis zu einigen Seiten.
Beispiele für schriftliche Warnungen
Schauen wir uns einige konkrete schriftliche Beispiele an, wie Anleger gewarnt werden, was mit ihrem Geld passieren könnte. Wir werden sehen, was die Firmen sagen und wie nützlich es ist.
Beispiel: zu vage "Ein Anleger erhält möglicherweise weniger als den investierten Betrag zurück. Informationen zur Wertentwicklung in der Vergangenheit, sofern angegeben, sind nicht unbedingt ein Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung." Oder: "Der Kapitalwert der Anteile am Fonds kann schwanken und der Anteilpreis kann sowohl steigen als auch fallen und ist nicht garantiert."
Warnungen wie diese sind leider weit verbreitet. Das Problem dabei ist, dass es keine Quantifizierung gibt und die Warnung nicht wirklich zutrifft. Können Sie 5% oder 25% verlieren? Es gibt einen großen Unterschied zwischen den beiden. Es ist unwahrscheinlich, dass allein durch diese Warnung sichergestellt wird, dass der unachtsame Anleger weiß, was möglicherweise mit seinem Geld geschehen kann.
Beispiel: für Nichtfachleute nicht leicht verständlich "Die von uns angebotenen Anlagen und Dienstleistungen eignen sich möglicherweise nicht für alle Anleger. Wenn Sie Zweifel an den Vorzügen einer Anlage haben, sollten Sie sich von einem unabhängigen Finanzberater beraten lassen."
Dies warnt die Leute sicherlich davor, vorsichtig zu sein, aber wie viele Anleger verstehen wirklich, was unter "Eignung" zu verstehen ist, oder würden sich die Mühe machen, dies noch einmal zu überprüfen? Wenn der Investor dem Verkäufer vertraut, wird er darüber hinaus denken, dass er vorsichtig ist. Die Chancen, dass ein Investor tatsächlich zu einem Berater geht, sind gering.
Beispiel: Relativität und gegebener Kontext "Sie sollten sich bewusst sein, dass bestimmte Arten von Fonds ein höheres Anlagerisiko bergen können als andere Investmentfonds. Dazu gehören unsere Fonds für kleinere Unternehmen, Pacific Growth und Japan."
Daraus können Sie ersehen, dass dasselbe Unternehmen über andere, sicherere Anlagen verfügt, die Sie möglicherweise bevorzugen. Dies ist keine Token-Warnung mehr und weist eindeutig auf risikoärmere Alternativen hin.
Beispiel: Verluste können BIG sein "Eine Anlage in Wertpapieren kleinerer Unternehmen kann ein höheres Risiko beinhalten, als dies im Allgemeinen mit einer Anlage in größere, etabliertere Unternehmen verbunden ist. Dies kann zu erheblichen Kapitalverlusten führen, die sich nachteilig auf den Wert des Fonds auswirken können. "
Zugegeben, es ist eher ein Anlaufsatz. Das Gute daran ist jedoch, dass der Anleger gewarnt wird, dass die Verluste erheblich sein können. Dies ist immer noch nicht quantifiziert, aber der Punkt, dass die Investition nichts für schwache Nerven ist, ist klar genug.
Beispiel: Das ist eine Warnung! "Sie sollten keine Optionsscheine kaufen, es sei denn, Sie sind bereit, einen Totalverlust des investierten Geldes zuzüglich Provisionen oder sonstiger Transaktionsgebühren zu erleiden."
Keine Notwendigkeit für große Erfahrung oder eine lebendige Vorstellungskraft. Es ist ziemlich klar, dass Sie das Los verlieren können.
Kriterien für eine gute Risikowarnung
Es gibt mehrere Kriterien, die eine Warnung erfüllen sollte, um die richtige Botschaft zu vermitteln:
- Quantifizierung. Obwohl dies nicht immer möglich ist, sollten Anleger eine Vorstellung davon haben, welchen Anteil ihres Geldes sie verlieren könnten. Warnungen sollten leicht zu befolgen sein. Jede Risikowarnung sollte leicht verständlich sein. Wenn Sie nicht verstehen, was die Risikowarnung Ihnen sagt, gehen Sie nicht davon aus, dass die Investition für Sie richtig ist, nur weil Sie dem Verkäufer vertrauen. Einem unerfahrenen Anleger könnte leicht geraten werden, alles zu kaufen, angefangen von einem einfachen Aktienfonds bis hin zu einem hochkomplexen strukturierten Produkt. Die Unterzeichnung ist für beide Parteien wichtig. Wenn ein Anleger die Warnung unterzeichnen muss, zeigt dies seine Bedeutung für ihn oder sie und bietet dem Unternehmen einen guten Schutz. Unterschreiben Sie jedoch niemals etwas, das Sie nicht verstehen. Internet-Warnungen. Im Internet ist es allzu einfach, eine Warnung wegzuklicken und mit dem Geschäft fortzufahren. In einer perfekten Welt wären die Verbindung und der Zugang sehr klar und der Investor wurde aufgefordert, die Warnung ernst zu nehmen. Dies ist jedoch keine perfekte Welt, und es liegt an den Anlegern, sicherzustellen, dass sie den Haftungsausschluss lesen, bevor sie fortfahren. Persönliche Erklärungen. Nur so können viele Anleger die Risiken einer bestimmten Anlage wirklich verstehen. Wenn die Druckwarnung nicht Ihren Kriterien entspricht, lassen Sie sich persönlich beraten. Die Erklärung sollte klar und detailliert genug sein, damit Sie wissen, was Sie verlieren könnten und wie und welche anderen Produkte mehr oder weniger geeignet und ansprechend sein könnten. Der Verkäufer sollte auch notieren, wie die Warnung angezeigt wurde, und den Investor nach Möglichkeit dazu bringen, diese ebenfalls zu unterzeichnen.
Fragen Sie, bis Sie sicher sind
Als privater Investor müssen Sie mündliche und / oder schriftliche Informationen und Erklärungen anfordern, bis Sie sicher sind, dass Sie die Warnungen verstanden haben. Hören Sie nicht auf, bevor Sie sich quantitativ vollständig darüber im Klaren sind, was Sie zu gewinnen und zu verlieren haben und welche anderen potenziellen Anlagen mit unterschiedlichen Risiko- / Ertragsverhältnissen es gibt.
Die Quintessenz
Es ist wichtig, dass die Warnungen vor Investitionsrisiken klar und ausreichend sind, um nicht nur Rechtsschutz zu bieten, sondern auch um sicherzustellen, dass die Botschaft wirklich nach Hause kommt. Unternehmen und Berater sollten Produkte nur mit einem Warnhinweis verkaufen, der den tatsächlichen Risikograd eindeutig wiedergibt. Leider sind das, was getan werden sollte und was gängige Praxis ist, zwei verschiedene Dinge. Als Investor ist es wichtig zu wissen, wie viel von Ihrem Geld Sie verlieren können und unter welchen Umständen dies eintreten kann. Wenn Sie mit den Risiken der Investition nicht vertraut sind, denken Sie daran, dass es immer Alternativen mit geringerem Risiko gibt.
