Texas Instruments Incorporated (TXN) verzeichnete am Mittwochabend einen leichten Aufschwung für den angeschlagenen Chipsektor, nachdem die Gewinnschätzungen für das vierte Quartal übertroffen und die Umsatzerwartungen um fast 300 Mio. USD verfehlt worden waren. Die nach unten gerichteten Prognosen für das erste Quartal konnten keine Bären aus ihren Höhlen ziehen, was darauf hindeutet, dass die Aktie überverkauft genug ist, um nach einem bescheidenen Januar-Aufschwung, der in der vergangenen Woche bei einem Sechs-Wochen-Hoch ins Stocken geraten war, höher zu schweben.
Die sinkenden Einnahmen und die Befürchtungen einer zyklischen Spitze im Halbleitersektor könnten jedoch die Mehrheit der potenziellen Investoren am Rande halten und nach wirksameren Wachstumschancen für das neue Jahrzehnt Ausschau halten. Darüber hinaus haben konstruktive Preismaßnahmen seit dem Tief vom 26. Dezember keine langfristigen Kaufsignale ausgelöst und die Tiefststände von 2018 auf absehbare Zeit im Spiel gehalten.
TXN-Langzeitdiagramm (1994 - 2019)
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Die Aktie legte nach einer 18-monatigen Korrektur Ende 1994 kräftig zu und stieg von einem Split-bereinigten Hoch von 4, 30 USD auf das Hoch von 1997 bei 17, 81 USD. Die Rallye pausierte während der asiatischen Ansteckung und wurde im vierten Quartal 1998 wieder aufgenommen und trat in eine parabolische Phase ein, die mit dem Internet-Bubble-Bull-Markt in Einklang stand. Im März 2000 kam es zu einem Anstieg mit anderen Technologieaktien und einem Höchststand von 100 USD, der seit 17 Jahren nicht überschritten wurde.
Ein brutaler Rückgang des Bärenmarktes endete schließlich im Oktober 2002, nachdem die Aktie mehr als 85% ihres Wertes abgegeben hatte, was zu einer leichten Erholung führte, die 2004 deutlich unter dem Niveau des Fibonacci-Bärenmarktes von 0, 382 lag. Rallye-Versuche in den Jahren 2005 und 2006 scheiterten, während ein Ausbruch von 2007 nur geringes Kaufinteresse weckte und weniger als sechs Punkte über dem Höchststand von 2004 endete und einem Abschwung Platz machte, der nach dem wirtschaftlichen Zusammenbruch 2008 28 Cent über dem Tief von 2002 lag.
Der anschließende Aufschwung dauerte mehr als vier Jahre, um eine Runde in das Hoch von 2007 zu schaffen, was zu einem sofortigen Ausbruch führte, der beeindruckende Gewinne in 2015 verzeichnete. Die Aufwärtsbewegung setzte im dritten Quartal 2016 wieder ein und trat in den produktivsten Zeitraum seit den 1990er Jahren ein. Die Aktie erreichte ihren Widerstand auf dem Hoch von 2000 im Dezember 20017 und brach im dreistelligen Bereich aus. Der Aufwärtstrend endete jedoch nur einen Monat später, nachdem sie ein Allzeithoch bei 120, 75 USD verzeichnet hatte. Seitwärtsbewegung schnitt ein Double-Top-Muster in den Oktober und brach zusammen, was ein schwerwiegendes Versagen des langfristigen Widerstands anzeigte.
Der monatliche Stochastik-Oszillator trat 2018 in einen Verkaufszyklus ein und hat noch keinen Kaufzyklus durchlaufen oder das überverkaufte Niveau erreicht, was die Wahrscheinlichkeit für eine anhaltende Schwäche im zweiten Quartal erhöht. Darüber hinaus hat der Rückgang nicht den exponentiellen gleitenden 50-Monats-Durchschnitt (EMA) erreicht, im Gegensatz zu vielen Aktien, die zum Jahresende verkauft wurden. Zusammen mit dem gescheiterten Ausbruch könnte der Verkaufsdruck leicht wieder zunehmen und das Tief von 2018 durchbrechen, was auf eine stärkere Unterstützung in den niedrigen 80er-Jahren abzielt.
TXN-Kurzzeittabelle (2015 - 2019)
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Der Zusammenbruch im Oktober fand Unterstützung auf dem Fibonacci-Retracement-Niveau von 0, 382 des dreijährigen Aufwärtstrends, während der Rückgang im Dezember auf demselben Niveau endete und eine potenzielle Umkehr des doppelten Tiefststandes auslöste, die eine Rallye über dem 200-Tage-EMA und dem November-Hoch erforderlich machte bei $ 102.58 zur Bestätigung. Die Erholung in den Januar 2019 stagnierte unter dem Widerstand um weniger als drei Punkte, während der Anstieg nach dem Gewinn 97 USD erreichte. Begrenzte Kaufkraft kann Leerverkäufer dazu ermutigen, Positionen aufzuladen, aber sie sollten angesichts der positiven Reaktionen nach den Nachrichten vorerst vorsichtig bleiben.
Der Indikator für die Verteilung der Akkumulationen auf das bilanzielle Volumen (OBV) hielt sich bis weit in den Oktober hinein und fiel mit dem Preis auf den niedrigsten Stand seit Dezember 2017. Er ist seit fast drei Monaten gestiegen, was auf eine gesunde Grundfischerei und eine diesbezügliche Wertjagd hindeutet könnte einen lang anhaltenden Boden stützen. Es ist jedoch schwer, allgemein bärische technische Daten zu ignorieren, die Vorsicht walten zu lassen, bis die Kursbewegungen die dreistelligen Zahlen erreichen und langfristige Kaufsignale auslösen.
Die Quintessenz
Die Aktie von Texas Instruments gewinnt nach einem uneinheitlichen Ergebnisbericht an Boden, hat aber die großen technischen Schäden von 2018 noch nicht beseitigt.
