Es gibt zwei Karrierewege, die man einschlagen kann, wenn man sich entscheidet, Investmentprofi zu werden. Der traditionelle Weg des Handels oder des Kaufs und Verkaufs von Wertpapieren (wie Aktien und Anleihen) kann mit einem Test verfolgt werden, der als Serie 7 bezeichnet wird. Dieser Test wird von der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) durchgeführt und gilt als einer der schwierigsten Tests, die Sie machen können, um eine Berufslizenz zu erhalten.
Obwohl die Serie 7 wichtig ist, beschränken sich Profis darauf, ihren Kunden nur einen begrenzten Investitionssektor anzubieten. Der zweite, weniger bekannte Karriereweg beinhaltet die Teilnahme an der National Commodity Futures Examination, auch bekannt als Series 3 Test. Mit diesem Test kann jeder in den USA alternative Anlagen in Rohstoffe und Terminkontrakte anbieten.
Die Series 3 Lizenz und Prüfung
Die Prüfung der Serie 3 ist der umfassende Test, der von der National Futures Association (NFA) und der Commodities Futures Trading Commission (CFTC) verlangt wird, um als Commodities and Futures Professional zu gelten. Börsenmakler können sowohl eine Series 7- als auch eine Series 3-Lizenz gleichzeitig halten. Andernfalls sind sie gesetzlich verpflichtet, einen an Waren und Futures interessierten Kunden an einen lizenzierten Series 3-Vertreter weiterzuleiten. (Weitere Informationen zu diesen Tests finden Sie unter "Testen von Lizenzen".)
Der Test der Serie 3 besteht aus zwei Teilen:
1. Marktkenntnisse
2. Kenntnisse in regulatorischen Fragen
Da die Series 3-Prüfung die Bedürfnisse von Personen, die Rohstoff- und Termingeschäfte betreiben, so gründlich abdeckt, bietet die CFTC jenen, die über einen weiten Spielraum verfügen, welche Anlageinstrumente sie ihren Kunden anbieten können. Dies führt dazu, dass viele neu lizenzierte Broker der Serie 3 damit zufrieden sind, den Test zu bestehen und assoziierte Personen (APs) zu werden. Dies muss nicht der Fall sein. Ein neu geprägter AP kann sofort einen von zwei Wegen in seiner Rohstoffkarriere einschlagen, entweder in Form eines Filialleiters oder eines einführenden Brokers.
Es können mehrere andere Prüfungen abgelegt werden, die ein unterschiedliches Maß an beruflicher Verantwortung ermöglichen:
- Die Serie 30 (Branch Manager Test) Die Serie 31 (Futures Managed Funds Test) Die Serie 32 (Limited Futures Examination)
Karrierewege
Abteilungleiter
Um Filialleiter zu werden, muss ein AP die Series 30-Prüfung bestehen. Der Test besteht aus nur 50 Fragen, die Ihr Verständnis einer Vielzahl von NFA- und CFTC-Regeln in Bezug auf Marketing, behördliche Vorschriften und Kundenanforderungen messen. Nach Abschluss haben Sie die Möglichkeit, andere APs zu überwachen, während Sie den täglichen Betrieb Ihrer eigenen Warenfiliale abwickeln. Wenn Sie kurz nach der Teilnahme an der Serie 3 den Test zum Niederlassungsleiter ablegen, können Sie die Vorteile nutzen, die kürzlich für den regulatorischen Teil der Serie 3 erlernt wurden. Auf diese Weise kann die Prüfung zum Niederlassungsleiter leichter bestanden werden.
Wir stellen vor: Broker
Um IB zu werden, ist keine zusätzliche Lizenz erforderlich, die über das Bestehen der Serie 3 hinausgeht. Als Filialleiter können Sie die APs in Ihrem Büro überwachen, aber im Gegensatz zu einem Filialleiter übernehmen Sie die gesamte Haftung und die Belohnung für das Erhalten und Arbeiten mit kunden direkt.
Nicht jeder kann einen Shop als IB einrichten. Sie können die IB-Bezeichnung (oder eine der anderen aufgeführten Bezeichnungen) nur über die NFA erhalten. Die NFA verlangt eine Gebühr, bestimmte Kapitalanforderungen und regelmäßige Meldepflichten für IBs, Commodity Trading Advisors (CTA), Commodity Pool Operators (CPOs) und Futures Commission Merchants (FCMs).
- "Garantierte" IBs
Die Mehrheit der APs, die den Übergang vom Rohstoffmakler zum Maklerunternehmen vollziehen, entscheiden sich normalerweise dafür, von einem FCM "garantiert" zu werden. Durch die Vereinbarung, ein Garant zu sein, wickelt ein FCM nicht nur alle Kundengelder und Handelsvorgänge ab, sondern bürgt auch für den IB, wodurch die Notwendigkeit verringert wird, dass der IB Kapitalanforderungen hat, während er gleichzeitig den IB einsetzt Eine exklusive Beziehung mit dem FCM, die dies garantiert. "Unabhängige" IBs
Die zweite Möglichkeit, eine IB einzurichten, besteht darin, unabhängig zu werden. Unabhängige IBs verlassen sich immer noch auf FCMs, um ihre Handelsgeschäfte abzuwickeln. Anstatt jedoch eine firmeneigene Beziehung zu haben, können IB und ihre Kunden mehrere Beziehungen zu beliebig vielen FCMs unterhalten. Im Laufe der Jahre hat die NFA verschiedene Kapitalanforderungen eingeführt, die eine IB erfüllen muss, um das Privileg zu haben, unabhängig zu sein. Dies hat sich im Preis von 25.000 USD oder mehr verändert und könnte in Zukunft teurer werden. Der Hauptvorteil besteht darin, dass IBs aufgrund des erzwungenen Wettbewerbs um das Geschäft der IBs die bestmöglichen Provisionssätze von den verschiedenen FCMs aushandeln können. Dadurch können die Gewinne der IBs gesteigert und gleichzeitig die Einsparungen an ihre Kunden weitergegeben werden.
Kundengeld verwalten
Es gibt auch Personen, die den Test der Serie 3 absolvieren und das Gefühl haben, einen einzigartigen Einblick in die Funktionsweise der Märkte zu haben. Sie fühlen sich in der Lage, das Geld ihrer Kunden zu verwalten, und möchten lieber einen Prozentsatz des Gewinns erzielen, anstatt nur eine Provision für die Transaktionen zu verdienen. Diejenigen APs, die in diese Richtung gehen möchten, können sich tatsächlich als CTA oder CPO bei der NFA bewerben. IBs können auch ihre Firma registrieren oder eine Schwesterfirma gründen, um diese Geldverwaltungsdienste zu übernehmen.
Rohstoffhandelsberater
Durch das Erhalten der CTA-Bezeichnung muss sich ein AP sowohl bei der CFTC als auch bei der NFA registrieren. Ein CTA kann sich bei der CFTC registrieren und nicht bei der NFA, aber nicht umgekehrt. Wenn sich ein AP nur bei der CFTC als CTA registriert, darf er allgemeine Handelsratschläge erteilen, Newsletter herausgeben und Empfehlungen aussprechen, aber nicht mit dem Geld der Kunden umgehen. Dies ist in der Branche als ein "pädagogisches" CTA bekannt. Wenn Sie Kundengelder aktiv verwalten möchten, müssen Sie sich bei NFA als CTA registrieren, zusätzliche Gebühren zahlen und strenge Regeln und Vorschriften einhalten.
Die NFA verlangt, dass CTAs, die die Gelder der Kunden verwalten, potenziellen Kunden mitteilen müssen, wie erfolgreich sie bei der Verwaltung von Geldern sind. Sowohl die erfolgreichen als auch die nicht erfolgreichen Konten müssen transparent dargestellt werden, damit neue Kunden die bestmögliche Darstellung der Funktionsweise des Managers erhalten. Eine weitere strenge Regel ist, dass CTAs für jeden Kunden, für den sie Geld verwalten, getrennte Konten führen müssen. Dies setzt voraus, dass für jedes Konto Aufträge unabhängig ausgeführt werden und dass die Abschlüsse dem Konto jedes Kunden zugeordnet werden müssen, um Gewinne und Verluste ordnungsgemäß zuordnen zu können. Auf diese Weise ähnelt der CTA dem Rohstoffäquivalent eines registrierten Anlageberaters für das Aktien- und Rentenportfolio einer Person.
Im Gegenzug für all diese zusätzlichen Arbeiten können CTAs eine Managementgebühr und eine Performancegebühr erheben. Die Verwaltungsgebühr beträgt in der Regel 2% des gesamten verwalteten Vermögens, und die erfolgsabhängige Gebühr kann zwischen 20% und mehr des gesamten eingenommenen Neugelds liegen. Während CTAs ihr Geschäft aufbauen, gibt es keine Begrenzung für den Umfang des Kapitals, das sie verwalten können. Sie sind gute Manager.
Commodity-Pool-Betreiber
Eine andere Art von Geldverwaltungsprofi ist der CPO. CPOs können die gleichen Management- und Performance-Gebühren wie CTAs erheben, müssen jedoch nicht jeden Kunden einzeln nachverfolgen, sondern können das gesamte Kapital auf einem Konto zusammenfassen und die Renditen nach dem Prozentsatz zuordnen, den jeder Anleger besitzt.
Es gibt zwei Arten von CPOs: öffentliche und private. Öffentliche CPOs müssen sowohl mit der CFTC als auch mit der Securities and Exchange Commission (SEC) viele Probleme lösen, um an einer der Börsen gelistet zu werden und Geld zu sammeln. Private CPOs können die SEC Regulation D, die die Privatplatzierung regelt, verwenden, um Mittel nur von akkreditierten Anlegern zu beschaffen.
Ein AP oder ein IB kann im Laufe der Jahre genug Kundenstamm aufbauen, um seine CTA- oder CPO-Operationen zu finanzieren, ohne jemals zu viel Fremdkapital vermarkten oder beschaffen zu müssen. Für APs, die seit Jahren im Geschäft sind, ist dies nur einer von vielen logischen Schritten, um ihren Wert in den Augen ihrer Kunden zu steigern und ihren Status unter Gleichaltrigen zu verbessern. Als CTA oder CPO können Sie mit einem IB mithalten, indem Sie Ihre eigenen APs einstellen, um Ihre Dienste zu bewerben und zu vermarkten, und ihnen Boni zahlen, wenn sie Kunden gewinnen.
Prüfungen für lizenzierte Makler
Die Serie 3 ist nur eine Möglichkeit, Ihren Kunden den Zugang zur Warenwelt zu ermöglichen. Börsenmakler, die ihre Arbeit darauf beschränken möchten, CTAs und CPOs bei der Kapitalbeschaffung zu unterstützen, können die Prüfung der Serie 31 ablegen, die nur 45 Fragen enthält. Nach Abschluss können Börsenmakler ihre Kunden in die alternative Welt der Futures- und Rohstoffinvestitionen einführen und gleichzeitig ihre treuhänderische Verantwortung erfüllen.
Diejenigen Börsenmakler oder Rohstoffmakler, die im Vereinigten Königreich lizenziert sind, können in die US-amerikanische Struktur der Futures einsteigen, indem sie einfach die Serie 32 nehmen. Sobald sie die Serie 32 bestehen, können sie IB, CTA, CPO oder FCM sein.
Die Quintessenz
Der Status eines Rohstoff- oder Terminmaklers muss nicht mit dem Bestehen der Serie 3 enden. Dies ist nur Ihr Einstieg in die Verwaltung anderer Makler, die Einrichtung einer eigenen Maklerfirma und / oder die Verwaltung von Kundengeldern. Dies ist eine Karriere, in der der Himmel die Grenze ist. Ein Rohstoffmakler kann von einem kleinen Prozentsatz der Provision, die für jede Transaktion erhoben wird, bis hin zur Führung seiner eigenen Geldverwaltungsfirma übergehen, die für sich und ihre Kunden Einnahmen in Millionenhöhe erzielen kann. Lesen Sie weiter zu diesem Thema unter "Mästen Sie Ihre Take-Home-Bezahlung in 4 einfachen Schritten".
