Exchange Traded Funds (ETFs), die in inflationsgeschützte US-Treasury-Wertpapiere (TIPS) investieren, bieten Anlegern eine sehr bequeme Möglichkeit, sich in diesen staatlich garantierten festverzinslichen Instrumenten zu engagieren.
Eine kurze Auffrischung: TIPPS werden mit einem festen Zinssatz ausgegeben und haben eine Laufzeit von fünf, 10 und 30 Jahren. Der Haupt- oder Nennwert von TIPS ändert sich mit dem Verbraucherpreisindex (CPI). Durch die Inflation steigt der Nennwert der Anleihen und durch die Deflation sinkt er. Da der Kapitalbetrag mit dem VPI schwankt, schwankt auch der tatsächlich ausbezahlte Zins (obwohl der Zinssatz selbst derselbe bleibt). Der bei Fälligkeit zurückgezahlte Kapitalbetrag ist entweder der angepasste Kapitalbetrag oder der ursprüngliche Kapitalbetrag, je nachdem, welcher Betrag höher ist. Somit sind Anleger auch vor Inflation - dem traditionellen Feind von festverzinslichen Instrumenten - und Deflation geschützt.
Natürlich zahlen Sie für den Schutz: Absolut gesehen sind die TIP-Erträge relativ niedrig. Das bedeutet jedoch nicht, dass TIPS keine Leistung erbringen können. Tatsächlich erzielte TIPS 2019 eine Gesamtrendite von 9, 1%, besser als die Rendite von 7, 6% bei geraden Schatzpapieren.
Für Anleger, die versucht sind, ihre Portfolios in einige inflationsgeschützte Instrumente umzuwandeln, sind hier vier der besten ETFs aufgeführt.
Alle Zahlen sind zum 11. Januar 2020 aktuell.
die zentralen Thesen
- Exchange Traded Funds (ETFs), die in inflationsgeschützte US-Treasury-Wertpapiere (TIPS) investieren, bieten eine bequeme, diversifizierte Option für einkommensorientierte Anleger -Protected Securities ETF und PIMCO 15+ Year US TIPS ETF.
iShares TIPS Bond ETF
Der iShares TIPS Bond ETF (TIP) bildet die Wertentwicklung des Bloomberg Barclays US Treasury Inflation Protected Securities Index ab, der sich aus TIPS mit Laufzeiten zwischen einem und über 20 Jahren zusammensetzt. Fast die Hälfte (48, 36%) des Fondsvermögens im Wert von 21 Mrd. USD entfällt auf Wertpapiere mit einer Laufzeit von fünf bis sieben Jahren oder sieben bis 10 Jahren und einer gewichteten durchschnittlichen Laufzeit des Fonds von 7, 99 Jahren. Die 12-Monats-Rendite liegt bei 1, 75%, und Anleger können mit einer gewichteten Rendite bis zur Fälligkeit von 1, 71% rechnen. Die effektive Duration des Fonds beträgt 7, 37 Jahre, was ihn etwas empfindlich gegenüber Zinsänderungen macht. Die jährliche Kostenquote beträgt 0, 19%.
Dieser ETF ist am besten für Anleger geeignet, die an einer Anlage in TIPS mit einer effektiven Laufzeit von etwa acht Jahren interessiert sind und sich nicht darum kümmern, dass ihre Bestände gegenüber Änderungen des Zinssatzes empfindlich sind.
Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities ETF
Der Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities ETF (VTIP) bildet die Wertentwicklung des Bloomberg Barclays US 0-5 Year TIPS Index ab, der sich aus Wertpapieren zusammensetzt, die in weniger als fünf Jahren fällig werden. Bei einem Nettovermögen von 32 Mrd. USD hält VTIP 17 verschiedene Anleihen mit einer durchschnittlichen Kuponrate von 0, 4%. Über 80% von ihnen haben eine Laufzeit von ein bis drei Jahren oder drei bis fünf Jahren. Die effektive durchschnittliche Duration und die effektive Laufzeit des Fonds liegen bei 2, 5 Jahren, wodurch er weniger anfällig für Änderungen des Referenzzinssatzes ist als vielmehr anfällig für Änderungen des VPI. Aus diesem Grund bietet VTIP im Vergleich zu anderen ETFs mit längerer effektiver Duration einen starken Inflationsschutz. Die VTIP-Rendite bis zur Fälligkeit beträgt 1, 5% und die jährliche Aufwandsquote 0, 06%, was weit unter der Aufwandsquote von 0, 17% für ähnliche Fonds liegt.
VTIP ist am besten für Anleger geeignet, die sich Sorgen über eine unerwartete Inflation machen und gleichzeitig ein Engagement in TIPS mit einer kürzeren Laufzeit wünschen, die weniger anfällig für Zinsänderungen in den USA sind
PIMCO 15+ Jahr US TIPS ETF
Der PIMCO 15+ Year US TIPS ETF (LTPZ) strebt Anlageergebnisse an, die denen des BofA Merrill Lynch 15+ Year US Inflation-Linked Treasury Index entsprechen, der sich aus TIPS mit einer Laufzeit von mindestens 15 Jahren zusammensetzt. LTPZ hält ein Portfolio von 263, 3 Mio. USD in 11 verschiedenen TIPS mit Laufzeiten zwischen 2035 und 2049, und die effektive Laufzeit des Fonds beträgt 24, 5 Jahre, während seine effektive Laufzeit 21, 39 Jahre beträgt. LTPZ hat eine Rendite bis zur Fälligkeit von 2, 52% und eine durchschnittliche Kuponrate von 1, 5%. Die Kostenquote des Fonds beträgt 0, 2%. Der Fonds ist nicht nur Änderungen der Inflationsrate ausgesetzt, sondern reagiert auch sehr empfindlich auf Zinsänderungen. Es zeigt eine Standardabweichung von fünf Jahren von 11, 5%, was dem Doppelten der ETFs TIP und VTIP entspricht.
LTPZ eignet sich am besten für Anleger, die an einer Investition in TIPS mit einer viel längeren Laufzeit interessiert sind und eine hohe Toleranz gegenüber Zinsrisiken aufweisen.
