Eine Abspaltung ist, wenn eine öffentliche Muttergesellschaft eine Tochtergesellschaft gründet und für das neue Geschäft Anteile an die derzeitigen Aktionäre ausschüttet, wodurch eine neue börsennotierte Gesellschaft entsteht. Ein Börsengang findet statt, wenn ein privates Unternehmen Aktien zum ersten Mal an die Öffentlichkeit verkauft, um Kapital zu beschaffen. Ein Spin-off ist die Gründung einer neuen Aktiengesellschaft aus einer gegenwärtigen Aktiengesellschaft heraus, während ein Börsengang eine private Gesellschaft ist, die zum ersten Mal an die Börse geht. Bei einer Abspaltung werden Aktien in der Regel anteilig verteilt. Viele Ausgründungen erfolgen auf Nachfrage von aktivistischen Hedgefonds, die seit 2001 an Bedeutung gewonnen haben.
Ausgründungen sind eine Art Unternehmensumstrukturierung. Die Muttergesellschaft gibt ihre Beteiligung an der Abspaltung an ihre derzeitigen Aktionäre ab. Dies ist eine steuerfreie Ausschüttung an die Aktionäre der Abspaltung als Dividende. Anteile an der neuen Gesellschaft werden nicht als Kapitalgewinne für Anleger besteuert, was ein wesentlicher Vorteil ist. Darüber hinaus mögen aktivistische Hedgefonds Spin-offs, weil sie einzelne Unternehmen gründen, die sich mehr auf Geschäftsziele konzentrieren und eine eindeutige Identität haben. Große Konglomerate mit unterschiedlichen verwalteten Unternehmen reagieren nur langsam auf Marktveränderungen. Ausgründungen ermöglichen es Unternehmen, nach mehr Wachstumschancen zu suchen. Darüber hinaus haben sich Spin-offs in den Märkten tendenziell gut entwickelt, was sie noch attraktiver macht.
IPOs ermöglichen privaten Unternehmen den Zugang zu erheblichem Kapital, das auf dem öffentlichen Markt verfügbar ist, und die Liquidität, indem sie an einer Börse notiert werden. Öffentliche Unternehmen müssen jedoch Finanzinformationen offenlegen und die wesentlichen Anforderungen der US-amerikanischen Börsenaufsicht SEC erfüllen. Private Unternehmen arbeiten mit Investmentbanken zusammen, um finanzielle Unterstützung zu bieten und sie durch den IPO-Prozess zu führen.
