Was sind Jahreszeiten?
Seasons ist ein Begriff, der vorwiegend von Risikokapitalgebern (Venture Capitalists, VCs) verwendet wird, um den aktuellen Stand einer vorgeschlagenen Geschäftsidee oder eines vorgeschlagenen Geschäftskonzepts zu beschreiben. Die Jahreszeiten bestehen aus Frühling (Kindheit), Sommer (Jugend), Herbst (Reifung) und Winter (Reifung).
Die zentralen Thesen
- Jahreszeiten ist ein Begriff, der vorwiegend von Risikokapitalgebern (Venture Capitalists, VCs) verwendet wird, um den aktuellen Stand einer vorgeschlagenen Geschäftsidee oder eines Geschäftskonzepts zu beschreiben. Die Jahreszeiten bestehen aus Frühling (Kindheit), Sommer (Jugend), Herbst (Reifung) und Winter (Reifung). Das Timing ist alles: Zu früh in der Saison zu investieren kann rücksichtslos sein, während zu spätes Investieren im Allgemeinen zu unzureichenden Erträgen führt.
Jahreszeiten verstehen
Ein VC ist ein Private-Equity-Investor, der Unternehmen mit hohem Wachstumspotenzial gegen eine Beteiligung Kapital zur Verfügung stellt. Die Aufgabe des VC besteht darin, Investmentfonds von vermögenden, vermögenden Privatpersonen (HNWI), Versicherungsunternehmen, Pensionsfonds und dergleichen zusammenzulegen, um dann Unternehmen zu identifizieren und in diese zu investieren, die ihren Anlegern eine hohe Rendite bieten können. Dies bedeutet unweigerlich, nach der nächsten Investition zu suchen, bevor sie auf dem Radar eines anderen auftaucht.
Ein Konzept oder eine Idee würde als in der Frühlingsphase befindlich angesehen, wenn es so neu und frisch ist, dass niemand, einschließlich anderer VCs, es wirklich kennt oder versteht. Die Investition in die Vorsaison ist mit Risiken verbunden. Zu diesem Zeitpunkt wird das Produkt wahrscheinlich noch gebaut, und es gibt möglicherweise keinen klaren Hinweis darauf, dass die Leute es sogar kaufen werden, sodass der Risiko-Rendite-Kompromiss häufig sehr hoch ist.
Nur die mutigsten Investoren würden in Betracht ziehen, so früh an Bord zu springen. Die meisten, wie zum Beispiel VCs, ziehen es im Allgemeinen vor, abzuwarten, ob die Idee, mit der experimentiert wird, an Zugkraft gewinnt und bis zur nächsten Saison reicht, bevor sie investieren.
Es ist jedoch wichtig, nicht zu spät zu gehen. Wenn andere von einem großartigen Konzept profitieren, das vielversprechende Erfolgsmerkmale aufweist und eine Kapitalrendite von 25% oder mehr erzielt, wird es für die meisten VC-Unternehmen schwieriger, diese zu erreichen.
Besondere Überlegungen
Die richtige Jahreszeit auswählen
VCs spielen eine große Rolle, wenn sie das Geld anderer Leute investieren, und können es sich nicht leisten, zu viele Fehler zu machen. Hohe Renditen zu erwirtschaften, bedeutet zwangsläufig, frühzeitig zu investieren und viel Risiko einzugehen, obwohl diese Private-Equity-Investoren noch viele Hausaufgaben machen und einige Zusicherungen erhalten möchten, bevor sie sich für eine Investition entscheiden, da zu viele Fehler sie aus dem Geschäft bringen.
Die meisten VCs treten beim Start in Erscheinung hat bereits die Fähigkeit bewiesen, Geld zu verdienen, und ist dabei, seine Idee zu kommerzialisieren - ein Prozess, der eine ganze Menge externer Mittel erfordern kann. Bestimmte Serie-A-Investoren kaufen sich möglicherweise in der Jugendphase ein, wenn ein Produkt in einem relativ großen Markt eine gewisse Anziehungskraft und Nachfrage erzielt hat. Das Management verfügt jedoch immer noch nicht über ein solides Geschäftsmodell und plant, wie es konsequent mit seinem Geschäft Geld verdienen kann.
Andere werden auf den nächsten Zyklus warten und es vorziehen, etwas weniger Risiko einzugehen und dafür etwas weniger Ertragspotenzial zu haben. Zu diesem Zeitpunkt ist das Start-up ein solides Unternehmen und muss nun herausfinden, wie es sich auf die nächste Ebene begeben kann, um sein volles Potenzial auszuschöpfen.
Das Ausführungsrisiko bleibt bestehen, da der Umfang zunimmt, obwohl zumindest bereits gute Anzeichen dafür vorliegen, dass die Grundstrukturen vorhanden sind und das Management seine Versprechen bislang eingehalten hat.
Beispiel der Jahreszeiten
Im späten 20. Jahrhundert herrschte reges Interesse an neuen Technologien wie HDTV (High Definition Television) und RFID (Radio Frequency Identification). Damals steckten diese Ideen noch in den Kinderschuhen und wären demzufolge in der Frühjahrssaison angesiedelt gewesen.
Mit der Zeit verbreiten sich diese Konzepte zunehmend. Sie gewannen stetig an Zugkraft und gingen von der Frühjahrssaison in die Sommersaison und darüber hinaus, um vollständig marktfähige, profitable Produkte für einen zuverlässigen Kundenstamm zu werden.
Natürlich schafft es nicht jede große, aufregende Idee ins gelobte Land. Für jedes HDTV und RFID gibt es Tausende anderer Produkte, die es nie in die Produktionsphase schaffen.
