Was ist Regel 10b-5?
Regel 10b-5 ist eine Verordnung, die im Rahmen des Securities and Exchange Act von 1934 erlassen wurde. Sie wurde offiziell als Einsatz von Manipulations- und Täuschungspraktiken bezeichnet. Diese Regel macht es für jedermann illegal, direkt oder indirekt Maßnahmen zu ergreifen, um Betrug zu begehen, falsche Aussagen zu machen, relevante Informationen wegzulassen oder auf andere Weise Geschäftsvorgänge durchzuführen, die eine andere Person bei der Durchführung von Transaktionen mit Aktien und anderen Wertpapieren täuschen würden.
Die zentralen Thesen
- Regel 10b-5, erlassen von der Securities and Exchange Commission (SEC) im Jahr 1934, ist eine Vorschrift gegen Wertpapierbetrug. Zwei verwandte Vorschriften - Regel 10b5-1 und Regel 10b5-2 - wurden im Jahr 2000 erlassen, um aktuellere rechtliche Perspektiven zu schaffen Wertpapierbetrug. Regel 10b-5 deckt Fälle von "Insiderhandel" ab, bei denen vertrauliche Informationen verwendet werden, um die Börse zu Ihren Gunsten zu manipulieren - zum Beispiel, wenn eine Führungskraft falsche Aussagen macht, um den Preis von künstlich zu senken die Aktie eines Unternehmens, damit es eine Menge Aktien zu einem reduzierten Preis aufkaufen kann.
Wie Regel 10b-5 funktioniert
Regel 10b-5 ist die Hauptgrundlage der US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) für die Untersuchung möglicher Betrugsfälle. Zu den Verstößen gegen die Regel zählen Führungskräfte, die falsche Aussagen machen, um die Aktienkurse zu erhöhen, ein Unternehmen, das mit kreativen Buchhaltungspraktiken große Verluste oder niedrige Einnahmen verbirgt, oder Maßnahmen, die ergriffen werden, um den derzeitigen Aktionären eine bessere Rendite zu ermöglichen (solange die Täuschung bestehen bleibt) unentdeckt). Diese Systeme erfordern in der Regel fortlaufende, irreführende Aussagen, um den Betrug aufrechtzuerhalten.
Regel 10b-5 deckt auch Fälle ab, in denen eine Führungskraft falsche Aussagen macht, um den Kurs einer Unternehmensaktie künstlich zu senken, damit sie mehr Aktien zu einem ermäßigten Satz kaufen kann. Diese und andere manipulative Verwendungen vertraulicher Informationen sind Handlungen des "Insiderhandels". Neben der Erzielung illegaler Gewinne und / oder der Gewinnung von mehr Investoren werden diese Programme auch als Mittel zur Übernahme eines Unternehmens durch Änderung der Aktionärsbilanz in Gang gesetzt.
Die Einführung der Regeln 10b5-1 und 10b5-2
Im Jahr 2000 hat die SEC mit der Ratifizierung von Artikel 10b5-1 und Artikel 10b5-2 eine Reihe von Fragen im Zusammenhang mit potenziellem Wertpapierbetrug näher definiert und geklärt. Diese Regeln stellen den Insiderhandel in eine modernere, rechtliche Perspektive.
Regeln 10b5-1
Regel 10b5-1 besagt, dass eine Person auf der Grundlage wesentlicher, nicht öffentlicher Informationen handelt, wenn dieser Person diese Informationen bekannt sind, während sie einen Kauf oder Verkauf von Wertpapieren tätigt. Es gibt jedoch Ausnahmen und Bestimmungen von Regel 10b5-1, die es Einzelpersonen ermöglichen, mit dem Handel fortzufahren, selbst wenn sie über solche Informationen verfügen, einschließlich Transaktionen, die Teil von Plänen sind, die bereits in Gang gesetzt wurden, obwohl ein Vertrag oder Prozess davon nicht betroffen wäre Kenntnis der Informationen.
Gemäß Regel 10b5-2 kann Wertpapierbetrug auch unter nicht geschäftlichen Umständen begangen werden.
10b5-2
In Regel 10b5-2 wird erläutert, wie die Missbrauchstheorie - die besagt, dass eine Person, die Insiderinformationen beim Handel mit Wertpapieren verwendet, Wertpapierbetrug an der Informationsquelle begangen hat, auch wenn diese Person kein Insider ist - auch unter nicht geschäftlichen Umständen angewendet werden kann. Weiter heißt es, dass eine Person, die vertrauliche Informationen erhält, zur Vertrauenspflicht verpflichtet ist.
