Die Erwartungen an den On-Demand-Streaming-Giganten Netflix Inc. (NFLX) waren im Vorfeld des Ergebnisberichts für das dritte Quartal bescheiden. Während sich die Bären nach einem enttäuschenden zweiten Quartal hielten, profitierten treue Anleger von einem über den Erwartungen liegenden Nettokundenwachstum.
Netflix kühlt Q3-Spitze ab, Straße bleibt größtenteils bullisch
Im dritten Quartal gewann Netflix fast 7 Millionen neue Abonnenten, verglichen mit 5, 3 Millionen im gleichen Zeitraum des Vorjahres und den auf der Straße prognostizierten 5 Millionen. Solides Kundenwachstum und einmalige buchhalterische Vorteile führten dazu, dass Netflix Gewinne erzielte, die über der Konsensschätzung lagen. Der Gewinn je Aktie (EPS) lag bei 0, 89 USD und damit um 0, 21 USD über der Prognose der Street. Netflix strebt im vierten Quartal einen Gewinn je Aktie von 0, 23 US-Dollar an, was ungefähr der Hälfte der Street-Projektion entspricht. Dies ist zum Teil auf die Kosten für die Produktion von Originalinhalten zurückzuführen, die Netflix in der brandaktuellen Streaming-Branche gegen neue Konkurrenten abgewehrt hat.
Nach dem Bericht war die Stimmung auf der Straße größtenteils optimistisch, so dass Netflix-Aktien im erweiterten Handel sogar um 15% zulegten. Aber als die Nachrichten eintrafen, begann sich die Aktie im frühen Handel abzukühlen, und mindestens ein Bär auf der Straße stufte sein Rating herab.
Goldman Sachs-Analyst Heath Terry, der Netflix bei Buy bewertet, erhöhte seine 12-Monats-Prognose von 420 USD auf 480 USD, was einem Anstieg von 30, 7% gegenüber dem aktuellen Niveau entspricht. Terry ist der Ansicht, dass die neuen Abonnentendaten "die Stärke des Inhaltsangebots durch die Erweiterung zum Jahresende durch neuere Vertriebspartner und das Wachstum des adressierbaren Publikums, insbesondere in den Mobile-First-Frühphasenmärkten" belegen. Nach Ansicht des Goldman Sachs-Analysten nähert sich Netflix "einem Wendepunkt in der Cash-Rentabilität nach der aktuellen Investitionsperiode, bevor Ende nächsten Jahres Disney-Inhalte verloren gehen".
Der JPMorgan-Analyst Doug Anmuth, der Netflix bei Outperform bewertet, bestätigte die positive Stimmung und hob sein Kursziel auf 450 USD an. "Insgesamt glauben wir, dass die Ergebnisse des dritten Quartals und der Leitfaden für das vierte Quartal zeigen, dass Netflix wieder auf dem richtigen Weg ist", sagte er.
Mark Mahaney von RBC Capital Markets erhöhte auch seine Netflix-Preisprognose auf 450 USD. "Wir glauben nicht an endlose Wachstumsgeschichten." Aber, verdammt, Netflix ist so nah dran, wie Sie es auf dem heutigen Markt finden können."
Barclays begann mit "Netflix: Nailed it", während BMO Capital Markets ankündigte: "Bestätigt: Letztes Quartal war ein Ausrutscher, kein Trend, erneut eine Outperformance."
Es klingt wie eine Aschenputtel-Geschichte aus dem zweiten Quartal, aber nicht alle auf der Straße sehen die Rallye von Netflix so optimistisch.
In einer Mitteilung an die Kunden nach dem Blockbuster-Ergebnisbericht senkten die KeyBanc-Analysten ihr Rating für Netflix-Aktien von übergewichtet auf sektorgewichtet und setzten ein neues Kursziel von 377 US-Dollar, was einem Anstieg von lediglich 2, 6% gegenüber dem aktuellen Niveau entspricht. Während das Unternehmen "Netflix 'Chance, Abonnenten und Umsatz zu steigern, weiterhin positiv einschätzt", gaben Analysten an, dass sich das Umsatzwachstum und die Margenausweitung nicht in einem Tempo entwickelt haben, das ihren Erwartungen entspricht.
Mit einem Handelsplus von rund 6% am Mittwochmorgen bei 367, 28 USD entspricht Netflix einer Rendite von 91, 3% seit Jahresbeginn (YTD), verglichen mit dem Plus von 4, 6% beim S & P 500 und dem technikintensiven Wachstum des Nasdaq Composite Index von 10, 1% im selben Zeitraum.
