Inhaltsverzeichnis
- Der Kupfermarkt
- COPX
- JJC
- CPER
Steigende Preise und ein geringeres globales Angebot haben dazu beigetragen, das Interesse an Kupferinvestitionen zu steigern. Das Metall erreichte im Juni ein 4, 5-Jahres-Hoch. Die Kupferpreise sind jedoch seit dem Erreichen dieses Mehrjahreshochs um etwa 15% gesunken, als Reaktion auf Bedenken hinsichtlich der Beeinträchtigung des globalen Wirtschaftswachstums - inmitten des anhaltenden Handelskrieges zwischen den Vereinigten Staaten und ihren Partnern. Der stärkere Dollar hat auch beim jüngsten Rückgang von Kupfer eine Rolle gespielt. Längerfristig sind die Aussichten für die Branche optimistischer.
Die zentralen Thesen
- Steigende Preise und ein schrumpfendes globales Angebot haben dazu beigetragen, Kupferinvestitionen bekannt zu machen. Die Kupferpreise wurden stark von der chinesischen Handelsentwicklung beeinflusst. Die sinkenden Kupferbestände in China haben dazu beigetragen, dass ein neues Angebot benötigt wird.
Der Kupfermarkt
Die Entwicklungen in China und im chinesischen Handel wirken sich tendenziell auch auf die Kupferpreise aus, da China der weltweit größte Abnehmer von Industriemetallen ist und rund 50% der weltweiten Nachfrage abdeckt. Kupfer gehört zu dieser Gruppe, und laut jüngsten Berichten ist die Nachfrage nach dem Metall in China beträchtlich. China verzeichnete in letzter Zeit auch einen Rückgang der Lagerbestände, was den Bedarf an neuem Angebot erhöhte. Auf der anderen Seite kündigte China kürzlich Zölle für mehr als 5.200 Waren an, die aus den USA importiert wurden, einschließlich Kupfererz. Analysten gehen davon aus, dass die Zölle letztendlich das Wachstumstempo des Landes beeinflussen könnten. Wachstumsbedenken werden jedoch durch die Tatsache gedämpft, dass die Kupferimporte mit nur 3% der gesamten US-Exporte nach China recht gering sind.
Investoren, die auf den Kupfermarkt spekulieren, haben viele Optionen, aber eine der einfachsten ist über ETFs. Diese ETFs verzeichneten seit Jahresbeginn geringe Verluste, zusammen mit dem Metallpreis selbst, der um 15% unter dem im Juni verzeichneten Mehrjahreshoch lag. Die längerfristigen Prognosen für die Kupferpreise sind angesichts der weltweiten Nachfrage jedoch positiv. Das sollte diesen ETFs Auftrieb geben.
Hier sind die drei größten ETFs auf dem Investmentmarkt, die sich ausschließlich auf Kupfer konzentrieren. (Ein Kupfer-ETF, den wir zuvor behandelt haben, iPath Pure Beta Copper (CUPM), wurde am 11. April 2018 geschlossen.) Alle Daten sind zum 1. Oktober 2019 korrekt.
Global X Copper Miners ETF (COPX)
- Emittent: Global XDurchschnittsvolumen: 32.500 YTD Wertentwicklung: -4, 83% Kostenquote: 0, 65% Verwaltetes Vermögen: 45, 5 Mio. USDPreis: 16, 43 USD
COPX war einer der leistungsstärksten Kupfer-ETFs des Marktes, bleibt jedoch bis 2019 zurück. Im Jahr 2017 erzielte der COPX eine Rendite von 36, 75%. Seitdem ist der Fonds jedoch mit dem Rest der Branche zusammengerutscht. Der Fonds konzentriert sich auf Kupferbergbauunternehmen im Gegensatz zu den Terminpreisen für physisches Kupfer. Dies hat es COPX ermöglicht, Anlegern eine hohe Rendite zu bieten, da Bergbauunternehmen tendenziell volatiler sind als Kupfer-Futures.
Der ETF ist bestrebt, die Bestände und die Wertentwicklung des Solactive Global Copper Miners Total Return Index nachzuverfolgen. Der Index enthält eine Auswahl globaler Kupferfirmen. Zu den Top-Positionen zählen Teck Resources LTD und First Quantum Minerals.
iPath Bloomberg Copper Subindex Gesamtrendite (JJC)
- Emittent: iPathDurchschnittsvolumen: 3.300 AktienYTD-Wertentwicklung: -0, 75% Aufwandsquote: 0, 45% Verwaltetes Vermögen: 51, 59 Mio. USDPreis: 39, 75 USD
JJC ist ein Fonds, der versucht, die Rendite von Kupfer zu verfolgen. Als Exchange Traded Note (ETN) verwendet dieser Fonds Schuldverschreibungen, um sein Ziel zu erreichen. Die Fondsmanager streben Renditen an, die dem Bloomberg Copper Subindex Total Return Index entsprechen. Dieser Index enthält einen Terminkontrakt auf Kupfer.
JJC ist eine ETN in einer Reihe von Fonds, die die Renditen von Teilindizes des Bloomberg Commodity Index Total Return nachbilden möchten. Im Jahr 2017 erzielte der Fonds eine Rendite von 23, 3%. Die vergleichbare Rendite für den Bloomberg Commodity Index Total Return betrug 1, 7%. Im Jahr 2018 lehnte der Fonds mit der breiteren Branche ab.
US Copper Index ETF (CPER)
- Emittent: United States Commodity Funds LLCDurchschnittsvolumen: 8.600 AktienYTD-Wertentwicklung: -0, 95% Aufwandsquote: 0, 80% Verwaltetes Vermögen: 8 Mio. USDPreis: 15, 83 USD
CPER ist ein Indexfonds, der die Wertentwicklung des SummerHaven Copper Index Total Return nachbilden soll. Die Komponenten des Index werden monatlich ausgewählt. Der Index kann entweder zwei oder drei Terminkontrakte von verschiedenen Börsen enthalten. Der Fonds verwendet einen Indexreplikationsansatz, um den Index abzubilden. Seine Bestände umfassen die zugrunde liegenden Kupfer-Futures-Kontrakte, die im SummerHaven Copper Index enthalten sind. Das Portfolio umfasst auch US-Treasuries und Bargeldinstrumente für die Liquidität und Wartung von Terminkontrakten.
Im Jahr 2017 erzielte der Fonds eine Jahresperformance von 28, 8%. Im Jahr 2018 und seit Jahresbeginn 2019 ist er gesunken.
