Die Tech-Aktien, die sich in diesem Jahr bemerkenswert erholt haben, könnten auf der Ertragsseite seit über sechs Jahren an der Schwelle ihres schlechtesten Quartals stehen. Schlechte Prognosen von Branchengrößen wie Apple Inc. (AAPL), Intel Corp. (INTC), Nvidia Corp. (NVDA) und anderen großen Technologieunternehmen lassen auf einen starken Rückgang des Technologieumsatzes schließen. Die zugrunde liegenden Geschäftsmodelle werden, wie von CNBC dargelegt, eine Outperformance erzielen.
Bisher haben 31 Technologieunternehmen negative Umsatzprognosen abgegeben, die dramatisch über dem Fünfjahresdurchschnitt von 20 liegen und mit 36 pro FactSet-Daten die höchste Anzahl von Abwärtskorrekturen seit dem vierten Quartal 2012 markieren.
Warum Tech enttäuscht
- 31 Technologiefirmen gaben eine negative Umsatzprognose ab, verglichen mit dem 5-Jahres-Durchschnitt von 20 Revisionen auf dem höchsten Niveau seit dem 4. Quartal 201226% der Technologiefirmen gaben eine negative Gewinnprognose ab, verglichen mit dem 5-Jahres-Durchschnitt von 20, 2% IT mit 26 Unternehmen, denen es am schlechtesten ging Senkung der Gewinnprognose, nur 13 Erhöhung des Gewinns je Aktie der Technologiebranche, um 10, 7% im ersten Quartal nachzulassen, da große Unternehmen wie Apple, Intel und Nvidia die Erwartungen nicht erfüllen
Der Tech-Sektor, einer der Branchen mit der schlechtesten Performance im letzten Jahr, hat 2019 ein starkes Comeback hingelegt. Der Nasdaq Composite Index ist bis Mittwochnachmittag um 14, 6% gestiegen, verglichen mit einem Anstieg von 11, 4% im selben Zeitraum. Während einige Gegenwinde nachgelassen haben, als die Handelsspannungen mit China nachließen und die Federal Reserve die Zinserhöhungen zurückhaltender betrachtete, könnten Anleger ein verlangsamtes Wachstum im oberen und unteren Gewinnsegment des glühenden Sektors übersehen.
Das Ergebnis sieht auch trostlos aus
Tech-Unternehmen senken nicht nur ihre Umsatzprognosen stärker als üblich, sondern auch die Gewinnprognosen für Tech-Stars scheinen viel weniger gut zu sein. Der Trend entsprach dem Gesamtmarkt, da die S & P 500-Unternehmen voraussichtlich einen Rückgang des Gewinns pro Aktie um 3, 7% verzeichnen. Dies ist die erste negative Berichtsperiode seit dem zweiten Quartal 2016. Der Konsens für das Gesamtjahr geht jedoch weiterhin von einer Steigerung des Ergebnisses um 3, 8% aus -über das Jahr (JJ) ist die Zahl pro CNBC tendenziell niedriger.
Insbesondere im technischen Bereich haben 26% der Unternehmen des Sektors negative EPS-Prognosen abgegeben, verglichen mit dem Fünfjahresdurchschnitt von 20, 2% nach Angaben von FactSet. Dies ist der größte Prozentsatz der Tech-Unternehmen, die seit dem ersten Quartal 2016 Downgrades durchführen. Die Informationstechnologie sieht am schlechtesten aus, da 26 Unternehmen ihre Gewinnprognosen senken und nur 13 ihre Gewinnprognosen erhöhen. Insgesamt wird erwartet, dass das EPS der Tech-Branche im ersten Quartal um 10, 7% fallen wird, was von Giganten wie dem iPhone-Hersteller Apple und dem Chipleader Intel negativ beeinflusst wird.
Während Apple seine EPS-Prognosen von 2, 95 USD auf 2, 39 USD und Intel von 1, 01 USD auf 0, 87 USD gesenkt hat, scheinen die Anleger keine Phasen zu haben. Beide Unternehmen haben in diesem Jahr zweistellige Kurszuwächse verzeichnet.
Vorausschauen
Abgesehen von den historisch schlechten Prognosen für das 1. Quartal bleiben die Bullen in Bezug auf die zugrunde liegenden Fundamentaldaten optimistisch. Dank einer Reihe von Faktoren, darunter die drastischen Steuersenkungen von Trump, stiegen die Gewinne der US-amerikanischen Computer- und Softwarehersteller im Jahr 2018 um 29%. Führende Analysten von Unternehmen wie der Credit Suisse schlugen vor, dass hohe Bewertungen jetzt angemessen sind.
"Das 'E' in diesem P / E wächst so schnell, dass das P / E einfach nicht mithalten kann", sagte Patrick Palfrey, Aktienstratege bei der Credit Suisse, in einem Interview mit Bloomberg. „Der Erfolg von Technologieunternehmen oder der Nasdaq beruht mehr als jede andere Branche auf der Stärke der Geschäftsmodelle. Hier befindet sich die Technologie - an der Schnittstelle zwischen dem Erfolg von Unternehmensgewinnen und der Bereitschaft, dafür zu zahlen. “
Letztendlich können enttäuschende Ergebnisse des ersten Quartals den technischen Bereich durcheinander bringen, wachstumsorientierte Investoren werden jedoch wahrscheinlich nicht lange wegbleiben.
