Der Standard and Poor's 500 Index (S & P 500) ist ein Index von 500 Unternehmen und ein führender Indikator für die Wertentwicklung von US-Large-Cap-Aktien. Der Index dient als Benchmark, an der viele Investmentprofis den Erfolg ihrer Strategien messen. Der S & P 500 dient auch als Barometer für die Gesundheit der US-Wirtschaft.
Investmentfonds und Exchange Traded Funds (ETFs) haben viele Produkte hervorgebracht, die mit der Wertentwicklung des S & P 500 korrelieren. Die meisten dieser Fonds sind ideal für langfristige Anleger, die die Wertentwicklung des Index nachverfolgen möchten. Einige dieser Produkte, sogenannte Leveraged ETFs, sind jedoch eher für kurzfristige Händler geeignet. Gehebelte ETFs setzen Derivate und Schulden ein, um die Rendite ihrer Anlagen zu steigern. Darüber hinaus handelt es sich bei einigen Leveraged Funds um inverse ETFs, die nach Ergebnissen suchen, die die Umkehrung der Indexperformance abbilden. Im Folgenden werden zwei inverse, gehebelte ETFs auf der Grundlage des S & P 500 verglichen sowie wichtige Informationen für Anleger, die diese ETFs möglicherweise attraktiv finden.
ProShares UltraShort S & P500 ETF
Der ProShares UltraShort S & P500 ETF (NYSEARCA: SDS) wurde am 11. Juli 2006 als Mitglied der Kategorie Trading-Inverse Equity der ProShares-Fondsfamilie gehandelt. Zum 19. April 2016 verfügte der Fonds über ein verwaltetes Vermögen von 2, 04 Mrd. USD (AUM) und eine jährliche Kostenquote von 0, 89%. Ziel des Fonds ist es, vor Abzug der Kosten ein tägliches Ergebnis zu erzielen, das dem Zweifachen der täglichen Wertentwicklung des S & P 500 entspricht.
Der Fonds erzielte über mehrere Zeiträume hinweg negative Renditen. Zum 19. April 2016 lagen die 26-Wochen-Renditen des Fonds mit -12, 11% und die YTD-Renditen mit -8, 93% im Vergleich zur Vergleichsgruppe unter dem Durchschnitt, während die Einjahresrenditen mit -12, 02% für Fonds im Durchschnitt lagen Kategorie Leveraged Equities. Über einen längeren Zeitraum hat sich SDS schlecht entwickelt. Die Dreijahres- und Fünfjahresrenditen des Fonds liegen mit -59, 85% bzw. -78, 93% im Vergleich zu seinen Mitbewerbern unter dem Durchschnitt.
Der Fonds verzeichnete eine geringere Volatilität als die meisten anderen Fonds der Kategorie Leveraged Equities, was wahrscheinlich darauf zurückzuführen ist, dass der S & P 500 eine geringere Volatilität aufweist als die meisten anderen Aktienindizes. Im April 2016 betrug die 50-Tage-Volatilität des Fonds 27, 43% und die 200-Tage-Volatilität 34, 21%.
ProShares UltraPro Short S & P500
Der ProShares UltraPro Short S & P500 (NYSEARCA: SPXU) befindet sich in der Kategorie „Aktien mit Handelsumkehr“ der ProShares-Fondsfamilie und wurde am 23. Juni 2009 gehandelt. Zum 19. April 2016 verfügte der Fonds über ein jährliches Vermögen von 785, 2 Mio. USD Kostenquote von 0, 92%. Ziel des Fonds ist es, vor Abzug der Kosten ein tägliches Ergebnis zu erzielen, das 300% der Umkehrung der täglichen Wertentwicklung des S & P 500 entspricht. SPXU investiert in Derivate, um die Erreichung seiner Leistungsziele zu unterstützen.
Wie SDS erzielte SPXU über mehrere Zeiträume hinweg schlechte Renditen. Zum 19. April 2016 lagen die 26-Wochen-Renditen des Fonds mit -19, 34% und die YTD-Renditen mit -14, 51% unter dem Durchschnitt der Vergleichszahlen. In der Zwischenzeit entwickelten sich die Fondsanteile sowohl in absoluten Zahlen als auch im Vergleich zur Vergleichsgruppe schlecht. SPXU hat eine Jahresrendite von -20, 68%, eine Dreijahresrendite von -76, 36% und eine Fünfjahresrendite von -91, 86%.
Ein Vergleich
ProShares UltraShort S & P500 ETF und ProShares UltraPro Short S & P500 sind beide geeignete Fonds für Händler, die kurzfristige Marktbewegungen planen. Beide Fonds erhöhen die täglichen Renditen und nicht die jährlichen Renditen des S & P 500-Index. Darüber hinaus streben beide Fonds einen Gewinn an, wenn der Index an Wert verliert. Diese Merkmale machen diese Fonds zu hochspekulativen Instrumenten.
Mit ProShares UltraPro Short S & P500 (SPXU) werden Erträge erzielt, die dreimal so hoch sind wie die täglichen Erträge des S & P 500, während mit ProShares UltraShort S & P500 ETF (SDS) Erträge erzielt werden, die doppelt so hoch sind wie die täglichen Erträge des S & P 500. Daher sollte ein Anleger eine höhere tägliche Volatilität und eine größere tägliche Preisspanne für SPXU als für SDS erwarten. Anleger, die eine höhere tägliche Rendite anstreben und bereit sind, ein höheres tägliches Risiko einzugehen, sollten SPXU bevorzugen.
