Was ist eine befristete Anleihe?
Eine Laufzeitanleihe bezieht sich auf Anleihen derselben Emission mit denselben Fälligkeitsterminen. In der Tat werden befristete Anleihen zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft fällig, und der Nennwert der Anleihe muss an diesem Tag an den Anleihegläubiger zurückgezahlt werden. Die Laufzeit der Anleihe ist die Zeitspanne zwischen der Emission der Anleihe und der Fälligkeit der Anleihe.
Die zentralen Thesen
- Term Bonds sind Anleihen aus einer einzigen Emission, die alle am selben Tag fällig werden. Am Fälligkeitstag von Laufzeitanleihen muss der Nennwert (Nennbetrag) an die Anleihegläubiger zurückgezahlt werden. Rückstellungen für Laufzeitanleihen legen Merkmale fest, bei denen Emittenten Anleihen von Anlegern vor dem Fälligkeitstag zurückzahlen können. Im Gegensatz zu Laufzeitanleihen können Serienanleihen unterschiedliche Fälligkeiten haben.
Wie ein Term Bond funktioniert
Beispielsweise können befristete Anleihen eine kürzere oder längere Laufzeit haben. Einige Anleihen haben eine Laufzeit von zwei Jahren ab dem Kaufdatum, während längerfristige Anleihen eine Laufzeit von zehn Jahren haben. Laufzeitanleihen mit Kündigungsmöglichkeit können zu einem früher festgelegten Zeitpunkt vor dem Fälligkeitsdatum zurückgezahlt werden.
Eine Call-Funktion oder Call-Bereitstellung ist eine Vereinbarung, die Emittenten von Anleihen mit Anlegern treffen. Diese Vereinbarung ist in einem als Indenture bezeichneten Dokument niedergelegt, in dem erläutert wird, wie und wann die Anleihe gekündigt werden kann, einschließlich der Kündigungsfristen während der gesamten Laufzeit der Anleihe.
Somit kann der Emittent einer kündbaren Anleihe die Anleihe zu einem festgelegten Preis zu bestimmten Zeiten vor Fälligkeit der Anleihe zurückzahlen. Die Zeit von der Emission bis zum Kündigungsdatum entspricht der aktiven Laufzeit der Anleihe. Einige Unternehmens- und Kommunalanleihen sind Beispiele für befristete Anleihen mit einer Laufzeit von 10 Jahren.
Arten von Laufzeitanleihen
Mit befristeten Anleihen ist in der Regel eine sinkende Fondsanforderung verbunden, bei der das Unternehmen einen jährlichen Fonds zur Rückzahlung der Anleihe zurücklegt. Einige Unternehmen bieten auch "Secured Term Bonds" an, bei denen sie versprechen, ihre Anleihe mit Sicherheiten oder Vermögenswerten des Unternehmens zu unterlegen, falls sie den angegebenen Betrag der Anleihe bei Fälligkeit nicht zurückzahlen. Andere Unternehmen bieten keine solche Unterstützung an. Die Laufzeit der Anleihen bleibt "ungesichert". In diesem Fall müssen sich Anleger auf die Glaubwürdigkeit und Historie des Unternehmens verlassen.
Bei Namensschuldverschreibungen zeichnet der Emittent Einzelheiten des Verkaufs auf, sodass der Emittent den Eigentümer nachverfolgen kann, wenn das Konto verloren geht. Nicht registrierte Anleihen sind nicht nachvollziehbar, da das Unternehmen die Person, an die es seine Anleihen verkauft, nicht registriert.
Laufzeitanleihen können durch bestimmte Sicherheiten (gesicherte Laufzeitanleihen) besichert werden, wobei die Sicherheiten zur Sicherung der Anleihen für den Fall vorgesehen werden, dass die Anleihen bei Fälligkeit nicht zurückgezahlt werden können.
Term Bonds vs. Serial Bonds
Eine befristete Anleihe ist das Gegenteil einer Serienanleihe, die in regelmäßigen Abständen verschiedene Fälligkeitspläne aufweist, bis die Emission eingestellt wird. Unter einer Anleihe versteht man die Ausgabe von Anleihen, die gleichzeitig zurückgezahlt werden. Kurzfristige Anleihen können kurzfristig oder langfristig sein, wobei einige eine längere Laufzeit haben als andere. Darüber hinaus sind sie steuerfrei und relativ risikofrei mit einer niedrigen Zinsrendite.
Beispiel einer Laufzeitanleihe
Nehmen wir beispielsweise an, ein Unternehmen emittiert im Januar 2019 Anleihen im Wert von einer Million Dollar, die alle zwei Jahre später am selben Tag fällig werden. Der Anleger kann mit einer Rückzahlung dieser befristeten Anleihen im Januar 2020 rechnen.
Serienanleihen hingegen haben unterschiedliche Fälligkeiten und bieten unterschiedliche Zinssätze. So kann ein Unternehmen beispielsweise eine Anleihe im Wert von 1 Million US-Dollar emittieren und die Rückzahlung in Höhe von 250.000 US-Dollar über einen Zeitraum von fünf Jahren vornehmen. Unternehmen geben in der Regel befristete Anleihen aus, bei denen alle diese Schulden gleichzeitig fällig werden. Auf der anderen Seite ziehen die Kommunen es vor, Serien- und Laufzeitemissionen so zu kombinieren, dass einige Schulden in einem Block fällig werden, während die Zahlung für andere abgeschafft wird.
