Unternehmen müssen häufig Fremdmittel oder Kapital aufbringen, um ihr Geschäft auf neue Märkte oder Standorte auszudehnen, in Forschung und Entwicklung zu investieren oder den Wettbewerb abzuwehren. Und während Unternehmen darauf abzielen, die Gewinne aus dem laufenden Geschäftsbetrieb zur Finanzierung solcher Projekte zu verwenden, ist es häufig günstiger, externe Kreditgeber oder Investoren zu suchen. Trotz aller Unterschiede zwischen Tausenden von Unternehmen weltweit in verschiedenen Branchen stehen allen Unternehmen nur wenige Finanzierungsquellen zur Verfügung.
1. Gewinnrücklage
Es gibt Unternehmen, die Gewinne erzielen, indem sie ein Produkt oder eine Dienstleistung verkaufen, deren Produktion mehr kostet als sie kostet. Dies ist die grundlegendste Finanzierungsquelle für jedes Unternehmen und hoffentlich die Methode, die das meiste Geld einbringt und als Gewinnrücklagen bekannt ist. Diese Mittel können verwendet werden, um Aktionäre in Form von Dividendenzahlungen oder Aktienrückkäufen zu belohnen, aber auch, um in Projekte zu investieren und das Geschäft auszubauen.
2. Fremdkapital
Unternehmen können wie Privatpersonen Geld leihen. Dies kann privat durch Bankdarlehen oder öffentlich durch eine Schuldenemission erfolgen. Diese Schuldtitel werden als Unternehmensanleihen bezeichnet, die es einer großen Anzahl von Anlegern ermöglichen, Kreditgeber (oder Gläubiger) des Unternehmens zu werden. Der Nachteil der Kreditaufnahme besteht in den Zinsen, die an den Kreditgeber zu zahlen sind, wenn die Nichtzahlung von Zinsen oder die Rückzahlung des Kapitalbetrags zu Zahlungsverzug oder Insolvenz führen kann. Die auf Schulden gezahlten Zinsen sind jedoch in der Regel steuerlich absetzbar und kosten weniger als andere Kapitalquellen.
3. Eigenkapital
Ein Unternehmen kann Geld verdienen, indem es einen Teil seines Vermögens in Form von Aktien an Investoren verkauft, was als Eigenkapitalfinanzierung bezeichnet wird. Dies hat den Vorteil, dass Anleger keine Zinszahlungen wie Anleihegläubiger verlangen. Der Nachteil ist, dass weitere Gewinne unter allen Aktionären aufgeteilt werden. Darüber hinaus haben die Aktionäre des Eigenkapitals ein Stimmrecht, was bedeutet, dass ein Unternehmen einen Teil seiner Eigentumsrechte einbüßt oder verwässert, wenn es mehr Aktien verkauft.
Welche Finanzierungsquellen stehen Unternehmen zur Verfügung?
In einer idealen Welt würde ein Unternehmen sein gesamtes Geld einbringen, indem es Waren und Dienstleistungen mit Gewinn verkauft. Aber wie das alte Sprichwort sagt: "Man muss Geld ausgeben, um Geld zu verdienen", und fast jedes Unternehmen muss irgendwann Geld beschaffen, um Produkte zu entwickeln und in neue Märkte zu expandieren.
Bei der Bewertung von Unternehmen ist es am wichtigsten, die Ausgewogenheit der wichtigsten Finanzierungsquellen zu berücksichtigen. Zum Beispiel kann eine zu hohe Verschuldung ein Unternehmen in Schwierigkeiten bringen. Andererseits könnten einem Unternehmen Wachstumsaussichten fehlen, wenn es kein Geld verwendet, das es leihen kann. Finanzanalysten und Investoren berechnen häufig die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC), um herauszufinden, wie viel ein Unternehmen für seine kombinierten Finanzierungsquellen zahlt. Weitere Informationen zur Bewertung von Unternehmen finden Sie in unserem Tutorial: Einführung in die Fundamentalanalyse .
