DEFINITION DER nachgelagerten Garantie
Eine nachgelagerte Garantie (oder Garantie) ist eine Verpfändung, die die Muttergesellschaft oder der Anteilseigner der kreditnehmenden Partei im Namen der kreditnehmenden Partei auf ein Darlehen gegeben hat. Durch die Garantie des Darlehens für seine Tochtergesellschaft sichert die Muttergesellschaft den Kreditgebern zu, dass die Tochtergesellschaft das Darlehen zurückzahlen kann.
Downstream-Garantie auflösen
Eine nachgelagerte Garantie ist eine Form der Unternehmensgarantie, die sich auf eine Verpflichtung bezieht, die ein Dritter (normalerweise eine Holdinggesellschaft) eingegangen ist, um die finanzielle Verpflichtung eines anderen (seiner Tochtergesellschaft) gegenüber einer Schuld zu erfüllen. Für den Fall, dass das kreditnehmende Unternehmen seine Rückzahlungen nicht vornehmen kann, verlangt die Garantie von der Muttergesellschaft die Rückzahlung des Kredits.
Eine nachgelagerte Garantie kann übernommen werden, um einer Tochtergesellschaft dabei zu helfen, Fremdfinanzierungen zu erhalten, die sie sonst nicht erhalten könnte, oder um Mittel zu Zinssätzen zu erhalten, die niedriger wären, als sie ohne die Garantie der Muttergesellschaft erhalten könnte. In vielen Fällen ist ein Kreditgeber möglicherweise nur dann bereit, einem Unternehmenskreditnehmer eine Finanzierung zu gewähren, wenn ein verbundenes Unternehmen einer Bürgschaft für das Darlehen zustimmt. Dies liegt daran, dass das Ausfallrisiko des Tochterunternehmens aufgrund der Finanzkraft der Holding erheblich geringer ist. Die Garantie ähnelt einer Einzelperson, die einen Kredit für eine andere Person unterzeichnet.
Beispielsweise kann ein Unternehmen, das Kredite bei einem Kreditinstitut aufnehmen möchte, jedoch nicht über die zur Besicherung des Kredits erforderlichen Sicherheiten verfügt, von seiner Muttergesellschaft ein Grundpfandrecht für den Kredit erheben lassen. Während die als Sicherheit verpfändete Immobilie dem Darlehensgeber zusätzliche Vermögenswerte zur Absicherung der Rückzahlung des Darlehens zur Verfügung stellt, kann die Tochtergesellschaft das Darlehen zu günstigeren Konditionen und zu geringeren Kosten als als eine eigenständige juristische Person aufnehmen. Das Darlehen wird zur Verbesserung oder Ausweitung der Geschäftstätigkeit des Kreditnehmers verwendet, was wiederum die Finanzkraft der Muttergesellschaft verbessert. Da das Mutterunternehmen Anteile an der Tochtergesellschaft hält, wird davon ausgegangen, dass es einen angemessenen Gegenwert aus dem Darlehenserlös erhält, der sich im erhöhten Wert der Anteile widerspiegelt.
Eine nachgelagerte Garantie steht im Gegensatz zu einer vorgelagerten Garantie, bei der es sich um ein von einer Muttergesellschaft aufgenommenes Darlehen handelt, das von ihrer Tochtergesellschaft garantiert wird. In der Regel besteht ein Kreditgeber auf einer vorgelagerten Garantie, wenn er einem Mutterunternehmen Kredite gewährt, dessen einziger Vermögenswert das Aktieneigentum an einer Tochtergesellschaft ist. In diesem Fall besitzt die Tochtergesellschaft im Wesentlichen alle Vermögenswerte, auf die der Kreditgeber seine Kreditentscheidung stützt. Das Problem bei vorgelagerten Garantien besteht darin, dass Kreditgeber dem Risiko ausgesetzt sind, wegen betrügerischer Beförderung verklagt zu werden, wenn der Garantiegeber zum Zeitpunkt der Garantieabwicklung zahlungsunfähig ist oder über kein ausreichendes Kapital verfügt. Wenn das Problem der betrügerischen Beförderung vor einem Insolvenzgericht erfolgreich bewiesen wird, wird der Kreditgeber zu einem ungesicherten Gläubiger, was eindeutig ein schlechtes Ergebnis für den Kreditgeber ist. Da die Tochtergesellschaft, die die Schuldentilgungen garantiert, keine Anteile an der Muttergesellschaft besitzt, die die Mittel aufnimmt, erhält diese keine direkten Vorteile aus dem Darlehenserlös und erhält daher keinen angemessenen Gegenwert für die gewährte Garantie.
