Finanzanalysten und Investoren sind häufig sehr an der Analyse von Abschlüssen interessiert, um eine Analyse der Finanzkennzahlen durchzuführen, um die wirtschaftliche Gesundheit eines Unternehmens zu verstehen und festzustellen, ob eine Investition als sinnvoll erachtet wird oder nicht.
Die Verschuldungsquote (D / E) ist eine Verschuldungsquote, die häufig berechnet und überprüft wird. Es wird als Übersetzungsverhältnis angesehen. Verschuldungsquoten sind finanzielle Kennzahlen, die das Eigenkapital oder das Kapital des Eigentümers mit den Schulden oder den vom Unternehmen aufgenommenen Krediten vergleichen.
Der Verschuldungsgrad wird ermittelt, indem die Gesamtverbindlichkeiten eines Unternehmens durch das Eigenkapital dividiert werden.
Diese Kennzahl vergleicht die Gesamtverbindlichkeiten eines Unternehmens mit dem Eigenkapital. Es wird allgemein als eine der wichtigsten Unternehmensbewertungskennzahlen angesehen, da es die Abhängigkeit eines Unternehmens von Fremdmitteln und seine Fähigkeit zur Erfüllung dieser finanziellen Verpflichtungen hervorhebt.
Da die Verschuldung von Natur aus ein Risiko darstellt, bevorzugen Kreditgeber und Investoren tendenziell Unternehmen mit niedrigeren D / E-Verhältnissen. Für Kreditgeber bedeutet eine niedrige Quote ein geringeres Ausfallrisiko. Für die Aktionäre bedeutet dies eine geringere Insolvenzwahrscheinlichkeit im Falle eines wirtschaftlichen Abschwungs. Ein Unternehmen mit einer über dem Branchendurchschnitt liegenden Quote kann daher Schwierigkeiten haben, zusätzliche Mittel aus beiden Quellen zu beschaffen.
Die zentralen Thesen
- Die Verschuldungsquote ist eine finanzielle Verschuldungsquote, die häufig berechnet und analysiert wird und die die Gesamtverbindlichkeiten eines Unternehmens mit dem Eigenkapital vergleicht Das Eigenkapital oder das Fremdkapital des Eigentümers oder die vom Unternehmen geliehenen Mittel. Das optimale D / T-Verhältnis variiert je nach Branche, sollte jedoch nicht über einem Niveau von 2, 0 liegen. Ein AD / E-Verhältnis von 2 gibt an, dass das Unternehmen zwei Drittel seiner Kapitalfinanzierung aus Schulden und ein Drittel aus Eigenkapital ableitet.
Was ist ein hoher Verschuldungsgrad?
Das bevorzugte Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital
Das optimale Verhältnis von Verschuldung zu Eigenkapital wird in der Regel von Branche zu Branche sehr unterschiedlich sein, aber es besteht allgemein Einigkeit darüber, dass es nicht über einem Niveau von 2, 0 liegen sollte. Während einige sehr große Unternehmen in anlagenintensiven Branchen (wie dem Bergbau oder dem verarbeitenden Gewerbe) Quoten von mehr als 2 aufweisen können, sind diese eher die Ausnahme als die Regel.
Ein AD / E-Verhältnis von 2 bedeutet, dass das Unternehmen zwei Drittel seiner Kapitalfinanzierung aus Fremdmitteln und ein Drittel aus Eigenkapital finanziert, sodass es doppelt so viel Fremdmittel aufnimmt wie es besitzt (2 Fremdmitteleinheiten pro 1 Eigenkapitaleinheit). Das Management eines Unternehmens wird daher versuchen, eine Schuldenlast anzustreben, die mit einem günstigen D / E-Verhältnis vereinbar ist, um zu funktionieren, ohne sich um einen Ausfall seiner Anleihen oder Kredite sorgen zu müssen.
Die Verschuldungsquote ist mit einem Risiko verbunden: Eine höhere Quote weist auf ein höheres Risiko hin und bedeutet, dass das Unternehmen sein Wachstum mit Schulden finanziert.
Warum Fremdkapital wichtig ist
Ein Unternehmen, das die Fremdfinanzierung völlig ignoriert, kann wichtige Wachstumschancen vernachlässigen. Der Vorteil des Fremdkapitals besteht darin, dass Unternehmen eine kleine Menge Geld in eine viel größere Summe umwandeln und diese im Laufe der Zeit zurückzahlen können. Dies ermöglicht es Unternehmen, Expansionsprojekte schneller als sonst möglich zu finanzieren und theoretisch die Gewinne mit einer höheren Rate zu steigern.
Ein Unternehmen, das das Hebelpotenzial der Fremdfinanzierung nicht nutzt, kann dem Eigentum und seinen Aktionären einen schlechten Dienst erweisen, indem es die Fähigkeit des Unternehmens einschränkt, maximale Gewinne zu erzielen.
Die auf Schulden gezahlten Zinsen sind für das Unternehmen in der Regel steuerlich absetzbar, das Eigenkapital jedoch nicht. Fremdkapital ist in der Regel auch mit niedrigeren Kapitalkosten verbunden als Eigenkapital.
Rolle der Verschuldungsquote in der Unternehmensrentabilität
Bei der Betrachtung der Bilanz eines Unternehmens ist es wichtig, die durchschnittlichen D / E-Verhältnisse für die jeweilige Branche sowie die der engsten Wettbewerber des Unternehmens und des breiteren Marktes zu berücksichtigen.
Wenn ein Unternehmen ein D / E-Verhältnis von 5 hat, der Branchendurchschnitt jedoch 7 beträgt, ist dies möglicherweise kein Indikator für eine schlechte Unternehmensführung oder ein schlechtes wirtschaftliches Risiko. Es gibt auch viele andere in der Unternehmensrechnung und Finanzanalyse verwendete Messgrößen, die als Indikatoren für die finanzielle Gesundheit dienen und neben dem D / E-Verhältnis untersucht werden sollten.
