Die Toyota Motor Corporation (NYSE: TM) ist mit ihren bei Verbrauchern beliebten Fahrzeugen einer der größten Automobilhersteller weltweit. Toyota betreibt auch Finanzierungs-, Wohnungsbau- und Kommunikationssparten, die für das Endergebnis des Unternehmens nicht so wichtig sind wie der Automobilbau. Da Toyota bei der Finanzierung seiner Geschäftstätigkeit und seiner Investitionen in hohem Maße auf Schulden angewiesen ist, sollten Anleger die Verschuldungsindikatoren des Unternehmens wie das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital im Auge behalten. Rentabilitätsrenditekennzahlen wie die operative Marge und die Kapitalrendite (ROIC) sind weitere wichtige Indikatoren für die Bewertung der Fähigkeit von Toyota, seine Kosten zu senken und sich selbst rentabel zu halten. Der Lagerumschlag ist eine weitere Kennzahl in der Automobilindustrie, die untersucht werden sollte, da er einen Eindruck von Toyotas Effizienz bei der Verwaltung der Lagerbestände vermittelt.
Verschuldungsgrad
Die Automobilindustrie ist sehr kapitalintensiv und benötigt jedes Jahr hohe Kapitalausgaben, um neue Modelle in ihre Forschungs- und Entwicklungspipeline aufzunehmen. Auch Autohersteller wie Toyota müssen neue Werke bauen und ständig in ihre Produktionsprozesse investieren, um effizient zu bleiben. All dies erfordert einen erheblichen Kapitaleinsatz, und es dauert in der Regel einige Jahre, bis die Vorteile genutzt werden. Um eine Verwässerung zu vermeiden, greift Toyota im Allgemeinen zur Finanzierung seiner Investitionen und seines Betriebsbedarfs auf Schulden zurück.
Eine finanzielle Messgröße, anhand derer beurteilt werden kann, ob das Unternehmen zu viele Kredite aufgenommen hat und möglicherweise Schwierigkeiten bei der Erfüllung seiner Kreditverpflichtung hat, ist das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (D / E), das berechnet wird, indem die Gesamtverschuldung des Unternehmens durch die gemeinsame Summe geteilt wird Eigenkapital. Das D / E-Verhältnis von Toyota lag zwischen 2006 und 2015 zwischen 0, 50 und 0, 68. Für das am 30. September 2015 endende Quartal hatte Toyota ein D / E-Verhältnis von 0, 60. Dies ist viel weniger als bei anderen Autoherstellern wie General Motors mit einem D / E-Verhältnis von 1, 17, Ford mit 4, 13 und Fiat Chrysler mit 2, 2.
Betriebsgewinn
Die operative Marge gibt an, wie effizient ein Unternehmen seinen Betrieb führt, um einen bestimmten operativen Gewinn pro Umsatzdollar zu erzielen. Eine hohe operative Marge weist in der Regel auf die Fähigkeit eines Unternehmens hin, im Produktionsprozess eine starke Preiskraft oder Kosteneffizienz zu erzielen. Der Fertigungsprozess von Toyota gilt in der Automobilindustrie als hochmoderner Standard mit hohem Automatisierungsgrad. Während die operative Marge von Toyota von 2006 bis 2015 erheblich schwankte, verbesserte das Unternehmen diese Kennzahl erheblich und die operative Gewinnmarge für die am 30. September 2015 endende zwölfmonatige Nachlaufzeit betrug 10, 51%, was eine der höchsten im Automobilbereich darstellt Industrie. Toyota profitierte stark von der Abwertung des japanischen Yen, da etwa die Hälfte der Produktion des Unternehmens in Japan hergestellt wird.
Rentabilität des investierten Kapitals
Der ROIC gibt an, wie viel Gewinn ein Unternehmen mit jedem eingesetzten Dollar an Kapital oder Schulden und Eigenkapital verdient. Da Toyota einen hohen Verschuldungsgrad aufweist, ist der ROIC im Vergleich zur Eigenkapitalrendite, einer weiteren wichtigen Kennzahl, viel niedriger. Der ROIC von Toyota liegt für den am 30. September 2015 endenden 12-Monats-Zeitraum bei 3, 38%. Dieser ROIC liegt wahrscheinlich weit unter den Kapitalkosten des Unternehmens, was darauf hinweist, dass Toyota sein Kapital in jüngerer Zeit nicht effizient genutzt hat, um Wert für seine gemeinsame Wertschöpfung zu schaffen Aktionäre.
Lagerumschlag
Wie bei jedem anderen Hersteller hängt der Erfolg von Toyota in hohem Maße von der Fähigkeit ab, Autos herzustellen, die bei den Verbrauchern Anklang finden und dazu führen, dass der Lagerbestand des Unternehmens das ganze Jahr über so oft wie möglich ausverkauft ist. Die Lagerumschlagsquote gibt an, wie oft das Lager eines Unternehmens in einem bestimmten Zeitraum verkauft und ersetzt wurde. Eine im Branchenvergleich hohe Lagerumschlagsquote weist darauf hin, dass das Unternehmen seine Lagerbestände sehr effizient verwaltet, während eine niedrige Lagerquote darauf hinweist, dass es zu viel in Waren investiert, die in seinen Lagern stillstehen. Toyota weist eine Lagerumschlagsquote auf, die zwischen 10 und 11 schwankt und für die am 30. September 2015 endende zwölfmonatige Nachlaufzeit 10, 62 beträgt. Im Vergleich zu seinen Konkurrenten in der Automobilindustrie liegt die Lagerumschlagsquote von Toyota etwa in der Mitte des Vorjahres Angebot.
