Was sind Wertsteigerungsrechte?
Ein Wertsteigerungsrecht (Stock Appreciation Right, SAR) ist eine Form der Bonusvergütung für Mitarbeiter, die der Wertsteigerung von Unternehmensaktien über einen festgelegten Zeitraum entspricht. Ähnlich wie bei Employee Stock Options (ESO) sind SARs für den Mitarbeiter von Vorteil, wenn die Aktienkurse des Unternehmens steigen. Der Unterschied zu SARs besteht darin, dass die Mitarbeiter nicht den Ausübungspreis zahlen müssen, sondern die Summe der Erhöhung der Lagerbestände oder der Barmittel erhalten.
Der Hauptvorteil von Wertsteigerungsrechten besteht in der Tatsache, dass der Mitarbeiter Einnahmen aus Aktienkurserhöhungen erhalten kann, ohne etwas direkt kaufen zu müssen.
Grundlegendes zu Wertsteigerungsrechten
Wertsteigerungsrechte bieten das Recht auf das Baräquivalent von Wertsteigerungen einer bestimmten Anzahl von Aktien über einen festgelegten Zeitraum. Diese Art von Bonus wird fast immer in bar ausgezahlt. Die Gesellschaft kann den Mitarbeiterbonus jedoch in Aktien ausbezahlen. In den meisten Fällen können SARs ausgeübt werden, nachdem sie unverfallbar sind. Wenn SARs unverfallbar sind, bedeutet dies einfach, dass sie zur Ausübung zur Verfügung stehen. SARs werden in der Regel in Verbindung mit Aktienoptionen ausgegeben, um den Kauf von Optionen zu finanzieren oder fällige Steuern zum Zeitpunkt der Ausübung der SARs abzuführen. Diese werden als "Tandem-SARs" bezeichnet.
Wie verschiedene andere Formen der Aktienvergütung sind SAR übertragbar und unterliegen häufig Rückforderungsbestimmungen (Bedingungen, unter denen das Unternehmen einen Teil oder das gesamte Einkommen, das die Mitarbeiter im Rahmen des Plans erhalten, zurücknehmen kann, z Wettbewerber innerhalb eines bestimmten Zeitraums oder die Firma wird zahlungsunfähig). SARS werden auch häufig nach einem Vesting-Zeitplan vergeben, der an die vom Unternehmen festgelegten Leistungsziele gebunden ist.
SARs werden wie nicht qualifizierte Aktienoptionen (NSOs) besteuert. Weder zum Zeitpunkt der Gewährung noch zu dem Zeitpunkt, zu dem sie unverfallbar sind, ergeben sich irgendwelche steuerlichen Konsequenzen. Die Teilnehmer müssen jedoch das normale Einkommen auf dem Spread zum Zeitpunkt der Ausübung ausweisen, und die meisten Arbeitgeber werden eine zusätzliche Bundeseinkommenssteuer von 22% (oder 37% für sehr wohlhabende) zusammen mit staatlichen und lokalen Steuern, Sozialversicherung und Medicare einbehalten. Viele Arbeitgeber werden diese Steuern auch in Form von Aktien einbehalten. Beispielsweise darf ein Arbeitgeber nur eine bestimmte Anzahl von Aktien ausgeben und den Rest zur Deckung der gesamten Lohnsteuer einbehalten. Wie bei NSOs wird die Höhe der Erträge, die bei Ausübung erfasst werden, zur Kostenbasis des Teilnehmers für die Steuerberechnung, wenn die Anteile verkauft werden.
Die zentralen Thesen
- Stock Appreciation Rights (SARs) sind eine Form der Vergütung, die häufig als Bonus gewährt wird und den Barwert entsprechend der Veränderung der Aktien eines Unternehmens über einen bestimmten Sperrzeitraum ausmacht. Im Gegensatz zu Aktienoptionen oder Aktienprämien werden SARs am häufigsten in Form von Bonuszahlungen ausgezahlt Der Arbeitnehmer ist nicht verpflichtet, Vermögenswerte oder Verträge zu besitzen. Sondervergütungen sind für den Arbeitgeber von Vorteil, da er keine zusätzlichen Aktien als Entschädigung ausgeben muss, was den Aktienkurs und das Ergebnis verwässern würde.
Vorteile und Nachteile
SARs haben viele Vorteile, von denen die größte die Flexibilität ist. SARs können in einer Vielzahl unterschiedlicher Designs erstellt werden, die für jede Person geeignet sind. Dies ist jedoch mit zahlreichen Entscheidungen verbunden, die getroffen werden müssen, einschließlich der Frage, welche Mitarbeiter Prämien erhalten, und des Werts dieser Prämien, Liquiditätsprobleme, Berechtigungs- und Ausübungsregeln.
Arbeitgeber mögen SARs, weil die Bilanzierungsregeln für sie jetzt viel günstiger sind als in der Vergangenheit. Sie werden nicht variabel, sondern fest bilanziert und weitgehend wie herkömmliche Aktienoptionspläne behandelt. SARs erfordern jedoch die Ausgabe von weniger Unternehmensaktien und verwässern daher den Aktienkurs weniger als herkömmliche Aktienpläne. Und wie alle anderen Formen der Eigenkapitalvergütung können auch SAR dazu dienen, Mitarbeiter zu motivieren und zu binden.
Stock Appreciation Rights vs. Phantom Stock
SARs ähneln in gewisser Weise sogenannten Phantom Stocks. Der Hauptunterschied besteht darin, dass Phantom Stocks typischerweise Aktiensplits und Dividenden widerspiegeln. Phantom Stock ist ein Versprechen, dass ein Mitarbeiter einen Bonus erhält, der entweder dem Wert der Aktien des Unternehmens oder dem Betrag entspricht, um den sich die Aktienkurse über einen bestimmten Zeitraum erhöhen. Der Bonus, den ein Mitarbeiter erhält, wird basierend auf dem Zeitpunkt, zu dem er eingeht, als normales Einkommen besteuert. Da Phantom Stocks nicht steuerlich qualifiziert sind, müssen nicht dieselben Regeln eingehalten werden, die auch für Employee Stock Ownership Plans (ESOPs) und 401 (k) gelten müssen.
Beispiel für Stock Appreciation Rights
Angenommen, ein Mitarbeiter erhält zum Jahresende 200 SAR als Leistungsbonus, der nach zwei Jahren fällig wird. Die Aktie des Unternehmens erhöht sich dann in diesem Zeitraum von zwei Jahren um 35 USD je Aktie. Dies führt dazu, dass der Mitarbeiter 7.000 US-Dollar ( 200 SARs x 35 US-Dollar = 7.000 US-Dollar ) zusätzliche Vergütung erhält.
