Inhaltsverzeichnis
- Preis gegen Wert
- Wann ist der Preis wichtig?
- Spring nicht auf den Preis
- Marktkapitalisierung und Aktienkurs
- So funktionieren Aktiensplits
- Umgekehrte Aufteilung
- Berkshire Hathaway gegen Microsoft
- Faktoren, die Preis und Wert beeinflussen
- Die Quintessenz
Es gibt ein allgemeines Sprichwort: "Beurteilen Sie ein Buch nicht nach dem Einband". Einige ebenso gültige Worte für Anleger könnten sein: "Beurteilen Sie eine Aktie nicht nach dem Aktienkurs". Trotz so vieler Informationen, die Anlegern zur Verfügung stehen, Viele Leute gehen immer noch fälschlicherweise davon aus, dass eine Aktie mit einem kleinen Dollarkurs billig ist, während eine andere mit einem höheren Kurs teuer ist. Dieser Gedanke kann Anleger auf den falschen Weg führen und zu falschen Entscheidungen für ihr Geld führen.
Die billigsten Aktien - auch als „Penny Stocks“ bekannt - sind in der Regel die riskantesten. Eine Aktie, die gerade von 40 auf 4 Dollar gestiegen ist, könnte bei Null enden, während sich eine Aktie, die von 10 auf 20 Dollar gestiegen ist, wieder auf 40 Dollar verdoppeln könnte. Ein Blick auf den Aktienkurs einer Aktie ist nur dann sinnvoll, wenn viele andere Faktoren berücksichtigt werden. Sogar ein Wechsel des CEO könnte den Aktienkurs beeinflussen!
Preis gegen Wert
Die meisten Leute glauben, dass der Wert einer Aktie durch den Kurs bestimmt wird. Das stimmt nur bedingt. Aber es gibt einen großen Unterschied zwischen den beiden. Der Kurs der Aktie gibt nur Auskunft über den aktuellen Wert oder den Marktwert eines Unternehmens. Der Preis gibt also an, zu wie viel die Aktie gehandelt wird - oder zu welchem Preis Käufer und Verkäufer eine Vereinbarung getroffen haben. Mehr Käufer bedeuten, dass der Kurs der Aktie steigen wird, während mehr Verkäufer bedeuten, dass der Kurs fallen wird.
Andererseits ist der innere Wert der tatsächliche Wert eines Unternehmens. Dieser Wert umfasst sowohl materielle als auch immaterielle Faktoren einschließlich der Fundamentalanalyse. Sie können die qualitativen und quantitativen Aspekte eines Unternehmens verwenden, um den Wert zu bestimmen - das Geschäftsmodell und den Jahresabschluss des Unternehmens, um nur einige zu nennen.
Wann ist der Preis wichtig?
Der Aktienkurs kann einen großen Einfluss auf ein Unternehmen haben. Es gibt die oben genannten psychologischen Auswirkungen auf den Markt, aber es gibt auch reale Auswirkungen, die sich auf die Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens auswirken können. Unternehmen können Bargeld durch Eigenkapital oder Fremdkapital aufnehmen. Der gewichtete Durchschnitt der Kapitalkosten (WACC) ist ein gewichteter Durchschnitt aus den Fremdkapitalkosten und den Eigenkapitalkosten eines Unternehmens.
Wenn der Aktienkurs eines Unternehmens sinkt, steigen seine Eigenkapitalkosten und der WACC des Unternehmens steigt. Ein dramatischer Anstieg der Kapitalkosten kann dazu führen, dass ein Unternehmen seine Türen schließt, insbesondere kapitalabhängige Unternehmen wie Banken. Dieses Problem sollte Anleger nach einem starken Aktienrückgang immer wieder beschäftigen.
Spring nicht auf den Preis
Investoren machen oft den Fehler, nur den Aktienkurs zu betrachten, da er in der Finanzpresse häufig die am besten sichtbare Zahl ist. Der tatsächliche Dollarkurs einer Aktie bedeutet jedoch nur sehr wenig, sofern nicht viele andere Faktoren berücksichtigt werden. Wenn beispielsweise Unternehmen A eine Marktkapitalisierung von 100 Milliarden US-Dollar und 10 Milliarden Aktien hat, während Unternehmen B eine Marktkapitalisierung von 1 Milliarde US-Dollar und 100 Millionen Aktien hat, haben beide Unternehmen einen Aktienkurs von 10 US-Dollar, aber Unternehmen A ist 100-mal mehr wert als Firma B.
Eine Aktie mit einem Aktienkurs von 100 US-Dollar scheint einigen Privatanlegern sehr teuer zu sein. Sie könnten denken, dass ein dreistelliger Aktienkurs schlecht ist und glauben, dass eine 5-Dollar-Aktie eine bessere Chance hat, sich zu verdoppeln als eine 100-Dollar-Aktie. Dies ist eine irreführende Ansicht, da die 5-Dollar-Aktie möglicherweise erheblich überbewertet ist und die 100-Dollar-Aktie möglicherweise unterbewertet ist. Auch das Gegenteil könnte der Fall sein, aber der Aktienkurs allein ist kein Anzeichen für einen Wert. Die Marktkapitalisierung ist ein klarer Hinweis auf die Bewertung des Unternehmens und vermittelt eine bessere Vorstellung vom Wert der Aktie.
Marktkapitalisierung und Aktienkurs verstehen
Aktien werden in Aktien aufgeteilt, um klar unterscheidbare Einheiten eines Unternehmens bereitzustellen, so dass Anleger einen Teil des Unternehmens kaufen können, der einem Teil der gesamten Aktien entspricht. Die tatsächliche Anzahl der ausgegebenen Aktien für börsennotierte Unternehmen kann stark variieren.
Eine Möglichkeit, wie Unternehmen die Anzahl der verfügbaren Aktien kontrollieren und wie Anleger ihren Aktienkurs beurteilen, sind Aktiensplits und umgekehrte Aktiensplits. Es gibt einige psychologische Assoziationen zu Aktienkursen, und manchmal entscheiden sich Unternehmen, diese Anlegerpsychologie durch Aktiensplits zu berücksichtigen. Zum Beispiel tendieren die Leute dazu, Aktien in runden Losen von 100 Aktien zu kaufen. Dies führt zu der Schlussfolgerung, dass eine Aktie mit einem Aktienkurs von mehr als 50 USD den durchschnittlichen Anleger abschrecken kann, da für den Kauf von 100 Aktien ein Bargeldaufwand von mindestens 5.000 USD erforderlich ist. Dies ist eine große finanzielle Verpflichtung für einen durchschnittlichen Privatanleger, eine Aktie zu erwerben. Infolgedessen könnte sich ein Unternehmen, das einen guten Lauf hatte und seine Aktien von 20 USD auf 60 USD steigen sah, für einen Aktiensplit im Verhältnis 2: 1 entscheiden.
So funktionieren Aktiensplits
Ein Two-for-One-Split bedeutet, dass das Unternehmen jede einzelne Aktie in zwei Aktien umwandelt. Dies bedeutet auch, dass der Wert jeder Aktie in zwei Hälften geteilt wird, sodass die beiden neuen Aktien genau der einen alten Aktie entsprechen. Ein Anleger könnte es bequemer finden, die Aktien zu 30 USD zu kaufen, und eine Investition von 3.000 USD tätigen, um 100 Aktien zu kaufen. Bei der Betrachtung der tatsächlichen Transaktion sind die reellen Zahlen jedoch nicht anders als zuvor.
Wenn der Anleger die Aktie nach dem Split kauft, sind 100 Aktien eine Investition in Höhe von 3.000 USD. Der Investor hätte jedoch genauso gut 50 Aktien vor dem Split kaufen können, die gleiche Investition in Höhe von 3.000 USD tätigen und den gleichen prozentualen Anteil an demselben Unternehmen halten können. Deshalb ist die Marktkapitalisierung wichtig. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens wird sich aufgrund der Aufteilung nicht ändern. Wenn also eine Investition in Höhe von 3.000 USD eine Beteiligung von 0, 001% an dem Unternehmen vor der Aufteilung bedeutet, bedeutet dies dasselbe nach der Aufteilung.
Umgekehrte Aufteilung
Eine umgekehrte Aufteilung ist genau das Gegenteil einer Aktienaufteilung und hat ihre eigene Psychologie. Einige Anleger sind der Meinung, dass Aktien unter 10 USD ein höheres Risiko aufweisen als Aktien mit zweistelligen Aktienkursen. Wenn der Aktienkurs eines Unternehmens auf 6 US-Dollar sinkt, kann es dieser Einschätzung durch einen 1: 2-Aktiensplit entgegenwirken. In diesem Fall wandelt das Unternehmen alle zwei ausgegebenen Aktien in eine Aktie im Wert von 12 USD (2 x 6 USD) um. Die Prinzipien sind die gleichen. Dies kann in jeder beliebigen Kombination erfolgen - Drei-für-Eins, Eins-für-Fünf usw. - aber der Punkt ist, dass dies den Aktien keinen echten Wert verleiht und keine Investition in das Unternehmen mehr tätigt oder weniger riskant. Es ändert lediglich den Aktienkurs.
Berkshire Hathaway gegen Microsoft
Ein Beispiel dafür, wo ein hoher Preis die Anleger zum Innehalten gebracht haben könnte, ist Warren Buffetts, Berkshire Hathaway. 1980 wurde ein Anteil von Berkshire Hathaway für 340 USD verkauft. Der dreistellige Aktienkurs hätte viele Anleger zum Nachdenken veranlasst. Die Anteile der Klasse A von Berkshire sind jedoch zum 6. Februar 2018 mit jeweils 309.267, 57 USD bewertet . Die Aktie stieg in diese Höhen, weil das Unternehmen und Buffett Shareholder Value schufen. Würden Sie die Aktie zu diesem Preis für teuer halten? Die Antwort auf diese Frage hängt nicht vom Dollarkurs der Aktien ab.
Ein weiteres Beispiel für eine Aktie, die einen außergewöhnlichen Shareholder Value generiert hat, ist Microsoft. Die Aktien des Unternehmens haben sich seit dem Börsengang im März 1986 mehrmals geteilt. Microsoft schloss am ersten Handelstag bei 27, 75 USD und wurde am 6. Februar 2018 mit 106, 11 USD pro Aktie bewertet. Das scheint eine anständige Rendite von mehr als drei zu sein Jahrzehnte später, aber wenn alle Spaltungen berücksichtigt sind, wäre eine Investition von 27, 75 USD im Jahr 1986 heute bedeutend mehr wert. Da sich die Aktie aufteilte, würde jede Aktie auch ein viel kleineres Stück des Unternehmens darstellen.
Microsoft und Berkshire erzielten beide herausragende Renditen für Investoren, aber die ersteren beschlossen, sich mehrmals zu trennen, während die letzteren dies nicht taten. Ist das eine teurer als das andere? Nein. Wenn dies als teuer oder billig angesehen werden sollte, sollten die zugrunde liegenden Grundlagen und nicht die Aktienkurse zugrunde gelegt werden.
Andere Faktoren, die sich auf Preis und Wert auswirken
Der Kurs und der Wert einer Aktie können auch von anderen fundamentalen Faktoren beeinflusst werden. Folgendes berücksichtigen:
Finanzielle Gesundheit: Der Aktienkurs eines Unternehmens kann auch von seiner finanziellen Gesundheit beeinflusst werden. Aktien, die sich gut entwickeln, weisen in der Regel ein sehr solides Ergebnis und einen starken Jahresabschluss auf. Anleger können diese Finanzdaten zusammen mit dem Aktienkurs des Unternehmens verwenden, um festzustellen, ob ein Unternehmen finanziell gesund ist. Der Aktienkurs wird davon abhängen, ob die Anleger zufrieden oder besorgt über die finanzielle Zukunft sind.
Unternehmens- oder verwandte Nachrichten: Gute Nachrichten über ein Unternehmen wirken sich definitiv auf den Aktienkurs aus. Dies kann ein positiver Ergebnisbericht, Pläne für ein neues Produkt oder Expansionspläne in einen neuen Bereich sein. In ähnlicher Weise können verwandte Wirtschaftsdaten - wie der monatliche Stellenbericht - mit einem positiven Dreh auch dazu beitragen, die Aktienkurse der Unternehmen zu erhöhen. Wenn die Nachrichten jedoch negativ sind, hat dies tendenziell einen negativen Einfluss auf den Aktienkurs.
Die Quintessenz
Einige Anleger konzentrieren sich bei der Betrachtung der Aktie möglicherweise auf den Aktienkurs, da dies die in der Finanzpresse am meisten sichtbare Zahl ist. Anleger sollten sich nicht nur auf den Aktienkurs festlegen lassen. Unternehmen können sie durch Aktiensplits, Reverse Splits und Aktiendividenden dramatisch verändern, ohne die Fundamentaldaten zu ändern.
Graben Sie ein wenig tiefer, wenn Sie über eine mögliche Investition nachdenken. Denken Sie daran, dass eine Aktie mit einem hohen Kurs unter den richtigen Umständen viel höher steigen kann, genauso wie eine Aktie mit einem niedrigen Kurs noch weiter sinken kann, wenn der Wert nicht wirklich gut ist. Wenn Sie vor dem Investieren nach Börsenmaklern suchen, können Sie den besten Börsenmakler für Ihre Bedürfnisse auswählen.
