In einer Informationskaskade beobachten Menschen die Entscheidungen anderer und treffen ihre eigenen Entscheidungen auf der Grundlage dieser Beobachtung, während sie ihr persönliches Wissen ignorieren oder mehr Informationen erhalten. Es ist eine Theorie, die auf dem Gebiet der Verhaltensökonomie und anderer Sozialwissenschaften angewendet wird.
Informationskaskaden sind in vielen Bereichen zu beobachten, auch an den Finanzmärkten. Das Erkennen und Vermeiden dieses Verhaltens kann Menschen dabei helfen, bessere finanzielle Entscheidungen zu treffen.
So funktioniert eine Informationskaskade
Informationskaskaden entstehen normalerweise, wenn keine direkte verbale Kommunikation zwischen Individuen besteht. Für dieses Beispiel nehmen wir an, dass es vier Individuen gibt, M, N, O und P. Sie haben zwei Möglichkeiten: entweder zu akzeptieren oder abzulehnen. Jede Person trifft nacheinander ihre Wahl.
M ist der erste Entscheider und wird als solcher eine Entscheidung treffen, die auf persönlichem Wissen basiert. Nehmen wir an, M akzeptiert.
N ist der zweite Entscheidungsträger und hat das öffentliche Wissen, dass M eine Entscheidung getroffen hat, zu akzeptieren. N kann sich dafür entscheiden, basierend auf persönlichem Wissen und öffentlichem Wissen entweder zu akzeptieren oder abzulehnen. N wählt zu akzeptieren.
Nehmen wir nun an, dass O ihr persönliches Wissen ignoriert und nur akzeptiert, weil sowohl N als auch M bereits akzeptiert haben. Dies bildet eine Informationskaskade. O ahmt nur die anderen nach und fügt der Kaskade keine neuen Informationen hinzu.
P beobachtet die Auswahl von M, N und O und ahmt sie nach, indem es die gleiche Auswahl trifft, um sie zu akzeptieren.
Schlüsseleigenschaften
Herdenverhalten. Nach einer Weile werden der Kaskade nur noch sehr wenige neue Informationen hinzugefügt, und Einzelpersonen ahmen einfach andere nach, weil sie glauben, dass sich so viele Menschen nicht irren können. Dies wird als Herdenverhalten bezeichnet. Diese Nachahmung kann zu massivem Fehlverhalten führen.
Zerbrechlichkeit. Informationskaskaden sind im Allgemeinen von Natur aus sehr spröde, da Personen möglicherweise nur auf Hörensagen und öffentliche Beobachtungen reagieren. Jede neue öffentliche Information oder eine genauere Informationsquelle kann die Aktionen sowie die Richtung der Kaskade ändern.
Verschwinden von externen Informationen. Wenn Menschen Entscheidungen auf der Grundlage der Handlungen anderer treffen, fügen sie der Wissensbasis der Öffentlichkeit keine neuen Informationen hinzu.
Beispiele in Finanzmärkten
Informationskaskaden können auf Finanzmärkten häufig vorkommen. Ein Beispiel: Eine durchschnittliche Person könnte denken, dass ein Finanz-Experte mehr Wissen und Informationen hat als sie. Aus diesem Grund imitieren sie die Aktienauswahl des Experten.
Vielleicht beobachtet der Nachbar, wie er mit seiner Aktienauswahl prahlt, und so wählt der Nachbar auch die gleichen Aktien aus. Ein anderer Nachbar bemerkt, dass beide die gleichen Aktien ausgewählt haben und geht davon aus, dass diese Aktien gute Picks sein müssen, einfach weil mehr als eine Person sie ausgewählt hat.
Die Informationskaskade hat begonnen, und alle Teilnehmer haben nur sehr wenige Informationen, um ihre Entscheidungen zu stützen. Sie haben weder die Motive noch die Gründe des Experten für die Auswahl dieser Aktien berücksichtigt, und sie verfügen nicht über viel Wissen oder eigene Informationen.
Möglicherweise sehen Sie ähnliche Szenarien bei Personen, die blind den beliebten Börsen-Gurus folgen oder den behördlichen Auflagen von Festzelt-Investoren folgen und diese imitieren.
Wenn die erste Quelle in einer Informationskaskade keine verlässliche und sachkundige Person ist oder wenn sie Hintergedanken hat, kann die Kaskade auf lange Sicht großen finanziellen Schaden anrichten.
