Was ist Super Sinker?
Super Sinker ist eine Art Anleihe mit einem langfristigen Kupon und einer potenziell kurzen Laufzeit. Wird das Anleihekapital vor Fälligkeit bezahlt, erhalten die Anleihegläubiger den Wert des Kapitals schnell zurück. Super-Sinker-Anleihen ziehen in der Regel Anleger an, die eine kurze Laufzeit, aber auch längerfristige Zinssätze wünschen.
Ein Super-Sinker-Fonds wird am ehesten für die Finanzierung von Eigenheimen eingesetzt, bei denen ein höheres Risiko für die Vorauszahlung von Anleihen besteht. Super-Sinker-Fonds sind speziell mit Hypothekenanleihen für Einfamilienhäuser verbunden, die es vielen Hauskäufern mit niedrigem und mittlerem Einkommen ermöglicht haben, ihr erstes Haus zu kaufen. Gelder, die durch die Vorauszahlung von Hypotheken eingesammelt werden, fließen in den Super-Sinker. Ansonsten funktioniert ein Super-Sinker wie ein normaler Sinking Fund.
BREAKING DOWN Super Sinker
Super-Sinker-Anleihen sind größtenteils durch Hypotheken besichert und werden zur Reduzierung des Vorauszahlungsrisikos eingesetzt. Hypotheken und Immobilienanleihen bergen ein hohes Risiko der Vorauszahlung, da der Hausbesitzer den Wert der Hypothek vor Erreichen des Fälligkeitstermins der Hypothek vollständig zurückzahlen kann. Dies kann passieren, wenn der Hausbesitzer das Haus verkauft, aber es kann auch entstehen, wenn der Hausbesitzer die Hypothek zu einem niedrigeren Zinssatz refinanziert.
Wenn ein Supersinker an eine Hypothek gebunden ist, erhält er eine Sonderbehandlung. Für den Erhalt der Vorauszahlungen wird eine spezifisch identifizierte Anleihelaufzeit ausgewählt, sodass alle Hypotheken-Vorauszahlungen zuerst auf den Super-Sinker angewendet werden. Dadurch kann die Anleihe schneller zurückgezahlt werden als andere Anleihen. Auf diese Weise haben Super-Sinker-Anleihen zwar eine tatsächliche Laufzeit von nur drei bis fünf Jahren, ihre Renditen ähneln jedoch in der Regel Anleihen mit viel längeren Laufzeiten. Supersinker werden in der Regel zum Nennwert oder mit einem Abschlag zum Nennwert verkauft, da die Zahlung einer Prämie für die Anleihen aufgrund ihrer kurzen Laufzeit ein relativ hohes Risiko darstellt.
Schätzung der zu callenden Super Sinkers 'Yield
Vor einer Investition in Super-Sinker sollten Anleger die Rendite der zu kündigenden Wertpapiere oder die Gesamtrendite, die bei einem Halten der gekauften Anleihe bis zu ihrem Kündigungstermin anstelle der vollständigen Laufzeit erzielt würde, sorgfältig abschätzen. Da nicht bekannt ist, wann ein Emittent eine Anleihe kündigen darf, können Anleger diese Berechnung nur auf der Grundlage der Kuponrate der Anleihe, der Zeit bis zum ersten oder zweiten Kündigungstermin und des Marktpreises schätzen. Eine umfassendere Berechnung der Rendite auf Abruf finden Sie hier.
Während die tatsächliche Laufzeit des Super Sinkers möglicherweise nicht genau bekannt ist, können Anleger die Rendite bis zur Fälligkeit schätzen. Dies bedeutet, dass die Gesamtrendite, die bei einem Halten der Anleihe bis zu ihrem Fälligkeitsdatum erzielt würde, auf der Grundlage früherer Vorauszahlungen für ähnliche Hypothekenprofile berechnet wird.
