Was ist geeignet (Eignung)?
Eine Anlage muss die Eignungsanforderungen gemäß FINRA-Regel 2111 erfüllen, bevor sie von einem Unternehmen einem Anleger empfohlen wird. In den meisten Teilen der Welt sind Finanzfachleute verpflichtet, Maßnahmen zu ergreifen, um sicherzustellen, dass die Anlage für einen Kunden geeignet ist. In den USA beispielsweise überwacht und setzt die Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) diese Regeln durch. Eignungsstandards entsprechen nicht den treuhänderischen Anforderungen.
Die zentralen Thesen
- Eine Anlage muss die in FINRA-Regel 2111 festgelegten Eignungsanforderungen erfüllen, bevor sie von einem Unternehmen einem Anleger empfohlen wird. Die Eignung hängt von der Situation des Anlegers auf der Grundlage der FINRA-Richtlinien ab. Die Eignungsstandards entsprechen nicht den treuhänderischen Anforderungen.
Geeignet verstehen (Eignung)
Jedes Finanzunternehmen oder jede Einzelperson, die mit einem Anleger handelt, muss die Frage beantworten: "Ist diese Anlage für meinen Kunden geeignet?" Die Firma oder verbundene Person muss eine rechtlich angemessene Grundlage oder ein hohes Maß an Vertrauen haben, dass die Sicherheit, die sie dem Anleger bietet, mit den in ihrem Anlageprofil angegebenen Zielen des Anlegers, wie z. B. der Risikotoleranz, übereinstimmt.
Sowohl Finanzberater als auch Broker-Dealer müssen eine Eignungsverpflichtung erfüllen, dh Empfehlungen aussprechen, die im besten Interesse des zugrunde liegenden Kunden sind. Die Aufsichtsbehörde für die Finanzindustrie (FINRA) regelt beide Arten von Finanzunternehmen nach Standards, die von ihnen verlangen, ihren Kunden entsprechende Empfehlungen abzugeben. Ein Broker oder Broker-Dealer arbeitet jedoch auch im Auftrag des Broker-Dealer-Unternehmens, weshalb das Konzept der Eignung definiert werden musste, um die Anleger vor räuberischen Praktiken zu schützen.
Gemäß FINRA-Regel 2111 umfasst das Anlageprofil des Kunden unter anderem „das Alter des Kunden, andere Anlagen, finanzielle Situation und Bedürfnisse, Steuerstatus, Anlageziele, Anlageerfahrung, Anlagezeithorizont, Liquiditätsbedarf, Risikotoleranz “ , ist jedoch nicht darauf beschränkt Information. Eine Anlageempfehlung eines Brokers oder einer anderen beaufsichtigten Stelle würde diese Regel automatisch auslösen.
Keine Investition außer Betrug ist grundsätzlich für einen Anleger geeignet oder ungeeignet. Die Eignung hängt von der Situation des Anlegers gemäß den FINRA-Richtlinien ab. Für eine 95-jährige Witwe, die von einem festen Einkommen lebt, sind spekulative Anlagen wie Optionen und Futures, Penny Stocks usw. äußerst ungeeignet. Die Witwe hat eine geringe Risikobereitschaft für Anlagen, bei denen das Kapital verloren gehen kann. Auf der anderen Seite kann ein Manager mit beträchtlichem Vermögen und Anlageerfahrung diese spekulativen Anlagen problemlos in sein Portfolio aufnehmen.
Unabhängig von der Art des Anlegers decken die Eignungsanforderungen ungewöhnlich hohe Transaktionskosten und einen übermäßigen Portfolioumschlag (Churning) ab, um Provisionsgebühren zu generieren.
Eignung im Vergleich zu treuhänderischen Anforderungen
Menschen können die Begriffe Eignung und Treuhänder verwechseln. Beide zielen darauf ab, den Anleger vor vorhersehbaren Schäden oder übermäßigen Risiken zu schützen. Die Standards der Anlegerbetreuung sind jedoch unterschiedlich. Ein Investment-Treuhänder ist jede Person, die die rechtliche Verantwortung für die Verwaltung des Geldes einer anderen Person trägt. Anlageberater, die in der Regel kostenpflichtig sind, sind an Treuhandstandards gebunden. Makler-Händler, die üblicherweise durch Provision entschädigt werden, müssen in der Regel nur eine Eignungspflicht erfüllen.
Ein Finanzberater ist dafür verantwortlich, geeignete Anlagen zu empfehlen und dabei die treuhänderischen Standards einzuhalten. Die Standards verlangen von Beratern, dass sie die Interessen ihrer Kunden über die Interessen ihres Unternehmens stellen. Beispielsweise kann der Berater keine Wertpapiere für sein Konto kaufen, bevor er sie für das Konto eines Kunden empfohlen oder gekauft hat. Treuhandstandards verbieten auch das Eingehen von Geschäften, die zur Zahlung höherer Provisionsgebühren an den Berater oder dessen Wertpapierfirma führen können.
Der Berater muss bei der Anlageberatung eines Kunden genaue und vollständige Informationen und Analysen verwenden. Um Interessenkonflikte zu vermeiden, wird der Treuhänder dem Kunden potenzielle Konflikte aufzeigen und die Interessen des Kunden vor seine eigenen stellen. Darüber hinaus initiiert der Berater Trades unter einem Best-Execution-Standard, bei dem die Transaktion zu den niedrigsten Kosten und mit der höchsten Effizienz ausgeführt wird.
