Die Dow-Komponente Walmart Inc. (WMT) meldet einen Gewinn im zweiten Quartal vor dem Markteintritt am Donnerstag. Wall Street-Analysten gehen davon aus, dass die Einzelhandels-Megakette bei einem Umsatz von 129, 3 Milliarden US-Dollar einen Gewinn von 1, 22 US-Dollar je Aktie erzielen wird. Die Aktie legte um 1, 4% zu, nachdem sie die Gewinnschätzungen und die fehlenden Umsätze im ersten Quartal des Vorjahres übertroffen hatte, und verzeichnete ein gesundes Wachstum des US-Vergleichsumsatzes von 3, 4%. Die E-Commerce-Verkäufe gingen im Quartal wieder auf die Überholspur und stiegen im Jahresvergleich um 37%.
Wenige Tage später brach die Aktie über dem Widerstand von 2018 aus und verzeichnete am 16. Juli ein Allzeithoch bei 115, 49 USD. Die Verkäufer haben seitdem die Kontrolle übernommen und die Aktie durch neue Unterstützung in einen gescheiterten Ausbruch gestürzt, der unter die 50-Tage-Marke gefallen ist exponentieller gleitender Durchschnitt (EMA). Die Ankündigung neuer Tarife am 1. September hat die Aktionäre gezwungen, einen zweiten Blick darauf zu werfen, da diese Zölle sich unmittelbar auf den Einzelhandel auswirken werden.
Walmart bezieht geschätzte 70% bis 80% seiner Waren aus chinesischen Importen, die mit Zöllen versehen werden, die sich wahrscheinlich bereits auf hauchdünne Gewinnspannen auswirken. Bulls hoffen, dass der Einzelhändler entgangene Einnahmen durch Marktanteilsgewinne von Kunden ersetzen wird, die andere Geschäfte verlassen, aber die Öffentlichkeit kann reagieren, indem sie weniger für alle demografischen Merkmale und Handelsketten ausgibt, einschließlich Amazon.com, Inc. (AMZN), die vor einer ähnlichen Herausforderung stehen.
WMT Langzeit-Chart (1993 - 2019)
TradingView.com
Die Aktie stieg in den 80er und frühen 90er Jahren stark an und ersetzte das Paradigma des Einkaufens in Kleinstädten durch Mega-Läden in Vororten und am Stadtrand. Die Rallye notierte 1993 bei einem Split-bereinigten Kurs von 16, 59 USD und markierte den Widerstand, bis ein Ausbruch von 1998 einen endgültigen Aufschwung in den Dezember 1999-Höchststand von 70, 25 USD bewirkte. Dies war das höchste Hoch für die nächsten 13 Jahre, vor einem Abwärtstrend, der 2001 in den niedrigen 40er-Jahren Unterstützung fand.
Während des restlichen Jahrzehnts hielten sie diese Bereichsgrenzen und bauten zwischen 2008 und 2011 eine sekundäre Unterstützung in den oberen 40er-Jahren auf. Die Preisaktion hob 2012 schließlich auf und erreichte wenige Monate später das Hoch von 1999. Trotz der räumlichen Nähe dauerte es weitere zwei Jahre, bis ein Ausbruch einsetzte, der Anfang 2015 in den niedrigen 90er-Jahren seinen Höhepunkt erreichte. Die Aktie verkaufte sich dann zusammen mit anderen stationären Einzelhändlern und verlor rasch Marktanteile Amazon und andere E-Commerce-Molochs.
Walmart reagierte mit der Übernahme von Jet.com und bedeutenden Upgrades seines rostigen Online-Verkaufsportals. Der Markt wurde schließlich im Jahr 2017 aufmerksam und brachte die Aktie wieder auf das vorherige Hoch, bevor der Aufwärtstrend im Januar 2018 bei 110 USD endete, als der Präsident die erste Runde im Handelskrieg abfeuerte. Ein Rückgang in die Jahresmitte fand Unterstützung in den niedrigen 80ern, während ein erneuter Test im Dezember deutlich über diesem Tief lag und die Bühne für einen endgültigen Angriff auf das Allzeithoch im Juli bereitete.
Der monatliche Stochastik-Oszillator trat im Juni 2018 in einen Kaufzyklus ein und erreichte im Mai 2019 die überkaufte Zone. Er ging im Juli in einen Verkaufszyklus über und prognostizierte eine relative Schwäche, die bis zum Jahresende anhalten könnte. Die Aktie hat den Ausbruch über dem Hoch von 2018 zur gleichen Zeit nicht geschafft und ist jetzt anfällig für einen weiteren Anstieg der Unterstützung um 90 USD. Beunruhigender ist, dass die Preisbewegung seit 2015 möglicherweise eine Elliott-Rallye mit fünf Wellen geprägt hat, bei der eine abgebrochene fünfte Welle den Aufwärtstrend beendet.
Trotz der uneinheitlichen Aussichten gibt es für die Aktionäre nur wenige Gründe, die Aktie in die Gewinne zu stecken, da die Konsumausgaben im Jahr 2019 bislang solide waren. Die größten Herausforderungen für Walmart werden sich im nächsten Jahr ergeben, sofern Trump nicht einen Trade Deal abschließt, der aufgrund des bevorstehenden Geschäfts unwahrscheinlich erscheint Präsidentschaftswahl. Gleichwohl sollten aktuelle Eigentümer und andere Marktbeobachter den Kommentar nach dem Gewinn genau verfolgen, um Anzeichen dafür zu erkennen, dass das Unternehmen sich Sorgen um die Gewinne für 2020 macht.
Die Quintessenz
Die Walmart-Aktie hat sich vor dem Gewinnbericht dieser Woche vom historischen Höchststand im Juli zurückgezogen. Dies könnte Aufschluss über die Auswirkungen der zum 1. September in Kraft getretenen Zölle geben.
