DEFINITION DES EINKOMMENSRISIKOS
Das Ertragsrisiko ist das Risiko, dass der von einem Fonds gezahlte Ertragsstrom infolge eines Zinsverfalls sinkt. Dieses Risiko ist bei Geldmarkt- und anderen Fondsstrategien mit kurzfristigem Einkommen am weitesten verbreitet als bei längerfristigen Strategien, die an Zinssätze gebunden sind. Das Ertragsrisiko ist eine Erweiterung des Zinsrisikos einer einzelnen Anleihe.
VERRINGERUNG DES EINKOMMENSRISIKOS
Das Ertragsrisiko ist das Risiko, dass die Rendite eines Fonds, der in kurzfristige Schuldtitel investiert, aufgrund sinkender Zinssätze sinkt. Zinsschwankungen können sich häufig erheblich auf die Wertentwicklung verschiedener Anlagen eines kurzfristigen Investmentfonds auswirken und das Ertragsrisiko für diesen Fonds erhöhen. Dies liegt daran, dass die vom Fonds erzielten Erträge kontinuierlich zum aktuellen Kurs reinvestiert werden.
Nehmen Sie einen Investmentfonds, der in Geldmarktpapiere mit einer Laufzeit von weniger als einem Jahr investiert. Wenn die Zinssätze sinken, sinkt auch die Rendite des Geldmarktfonds, da bei Fälligkeit der Geldmarktpapiere die Renditen zu niedrigeren Zinssätzen reinvestiert werden. Das Ertragsrisiko ist dasselbe Konzept wie das Zinsrisiko, das Ertragsrisiko gilt jedoch für Fonds, während das Zinsrisiko für einzelne Schuldtitel gilt.
Beispiel für das Einkommensrisiko
Die zur Berechnung der Auszahlung aus einem Geldmarktfonds verwendeten Zinssätze sind in der Regel etwas niedriger als der vorherrschende Zinssatz. Dies bedeutet, dass der Geldmarkt bei einem aktuellen Zinssatz von 4% die Auszahlungen auf einen Zinssatz von 3, 75% stützen kann. Sollte der aktuelle Zinssatz auf 3% sinken, passt sich der Geldmarkt entsprechend an und verschiebt den Zinssatz für die Ermittlung der Einkommensauszahlungen auf 2, 75%. Dieser Ansatz ermöglicht es, die Auszahlungen immer unter der Höhe der erzielten Zinserträge zu halten, ein Faktor, der sicherstellt, dass der Geldmarkt auch in Zukunft mehr Einkommen erzielen kann. Gleichzeitig stellen alle Begünstigten des Fonds fest, dass ihre verfügbaren Erträge aus dem Fonds bis zur Zinserhöhung reduziert werden.
Eine Strategie zur Minimierung des mit einem Portfolio verbundenen Ertragsrisikos besteht darin, das Vermögen so zu diversifizieren, dass langfristige Anlagen mit festen Zinssätzen mit kurzfristigen Ertragsfondsbeständen abgeglichen werden. Dies führt zu einer Situation, in der die festen Zinssätze für die langfristigen Anlagen mögliche Einkommensverluste ausgleichen, die bei sinkenden Zinssätzen auftreten können. Dies trägt dazu bei, eine einheitlichere Untergrenze für Einkommensauszahlungen zu schaffen, damit die Begünstigten ihre Budgets auf der Grundlage dieses Mindestbetrags zusammenstellen können.
