Was ist ein Basiswertoptionswert?
Ein zugrunde liegendes Optionswertpapier ist eine Aktie, ein Index, eine Anleihe, eine Währung oder eine Ware, auf denen der Wert einer Option basiert. Es ist die Hauptkomponente, wie die Option ihren Wert erhält. Aus diesem Grund werden Optionen als Derivate eingestuft. Sie leiten ihren Wert aus der Wertentwicklung oder dem Kursverlauf eines zugrunde liegenden Wertpapiers ab.
Grundlegendes zu Optionspapieren
Beispielsweise gibt eine Kaufoption auf Apple-Aktien dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung, Apple-Aktien zu einem im Optionsvertrag festgelegten Preis zu kaufen. In diesem Fall ist die Apple-Aktie die zugrunde liegende Optionssicherheit.
Es gibt viele weit verbreitete Derivate, einschließlich Optionen, aber alle haben eines gemeinsam. Ihr Wert basiert auf einem zugrunde liegenden Wertpapier oder einem zugrunde liegenden Vermögenswert. Kursbewegungen des zugrunde liegenden Wertpapiers wirken sich zwangsläufig auf die Preisgestaltung der darauf basierenden Optionen aus.
In Optionen und allen Derivateterminologien wird das zugrunde liegende Wertpapier häufig einfach als "zugrunde liegendes Wertpapier" bezeichnet. Ein Basiswert kann ein Vermögenswert, ein Index, ein Finanzinstrument oder sogar ein anderes Derivat sein. Händler setzen Optionen ein, um über die zukünftigen Kursbewegungen des zugrunde liegenden Optionswerts zu spekulieren oder sich gegen diese abzusichern. In Kombination verwendete Optionen können die Merkmale der Strategie weiter verfeinern, um spezifischen Anforderungen gerecht zu werden, und ermöglichen ein stark angepasstes Risikomanagement.
Einfluss der zugrunde liegenden Optionssicherheit
Die Rolle des zugrunde liegenden Wertpapiers besteht lediglich darin, es selbst zu sein. Wenn es keine Optionen gäbe, würden Händler einfach den Basiswert kaufen und verkaufen. Bei Optionen ist der Basiswert jedoch der Gegenstand, der von einer Partei im Optionsvertrag geliefert und von der anderen Partei akzeptiert werden muss. Die Ausnahme ist, wenn der Basiswert ein Index ist, bei dem am Ende des Optionskontrakts nur Bargeld umgetauscht wird.
Der Basiswert ist auch für die Preisgestaltung von Optionen von entscheidender Bedeutung. Die Beziehung zwischen dem Basiswert und seinen Optionen ist nicht linear, obwohl einige Optionsstrategien bestimmte Optionsmerkmale absichern können, um eine lineare Beziehung zu simulieren. In Optionspreismodellen gibt es mehrere Merkmale, die den Grad der Nichtlinearität beschreiben. Diese werden die Griechen genannt, weil sie durch verschiedene griechische Buchstaben dargestellt werden.
Je weiter der Ausübungspreis einer Out-of-the-Money-Option vom aktuellen Kurs des Basiswerts entfernt ist, desto weniger ändert sich beispielsweise der Optionspreis pro Bewegungseinheit des Basiswerts. In diesem Fall hat die Option einen niedrigen Deltawert. Gleiches gilt für Optionen, die noch viel Zeit bis zur Fälligkeit haben. Dies wird durch Theta gemessen. Wenn sich die Ausatmung nähert, nimmt der Zeitabfall exponentiell zu.
Umgekehrt bewegen sich Optionen, die im Geld sind und kurz vor dem Verfall stehen, fast im Gleichschritt mit dem zugrunde liegenden Optionswert.
