Mit 100 Jahren ist die Halliburton Co. (HAL) eine feste Größe in der Energiebranche. Das Unternehmen beschäftigte 2018 rund 60.000 Mitarbeiter und erwirtschaftete einen Umsatz von rund 24 Milliarden US-Dollar. Obwohl die geplante Übernahme von Baker Hughes Inc. durch Halliburton im Jahr 2016 aus kartellrechtlichen Gründen nicht zustande kam, blickt Halliburton auf eine lange Geschichte von Übernahmen zurück und verfügt derzeit über rund 30 Tochterunternehmen. Diese Tochtergesellschaften erstrecken sich über die ganze Welt und sind in Ländern ansässig, die von den Vereinigten Staaten, den Niederlanden und Kanada bis nach Brasilien und Zypern reichen. Wenn Halliburton ein anderes Unternehmen erwirbt, integriert es dieses Unternehmen häufig in eine von 14 Produktservicelinien. Diese reichen von Bohrprodukten und -dienstleistungen bis hin zu Produktionslösungen, Projektmanagement und vielem mehr.
Ab dem 1. Januar 2019 war Jeff Miller Vorstandsvorsitzender von Halliburton. Miller ist seit dem 1. Juni 2017 Präsident und CEO des Unternehmens. Zu den weiteren Führungskräften des Unternehmens zählen Lance Loeffler (Executive Vice President und CFO), Lawrence J. Pope (Executive Vice President of Administration und Chief Human Resources Officer) und Dr. Robb L. Voyles (Executive Vice President, Sekretär und General Counsel).
Abgesehen von den Vorbereitungen für das 100-jährige Jubiläum im Jahr 2019 haben die letzten Monate des Jahres 2018 die Geschäftsstrategie von Halliburton und das Portfolio von Tochtergesellschaften und verbundenen Unternehmen aufregend weiterentwickelt. Ende Juli 2018 gab Halliburton beispielsweise Pläne bekannt, Athlon Solutions, einen Anbieter von Spezialchemikalien für die Wasser- und Prozessaufbereitung sowie andere verwandte Produkte, zu übernehmen. Athlon wird sich der Multi-Chem-Sparte von Halliburton anschließen, um Chemikalien für Ölfeld-Spezialdienstleistungen bereitzustellen.
Die zentralen Thesen
- Halliburton ist ein Energieversorgungs- und Dienstleistungsunternehmen mit einer langen Geschichte von Akquisitionen. Das Unternehmen verfügt derzeit über rund 30 Tochterunternehmen und 14 Produktdienstleistungslinien. Zu den drei wichtigen Tochterunternehmen gehören Baroids (Modelle für Öl- und Gasfelder und -reservoire) und Landmark (Technologie-Lösungen) für vorgelagertes Öl und Gas) und Sperry Drilling (das Bohrbetriebssysteme und -dienstleistungen anbietet). Haliburton hat kürzlich Athlon für eine nicht genannte Summe erworben, um seine Fähigkeiten in der reaktiven Chemie zu entwickeln.
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Die Anzahl der Länder, in denen Halliburton tätig ist.
Halliburtons Umsatzwachstum
Am 13. Februar 2019 veröffentlichte Halliburton seine Form 10-K-Anmeldung für 2018. Das Unternehmen wies für das Jahr ein Ergebnis aus laufender Geschäftstätigkeit (nach Ertragsteuern) von 1, 66 Mrd. USD aus. Dies steht einem Verlust von 448 Millionen US-Dollar in derselben Kategorie für 2017 gegenüber. Für das Jahr 2018 meldete das Unternehmen ein Betriebsergebnis von 2, 47 Milliarden US-Dollar, ein deutliches Plus gegenüber dem Betriebsergebnis von 1, 37 Milliarden US-Dollar im Jahr 2017.
Im Folgenden sind drei der wichtigsten Tochtergesellschaften von Halliburton aufgeführt.
Halliburton wurde 1919 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Houston und Dubai.
1. Baroid
Baroid befindet sich im Segment Drilling and Evaluation von Halliburton, das für die Modellierung von Öl- und Erdgasfeldern und -reservoirs verantwortlich ist. Das Segment hilft auch Öl- und Gasunternehmen, Felder präzise zu bohren und die Gewinnung von Kohlenwasserstoffen zu optimieren. Insbesondere Baroid ist ein Anbieter von Bohrflüssigkeitsadditiven, Leistungsadditiven, Komplettierungsflüssigkeiten und verwandten Produkten und Dienstleistungen.
Baroid wurde ein Teil von Halliburton im Jahr 1998, als Halliburton Dresser Industries Inc., einen seinerzeit wichtigen Rivalen, im Rahmen einer All-Stock-Transaktion übernahm. Die Transaktion war eine Eins-zu-eins-Transaktion mit einem Wert von fast 8 Milliarden US-Dollar für Dresser. Dresser hatte Baroid vor vier Jahren für 1 Milliarde US-Dollar erworben.
2. Landmark
Landmark (ehemals Landmark Graphics Corp.) ist wie Baroid im Segment Drilling and Evaluation von Halliburton angesiedelt. Landmark ist ein führender Anbieter von Halliburtons Technologielösungen für die vorgelagerte Öl- und Erdgasindustrie, einschließlich Software für Explorations- und Produktionsunternehmen (E & P) sowie für Datenanalyselösungen. Eine der Softwarelösungen von Landmark ist OpenWorks, ein Datenverwaltungssystem, das Daten und Informationen organisiert, die aus Bohrlöchern generiert werden. OpenWorks erleichtert die Kommunikation zwischen Parteien bei Projekten und fördert die Zusammenarbeit zur Optimierung der Bohrlochstandorte.
Halliburton erwarb die Landmark Graphics Corp. ursprünglich 1996 im Rahmen einer dem Dresser-Deal ähnlichen Aktien-für-Aktien-Transaktion.
Dick Cheney war CEO von Halliburton und wurde später unter US-Präsident George W. Bush Vizepräsident der Vereinigten Staaten.
3. Sperry Bohren
Sperry Drilling ist auch im Segment Drilling and Evaluation von Halliburton zu finden, wie dies bei Baroid und Landmark der Fall ist. Sperry bietet den Kunden von Halliburton Systeme und Dienstleistungen für eine Vielzahl von Bohrvorgängen wie Horizontal- und Richtbohrungen sowie Systeme zur Informationserfassung auf Bohranlagen. Darüber hinaus bietet Sperry technische Optimierungen an, die den Kunden von Halliburton helfen, das Risiko an Bohrstandorten zu verringern und die Produktivität zu steigern. Sperry bietet E & P-Unternehmen auch Echtzeit-Beratung an, um sicherzustellen, dass Brunnen auf sichere Weise gebohrt und Öl und Gas so effizient wie möglich gefördert werden.
Der Nachfolger von Sperry Drilling, die Sperry-Sun Well Drilling Company, wurde 1929 als Joint Venture zwischen der Sun Oil Company und der Sperry-Gyroscope Company gegründet. Joseph N. Pew, Jr. von Sun Oil Company ging mit Elmer Sperry ins Geschäft, um Bohrmethoden zu entwickeln, die optimaler waren als die damals verfügbaren. Sun Oil erwarb 1947 Sperrys Anteil an der Sperry-Gyroscope Company und fusionierte 1974 Sperry-Gyroscope mit einer anderen Bohrfirma, Reamco Inc. Das resultierende Unternehmen wurde in Sperry-Sun Inc. umbenannt.
Sun Oil restrukturierte später und verkaufte Sperry-Sun 1981 für 252 Millionen US-Dollar an NL Industries Inc. (NL). Zu diesem Zeitpunkt enthielt NL Industries Baroid, bevor es an Dresser Industries verkauft wurde. NL hat Sperry-Sun 1988 in Baroid verpackt und Baroid in schwierigen Zeiten in der Ölindustrie ausgegliedert, bevor er von Dresser und schließlich von Halliburton übernommen wurde.
Aktuelle Akquisitionen und Akquisitionsstrategie
Die letzte Akquisition von Halliburton war Athlon, wie oben angegeben. Die Übernahme von Athlon wurde für einen nicht genannten Betrag abgeschlossen. Als Halliburton die Ankündigung im Juli 2018 machte, erklärte CEO Jeff Miller, dass der Kauf Teil der Strategie von Halliburton zur Entwicklung seiner Kapazitäten für reaktive Chemie sowohl in den USA als auch international sei.
Anleger sollten die Aktienperformance von Halliburton im Jahr 2018 als Anhaltspunkt für den künftigen Ansatz des Unternehmens bei Akquisitionen betrachten. Im Jahr 2018 sank die Halliburton-Aktie um etwa 45%, nachdem die Produzenten ihre Investitionsbudgets für hochproduktive Bohrprojekte vor Jahresende aufgebraucht hatten. Der externe Druck in der Ölindustrie hat diesen Bereich in den letzten Jahren ebenfalls weniger rentabel gemacht. Vor diesem Hintergrund könnte Halliburton sein Akquisitionsprogramm zurückfahren, um seine Ausgaben in den kommenden Monaten zu überwachen.
