Die General Electric Company (GE) ist ein ursprüngliches Mitglied des Dow Jones Industrial Average (DJIA) und eines der bekanntesten amerikanischen Produktionsunternehmen. Das Unternehmen wurde ursprünglich gegründet, um Elektrizität und die Erfindungen von Thomas Edison zu fördern. Es ist verantwortlich für viele Erfindungen und Produkte wie Kühlschränke, Elektroherde, Düsentriebwerke und Röntgengeräte - Dinge, die sich viele Menschen heute nicht mehr vorstellen können.
General Electric wurde 2016 einer Neuorganisation unterzogen, um das Unternehmen auf die Erforschung, Entwicklung und Herstellung industrieller Hochtechnologieprodukte zu konzentrieren. Im Rahmen dieser Neuorganisation verkaufte oder gliederte General Electric den größten Teil seiner GE Capital-Einheit. Dies veranlasste General Electric, Änderungen an seinen Vorzugsaktien vorzunehmen, die mit der GE Capital-Einheit verbunden waren.
die zentralen Thesen
- Im Jahr 2016 hat General Electric eine neue Serie von Vorzugsaktien, die Serie D 5% Fixed-to-Floating nicht kumulative unbefristete Vorzugsaktien, reorganisiert und geschaffen. Nach Zahlung einer festgelegten Dividende von 5% für fünf Jahre werden die Serie D-Aktien im Jahr 2021 kündbar und auf die Zahlung einer variabel verzinslichen Dividende umgestellt, die auf 3, 33% zuzüglich des Dreimonats-LIBOR festgelegt ist.
Altes GE bevorzugt gegen neues GE bevorzugt
General Electric verfügte über drei ausstehende Vorzugsaktien, Serie A, Serie B und Serie C. Das Unternehmen gab am 18. Dezember 2015 bekannt, dass es alle Aktien der Serie A, B und C gegen eine neue Serie D eintauschen wird. 5% nicht kumulative unbefristete Vorzugsaktien mit festem bis variablem Zinssatz. Am 20. Januar 2016 gab General Electric bekannt, dass 95, 8% der alten Vorzugsserien im Umtauschangebot für Aktien der Serie D angeboten wurden.
Aufschlüsselung des GE Series D-Bestands
Die Vorzugsaktie der Serie D zahlt für die ersten fünf Jahre eine Dividende von 5%. Am 21. Januar 2021 werden die Aktien der Serie D zu kündbaren Vorzugsaktien und wechseln zu einer variabel verzinslichen Dividende. Die jährliche Dividende beträgt 3, 33% zuzüglich des Dreimonats-LIBOR. Wenn man also den aktuellen Dreimonats-LIBOR-Satz (Stand 19. November 2019) von 1, 89% zugrunde legt und 3, 33% hinzufügt, ergibt sich eine Dividende von 5, 22%. (Dies ist nur ein Beispiel: Der tatsächliche Dividendensatz im Jahr 2021 wird anders ausfallen.)
Die Gesellschaft hat das Recht, alle Aktien der Serie D an jedem Dividendenzahlungstag nach dem 21. Januar 2021 zurückzugeben.
Moody's bewertete die Vorzugsaktien der Serie D ursprünglich mit einem A3, der als Investment Grade eingestuft wird. Die Benchmarks für Investment-Grade-Wertpapiere sind US-Treasury-Wertpapiere mit ähnlicher Laufzeit. Im Oktober 2018 stufte Moody's GE auf Baa1 herab, was auf ein höheres Risiko hindeutet (obwohl immer noch Investment Grade).
Die Vorzugsaktie der Serie D von General Electric zahlt für fünf Jahre eine Dividende von 5%, während die fünfjährige US-Schatzanweisung (T-Note) eine Zinszahlung von 1, 38% aufweist. Nach Ablauf des Fünfjahreszeitraums zahlt der Series D-Vorzug eine Mindestdividende von 3, 3%, während eine 30-jährige US-Treasury-Anleihe (T-Bond) einen Zinssatz von 2, 67% aufweist. Steigen die Zinssätze, erhöht sich auch der LIBOR-Zuschlag zur Mindestdividende, was eine Absicherung gegen Inflation und Zinsänderungsrisiko darstellt, die bei einer US-T-Anleihe nicht zur Verfügung steht.
Bei der steuerlichen Behandlung besteht ein Unterschied zwischen Zinszahlungen und Dividenden. Zinszahlungen werden vollständig als ordentliches Einkommen mit einem Spitzensteuersatz von 37% besteuert. Ordentliche oder nicht qualifizierte Dividenden werden ebenfalls mit diesem Satz besteuert. Qualifizierte Dividenden erhalten eine steuerliche Vorzugsbehandlung wie Kapitalgewinne. Sie werden in der Regel mit 15% oder 20% besteuert, abhängig von der Steuerklasse des Einzelnen.
GE Common vs. Preferred
Die Stammaktien von General Electric weisen zum 27. November 2019 eine Dividendenrendite von 0, 35% auf. Die Gesellschaft verfolgt eine erklärte Politik, Kapital aus der Veräußerung von GE Capital-Vermögenswerten an die Aktionäre in Form von Aktienrückkäufen oder erhöhten Dividenden zurückzuzahlen. Dies erhöht den Aktienkurs von General Electric und die Dividendenrendite auf Basis des ursprünglich investierten Betrags. Die Stammaktien bieten über einen Zeitraum von 5 bis 10 Jahren ein größeres Potenzial für eine Gesamtrendite als die Vorzugsaktien. Es besteht jedoch die Möglichkeit eines wirtschaftlichen Ereignisses, das zu einem Kursverfall der Stammaktien führt, während der Nennwert der Serie D konstant bleibt.
Die Quintessenz
Die Hauptinvestoren in der Serie D von General Electric sind bevorzugt Investmentfonds und institutionelle Anleger, die eine stabile Einnahmequelle aus einer relativ sicheren Anlage suchen. Die Serie D ist eine ausgezeichnete Investition für Anleger, die ihr Vorsorgekonto aktiv verwalten und nach Einnahmequellen suchen, die die Inflationsrate übersteigen. Die Stammaktie ist die bessere Altersvorsorgeinvestition für Personen, die kein laufendes Einkommen von ihrem Altersvorsorgekonto benötigen.
